光伏最近为什么不温不火
从最新报道来看，光伏产业链最上游硅料价格持续上涨，并且短期还没有看到供需拐点，也就是价格还将维持高位甚至进一步上涨。而硅料价格的上涨，将进一步传导至下游硅片、电池片、组件，进而影响下游装机需求，对全产业链需求造成压制。
也就是说面粉贵了，做面包不赚钱了。
事实上，受硅料行业供需紧张的影响，今年年初以来硅料价格加速上涨，涨幅高达127%，下游产业链博弈加剧：
1）硅片作为超额收益最多的环节，在硅料涨价背景下也持续提价，年初至今提价53%；
2）电池片作为议价能力最弱的环节，涨价频率较小，利润率一度被挤压为0；
3）组件作为最下游产品，受到上游涨价影响价格持续攀升，从低位起涨幅30%左右，目前已经接近极限，如果再贵的话，用来发电已经不赚钱了，所以目前下游装机需求已经减弱，因此组件开工率有所下滑；
4）光伏玻璃作为组件的重要辅料，受组件开工率下滑影响价格一度腰斩，同时光伏玻璃产能下半年释放，价格或难回高位。
总结来说，光伏产业链目前面临一个矛盾：
一方面，最上游硅料供给极度紧缺，导致硅料价格持续上涨；
另一方面，硅料涨价传导至下游硅片、电池片、组件，导致终端装机需求放缓，从而导致全产业链景气度降低，所以光伏板块年后表现相对低迷。
针对此状况，国家政策也对光伏产业上下游的博弈做出了回应：
5月11日，在《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》中明确了今年风电光伏的保障性装机为90GW，按照光伏占比50%来计算，将有45GW光伏装机，相对于2020年国内新增装机48.2GW几乎没有增长。
同时，6月1日，光伏行业协会表示，2021年光伏并网时限或从一年延长为两年，从一定程度上缓解今年的装机压力。
可能有朋友不太明白什么是并网时限，以及并网时限的延长意味着什么。
这里简单解释一下。
由于光伏发电上网现在是有补贴的，而但这需要获批的项目在规定时间内并网发电，如果超过这个时间，就无法享受补贴。
没有补贴，就意味着利润的下降或者亏损。
因此光伏企业要想获得补贴，就要在这个时间节点前完成并网发电，也就意味着需要赶工。而工程材料的需求自然会在这个时间节点上升，而现在工程材料本来就很贵，所以在赶工面前相关光伏企业面临两难的选择。
赶工吧，原材料贵，赶出来也不见得能赚钱。
不赶吧，没有补贴，也赚不到钱。
而为了解决光伏企业遇到的上述问题，所以才有了相应的上述政策。
政策的目的就是有意延缓装机需求，目的是等待上游硅料的产能供给释放，平衡全产业链的价格和盈利情况，重回正轨。
换句话说，光伏全产业链景气度何时回暖，需求等待硅料产能释放、价格调整。
所以，短期来看，至少是今年上半年，光伏中下游产业链的利润可能不会太高。
对于长期关注光伏产业的投资者而言，目前关注的重点就是上游硅料的价格走势，只有硅料价格下跌到后，光伏产业链中下游的公司才可能迎来股价的新一轮上涨。
