7月9日，DR钻戒母公司迪阿股份有限公司公开递交IPO招股书，拟登陆深交所创业板。
背靠“浪漫誓言”
迪阿股份成立于2010年4月，主要从事珠宝首饰的品牌运营、定制销售和研发设计，为婚恋人群定制高品质的求婚钻戒等钻石镶嵌饰品。根据最新招股书，迪阿股份由张国涛、卢依雯夫妇合计持有98.075%股份，是公司的实际控制人。
（来源：招股书）
迪阿股份的名字并不响亮，但其旗下的DR自有品牌却备受市场青睐，其主要产品为求婚钻戒、结婚对戒和其他饰品，塑造“一生只爱一人”的品牌文化。
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全球珠宝市场发展较为成熟，多年来一直保持平稳增长，中国和美国市场贡献了大部分份额：
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随着我国居民人均可支配收入水平上升拉动了奢侈品消费，2006年以来钻戒在我国市场的销量迅速攀升，且平均交易金额也逐步提升。从钻交所历年交易数据来看，中国钻石市场始终保持着稳定增长的长期向上态势。 2019 年我国钻石首饰需求量约人民币 687 亿元。
（来源：招股书）
业绩增速放缓
DR定制钻戒赋予旗下求婚钻戒“男士凭身份证,一生仅能定制一枚”的浪漫规定,寓意“一生唯一真爱”。
通过这种营销手段，迪阿股份实现了亮眼的业绩表现。2018-2020年实现营收15.00亿、16.65亿、24.64亿，同比增长34.27%、10.96%、48.06%，净利润分别为2.73亿、2.64亿、5.63亿。
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此外，预计2021年上半年的营业收入为20.2亿元至22.5亿元，净利润为5.8亿元至6.5亿元。
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其中，求婚钻戒自然是贡献营收的主力。报告期内，分别占总营收比重为85.41%、83.00%和76.31%，远远高于结婚对戒和其他饰品。
（来源：招股书）
从数据变动趋势来看，迪阿股份营收及利润增速均出现显著下滑，2019年甚至呈增收不增利的状态。
对此，迪阿股份在招股书中解释称，公司净利润变动趋势与主营业务收入存在一定差异，主要系期间费用不断增长所致。
迪阿股份所宣传的“男士一生仅能定制一枚”的规则，纯从商业角度看来，虽然为自己的品牌树立了差异化特征，带来较高的关注度，但同时也意味着不会有回头客，将直接失去让客户重复购买的可能。
同时，我国结婚率愈来愈低，离婚率愈来愈高，也是一个显著的现实问题。
该背景下，“男士一生仅能定制一枚”这一营销模式存在一定缺陷，限制了部分收入较高的老客户的购买力，进而可能会在消费范围上对迪阿股份的发展有所束缚，这点可以从其不断放缓的业绩增速中反映出来。
