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光伏最近为什么不温不火

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光伏最近为什么不温不火

 

从最新报道来看,光伏产业链最上游硅料价格持续上涨,并且短期还没有看到供需拐点,也就是价格还将维持高位甚至进一步上涨。而硅料价格的上涨,将进一步传导至下游硅片、电池片、组件,进而影响下游装机需求,对全产业链需求造成压制。

 

也就是说面粉贵了,做面包不赚钱了。

 

事实上,受硅料行业供需紧张的影响,今年年初以来硅料价格加速上涨,涨幅高达127%,下游产业链博弈加剧:
1)硅片作为超额收益最多的环节,在硅料涨价背景下也持续提价,年初至今提价53%
2)电池片作为议价能力最弱的环节,涨价频率较小,利润率一度被挤压为0
3)组件作为最下游产品,受到上游涨价影响价格持续攀升,从低位起涨幅30%左右,目前已经接近极限,如果再贵的话,用来发电已经不赚钱了,所以目前下游装机需求已经减弱,因此组件开工率有所下滑;
4)光伏玻璃作为组件的重要辅料,受组件开工率下滑影响价格一度腰斩,同时光伏玻璃产能下半年释放,价格或难回高位。


总结来说,光伏产业链目前面临一个矛盾:

一方面,最上游硅料供给极度紧缺,导致硅料价格持续上涨;

另一方面,硅料涨价传导至下游硅片、电池片、组件,导致终端装机需求放缓,从而导致全产业链景气度降低,所以光伏板块年后表现相对低迷。

 

针对此状况,国家政策也对光伏产业上下游的博弈做出了回应:
511日,在《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》中明确了今年风电光伏的保障性装机为90GW,按照光伏占比50%来计算,将有45GW光伏装机,相对于2020年国内新增装机48.2GW几乎没有增长。
同时,61日,光伏行业协会表示,2021年光伏并网时限或从一年延长为两年,从一定程度上缓解今年的装机压力。

 

可能有朋友不太明白什么是并网时限,以及并网时限的延长意味着什么。

这里简单解释一下。

由于光伏发电上网现在是有补贴的,而但这需要获批的项目在规定时间内并网发电,如果超过这个时间,就无法享受补贴。

没有补贴,就意味着利润的下降或者亏损。

因此光伏企业要想获得补贴,就要在这个时间节点前完成并网发电,也就意味着需要赶工。而工程材料的需求自然会在这个时间节点上升,而现在工程材料本来就很贵,所以在赶工面前相关光伏企业面临两难的选择。

赶工吧,原材料贵,赶出来也不见得能赚钱。

不赶吧,没有补贴,也赚不到钱。

而为了解决光伏企业遇到的上述问题,所以才有了相应的上述政策。
政策的目的就是有意延缓装机需求,目的是等待上游硅料的产能供给释放,平衡全产业链的价格和盈利情况,重回正轨。

换句话说,光伏全产业链景气度何时回暖,需求等待硅料产能释放、价格调整。

所以,短期来看,至少是今年上半年,光伏中下游产业链的利润可能不会太高。

对于长期关注光伏产业的投资者而言,目前关注的重点就是上游硅料的价格走势,只有硅料价格下跌到后,光伏产业链中下游的公司才可能迎来股价的新一轮上涨。

 


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