自7月22日中证1000指数股指期货和期权合约，中证1000股指衍生品上市已满月。Wind数据显示，截至8月22日，中证1000指数过去一个月累计涨幅达3.6%，领跑同期主流宽基指数。与此同时，伴随公共卫生防控影响逐步消退，前期涨幅较大的科技成长板块及相关产业链亦于近日出现下跌，鉴于小市值股票弹性较大，在经济下行的宏观环境下若无业绩支撑也面临考验。市场波动之下，小盘风格能否延续？如何布局？
针对近期行情，市场人士分析表示，由于7月经济、社融数据指向经济复苏承压，叠加公共卫生防控、限电等因素影响，受情绪影响，市场对经济复苏的信心不足，导致近期波动加大，然而小盘行情或尚未走完，待市场的过度反应调整修复之后，预计未来仍会有较好表现。
实际上，当前较为宽松的流动性仍有利于小盘行情。8月22日，有关部门公布8月LPR，一年期LPR下调5BP至3.65%，五年期LPR下调15BP至4.3%。历史数据统计显示，在经济承压叠加流动性宽松的宏观环境下，小盘表现通常优于大盘。Wind数据显示，自2014年10月中证1000指数发布以来，小盘股共有3个时间段跑赢大盘指数，分别为2016年5月-7月、2018年10月-12月，2021年3月-9月。在这三个阶段，国内处于宏观经济环境较弱，流动性相对充裕的状态。回看当下，在国内市场供需疲软、居民及企业端信贷需求不足的背景下，经济总量上行仍较乏力，LPR的不对称调降又维持了流动性的宽松，小盘风格的优势环境或仍将延续。
从估值层面来看，当前小盘估值性价比仍然较好。从的角度来看，中小盘风格在强势了一年后，中证500和中证1000为代表的中小盘估值分位数依然处于极低位置，远低于大盘指数估值水平。当前，中证1000的PE（TTM）为31倍，在历史15%分位的较低水平，较高，向上有一定空间。从PEG来看，中证1000指数PEG显著小于1，增速高于估值，具有估值性价比。与此同时，从Wind一致预期来看，中证1000指数的2年净利润复合增速为39.79%，具有较高的成长性。实际上，自今年市场4月27日反弹以来，代表小盘成长的中证1000指数收益率为38.39%，显著跑赢大盘指数。从估值与成长性的匹配度来看，在全市场主流宽基指数形成的估值-成长回归线中，中证1000指数位于回归线上方，代表对于未来较高的成长性，当前的市场估值仍然偏低。
从行业分布上看，作为小盘成长风格最具代表性指数之一，中证1000指数科技属性较强、成长性高，与我国经济转型的战略发展方向相契合。Wind数据显示，截至2022年8月24日，从上市板分布来看，中证1000指数成份股的创业板和科创板覆盖比例较高，合计超30%；从行业分布来看，中证1000指数的成份股具有较高的成长性，所涉及行业符合新兴发展的景气方向，成份股包括了电子、医药、计算机等科技创新属性较强的行业，对比以金融、传统制造和消费行业为主的沪深300，中证1000指数的小市值高成长标的更多，更能享受科技创新带来的时代红利，可谓纯正的小盘投资利器。
看好中小盘和成长赛道的投资者不妨借道旗下1000ETF（159629）适时布局。作为首批获批发行的4只跟踪中证1000指数的ETF，富国旗下的1000ETF（交易代码：159629）更是唯一一只发售首日即提前结募的产品。1000ETF背靠富国基金量化团队，其在指数量化投资领域已深耕逾12年，目前拥有36只ETF产品，14只，包含龙头系列、行业细分赛道、宽基、商品、Smart Beta等全产品线，致力于为投资者打造多样化、多策略、全谱系的资产配置工具箱。定期报告数据显示，目前市场规模最大的中证1000指数增强产品即由富国基金运作管理，截至2022年6月末，富国中证1000指数增强规模超28亿元。2020年3月和2021年9月，富国基金分别荣获由《中国证券报》颁发的“量化投资金牛基金公司奖”和“十大金牛基金管理公司奖”。
