周三（10月12日），沪深两市经历早盘下挫后抛压衰竭，午后场内资金形成合力，TMT及新能源赛道集体爆发。三大指数均收出深V反转形态，截至收盘，上证指数涨1.53%报3025.51点，大涨3.6%，两市全天成交7110亿元，环比放量超1500亿元。
上涨原因分析：9月社融数据超预期+市场短期超跌积累反弹动能
10月11日发布的最新金融数据显示，9月新增社融3.53万亿元，比上年同期多6245亿元，明显超出市场预期的2.8万亿元；虽然基数走高，但9月社融存量同比增速从8月的10.5%上升到9月的10.6%。同时，9月新增信贷2.47万亿元，同比多增8108亿元，也明显超出市场预期的1.8万亿元。
9月中下旬以来，市场跌破3000点，但同时也有一些底部信号逐步显现，近期A股成交量和换手率的明显下滑，反映出当前换手已经较为充分；9月偏股型新发量整体较为平淡，反映出者情绪的低迷；还有融资买入占比指标9月底进一步降至5.3%，已经低于今年4月底的水平等等。当前上证综指等主要宽基指数的估值及风险溢价均已接近4月底，在市场短期超跌后，有一定的反弹动能。
后市展望：
数字经济是驱动我国经济增长的核心力量，而“东数西算”工程和算力网络建设，则是支撑数字经济发展的重要底座，近期相关白皮书接替发布起到催化作用。应用端，算力技术加速融入经济社会各个领域，数字经济发展持续深化。基础设施投资端，运营商持续加大投资构建算力网络，东数西算工程推动一体化数据中心落地，加速数据中心绿色转型。数据中心端，我国数据中心机架规模稳步增长，带动数据中心内部的通信设备和器件需求提升，包括服务器、交换机、光模块等。算力网络是后续运营商资本开支的重要方向，配套设备明年有望迎来景气提升。
海风招标持续推进，光纤光缆赛道维持高景气。9月以来，国内海风项目招标持续推进。北斗卫星通信方面，低轨卫星明年进入落地发展阶段，相关产业链配套估值有望提升，同时在军工市场景气度高背景下，相关标的业绩有较好支撑，北斗在民用端的发展有望受益于国内基建的复苏。
