7月27日，三大指数全天维持窄幅震荡态势，截至收盘，上证综指小幅下跌0.05%，深证成指微跌0.07%，微涨0.03%。盘面上来看，光伏、、等板块表现较为亮眼，涨幅居前，医药、芯片、金融等板块跌幅居前。个股涨多跌少，上涨家数超2800家，下跌家数约1800家。
量能方面，7月27日两市合计成交金额8681亿元。北向资金方面，当日小幅流出37.38亿元，其中沪股通流出15.73亿元，深股通流出21.66亿元。
近期北向资金流入流出情况，数据来自于WIND
近期成交量并不高，市场资金较为谨慎，北向资金近期也是流出天数大于流入天数，没有了5月至6月初期间持续“买买买”的情形。之前驱动反弹的因素也是边际走弱。对应地，我们可以看到从6月下旬以来市场反弹的动力开始衰减，上证综指在3300附近持续盘整。后续，小伙伴们可以密切关注量能和北向资金的变化，若量能未起，或北向表现持续不温不火，市场整体或难有较大的机会。结构上，短期市场已进入中报业绩窗口期，中报业绩表现亮眼的，可重点关注，例如我们在《军工景气兑现，医药继续上涨，养殖如期调整》中提到的，27日也是逆势走强。
板块方面，27日光伏板块表现不俗，光伏50ETF（159864）上涨3.42%，成交金额超5000万元。自4月27日以来，近3个月光伏板块累计反弹幅度超65%，同期沪深300涨幅仅11%，行业超额收益非常明显。行业表现的强势源于的支撑。不过短期我们六月底七月初已经提示，科技板块随着反弹筹码逐渐拥挤，可能有调整风险（详见《科技板块可能进入调整期，养殖板块可能随猪价回调而波动》和《梁杏：三季度ETF》）。但从更长的维度来看，新能源车光伏等板块依然是值得关注和投资的长线优质板块。
4月27日至7月27日光伏板块市场表现情况，数据来自于WIND
表示，光伏装机进入加速模式，技术革新带动设备投资机遇。今年上半年，光伏产业延续高景气，装机30.88GW，137.4%；出口总额约259亿美元，同比增长113%。相关人士在“2022年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”上表示，通过对各省装机规划了解看，乐观预计光伏市场或将开启加速模式，并将今年新增装机预测调高10GW，预计全年实现85-100GW。从全球来看，预计今年将新增装机205-250GW。
另一方面，光伏产业链技术变革持续推进。随着成本的降低和良率的提升，N型电池片扩产速度不断加快，2022年上半年扩产项目占电池片总容量的三分之一，市占率进一步提高，CPIA预测到2027年N型电池量产线市占比将超50%。钙钛矿薄膜电池作为第三代电池的代表，具有成本低、效率高、工艺简单且可柔性制备特点，在叠层模式下转换效率有望达40%以上，目前在建及规划产能向GW级迈进，涂布、磁控、蒸镀、激光等相关设备有望持续受益。后续光伏50ETF（159864）如遇调整，可考虑逢低布局。
7月27日跌幅居前，ETF（512290）下跌2.03%，成交额1.96亿元；医疗ETF（159828）下跌0.87%。尽管7月以来，医药板块再次迎来了一波调整，但抄底资金却在稳步加仓生物医药ETF（512290），过去5天连续净流入超1.1亿元。
生物医药份额变动情况，数据来自于WIND
医药板块目前最大的特点在于低估值。目前医疗医药板块的估值都只有28倍，基本上处于历史最低的水平。站在当前时点布局医药板块，高，投资性价比或比较不错。
从基本面来看，认为，随着中报预告陆续发布，短期预计中报业绩较好的公司和子行业有望迎来机会，包括CXO、医美、疫苗、医疗等相关子行业的部分公司。从中长期看，尽管控费仍在持续进行，但从长期老龄化的趋势看，行业增长仍十分刚性。此次相关部门对价格的调整文件以及北京市对创新医疗的政策，体现了在悲观的控费政策下迎来边际改善。后续可以继续关注生物医药ETF（512290）、医疗ETF（159828）等相关标的，以及正在发行的疫苗ETF（159643）。（详见《医药：短期谨慎乐观，长期底部向上》）
