周五（9月9日），A股节前红盘收官，金融、消费等权重股回暖，光伏、芯片等赛道股集体回调。上证指数收涨0.82%报3262.05点，深证成指涨1.11%报11877.79点，涨1%报2548.22点，科创50指数跌0.67%报1033.78点，万得全A涨0.73%，万得双创涨0.06%。市场成交额7798.1亿元。
北向资金早盘即大幅加仓超110亿元，午后流入速度放缓但仍呈单边进场态势。日内净买入达147.53亿元，单日净买入额创年内新高，并终结连续6日净卖出。本周北向资金在最后一个力挽狂澜，累计小幅净卖出2.2亿元。
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相关部门9月9日发布了2022年8月社会融资数据，M212.2%，此前市场预期社融口径贷款或同比多增10%-15%，数据符合预期。8月人民币贷款增加1.25万亿元，同比多增390亿元。伴随增长资金加快落地、对需求的支撑逐步显现等，有效带动社融企稳。
相关部门9月9日发布了2022年8月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。全国PPI环比降幅略有收窄，同比涨幅持续回落。部分缓解了中下游企业的成本压力。
PPI同比涨幅回落除受上年同期对比基数走高影响外，还主要受三个方面因素影响：一是国际原油、等大宗商品价格波动下行，国内输入性价格传导压力有所减轻；二是煤炭等行业增产保供效果持续显现，市场供应保障有力；三是受多重因素影响，钢材等行业需求偏弱。
中信固收团队指出，从数据上看，8月已经出现了一些需求改善的信号，对于下半年的经济走势不宜过度悲观。往后看，两大政策条件支撑中国经济：一是国内经济压力相对较小，货币政策空间仍存；二是政策性金融空间较大，弥补财政缺口。
9月9日，受基建端建材需求有望快速落地的消息面影响，建材ETF（159745）午盘拉升，盘中逐步攀升，最终收涨3.81%。
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政策面角度，相关会议提出再增加3000亿元以上的政策性开发性金融工具额度，同时要求依法用好5000多亿元专项债地方结存限额，这是当前形势下扩大有效投资的重要举措。消息面，传言相关会议确定依法盘活地方2019年以来结存的5000多亿元专项债限额，10月底前发行完毕，优先支持在建项目。
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在今年稳经济增长政策措施推动之下，1-7月全国广义同比增长9.58%，较上半年继续提高0.33pct，其中7月单月同比增长11.47%。当前阶段，我国经济恢复基础尚不牢固，近期相关促进项目建设、扩大投资等政策指引仍在积极出台，引导项目和资金落地，下半年实物工作量转化有望加快，进一步支撑基建投资回暖。稳经济增长的政策背景下，基建投资相较于投资的确定性更高，若基建投资回暖迹象明确，建材行业整体订单数将会得到较大保证，更加有助于提振建材行业信心。
作为建材行业重要的下游产业之一，房地产行业现阶段仍处于筑底阶段，下行态势已有所趋缓。受益于全国多地8月执行错峰生产且执行良好，行业运行起到一定提振，支撑水泥价格上行，目前行业协同仍在持续，部分地区宣布9月份将增加错峰天数，随着前期极端天气、公共卫生事件等不利因素逐步减弱，预计水泥价格有望继续保持小幅回升趋势。近期亦有传言，部分城市房地产限购政策或有松动迹象，若政策对于的刺激力度进一步加大，房地产企业的现状可以得到进一步改善。
建材ETF（159745）标的指数中证全指建筑材料指数，现阶段处于历史上24.04%的低点。标的指数的重仓股中包含细分行业优质头部企业，如，。随着近期热门赛道投资热情趋于理性，例如建材行业这样前期股价调整较深，已经跌出性价比的传统赛道标的或更有投资价值。目前的绝对位置是比较低的，虽然很难判断是不是拐点已经到来，但是在当下这个时点，整个地产产业链的配置价值还是非常高的，可以参考《黄岳：传统旺季将至，基建建材有望景气向上？》。
9月9日，医疗主题相关ETF，均有不错涨势。9月9日开盘，医疗ETF（159828）涨幅一度逾2.3%，日内高位波动，最终收涨2.64%。2022年中报业绩披露完毕，创新药领域出现颇多亮点，多款产品迎来商业化，创新药沪港深ETF（517110）收涨2.30%。新上市的疫苗ETF(159643)，得益于近期HPV疫苗、肺炎疫苗持续放量，取得1.49%涨幅。
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9月8日，相关部门发布了关于口腔种植牙收费和耗材价格专项治理通知。目前已开展7批国家组织药品，共覆盖294种药品，按集采前价格测算，涉及金额约占公立化学药、生物药年采购额的35%，平均降价50%左右。近期集采纳入了更多新药，例如刚过专利期的肝癌一线靶向药仑伐替尼被纳入集采。随着利空落地，有计划集采但还没落地的大细分医药市场已经逐渐没有。政策阶段性底部形成。9月9日医疗服务板块反弹较多，带动医疗ETF（159828）反弹。
此次种植牙集采政策明确提出将医疗服务价格与耗材价格分开，强调医疗服务价值，也给医疗服务行业整体带来较强政策信心。随着我国人口老龄化进程加快，国内市场存量将继续释放，在种植牙收费规范后市场渗透率有望快速提升，并拉动其余牙科科室同步放量，头部口腔医疗机构有望通过以量换价快速拓展规模。
近期医疗板块行情持续回落，当期估值水平再一次回归到历史最低点附近，创新药主线从第一轮创新主题行情走到现在步入兑现拐点阶段，市场经过大幅回撤清洗过后，业绩持续兑现的个股当前极具性价比，战略性配置的机会逐步凸显。感兴趣的投资者不妨通过定投的方式把握医疗板块被低估的机会。可以关注医疗ETF（159828）、ETF(512290)、创新药沪深港ETF(517110)、疫苗ETF(159643)。(详见《医药：短期谨慎乐观，长期底部向上》、《梁杏：为什么说疫苗是“下有底、上可期”的行业？》)
