投资日评|2020年3月17日|悲观情绪再升温-今日观点-如果跌幅进一步扩大，前期超跌深证和创业板或出现技术性反弹。

异动点评|2020年3月13日|全球崩盘，A股继续独善其身 早盘A股受国际市场普遍崩盘的影响低开4%以上，多国的熔断可以看作我们的跌停制度，显然因为之前行情并没有太大上涨，所以现在A股表现比起昨晚和今天亚洲其它市场来说要好一些，另外内需占了GDP的大头后我们也比较有底气应对这样的全球性崩盘局面。 昨晚全球股市普遍大跌一方面是新冠疫情扩散带来的各种负面消息，另一方面，也是促成暴跌的主要原因，是面对新冠疫情一贯视死如归的美国政府昨晚突然宣布暂停欧洲出发（英国除外）的所有航班30天，这种政策上的跳跃令市场对未来的不确定性担忧大大上升，避险情绪加重引发全球性恐慌。 全面性

投资日评|2020年3月13日|多国股市开启崩盘模式今日观点海外暴跌打压A股开盘昨日市场低开低走，尾盘有所回升，全天呈现弱势震荡格局，成交量进一步萎缩。昨夜全球市场普遍出现暴跌，多国股指触及熔断。就新冠疫情变化情况来说，日韩疫情近期已明显好转，欧美则持续传出坏消息，体育赛事亦受到影响，令市场对全球经济走向极为担忧，预计今日A股开盘仍不可避免受到波及，但因A股股指此前积累涨幅较小，预计抛压不会持续，盘中仍有反弹机会。由于疫情在中国基本得到控制，随着复工复产的持续进行，疫情对中国的影响将越来越小。而油价巨震对中国的影响同样可能较小。一方面，暴跌由突发事件引起，从成本的角度看，产油国难以承受如此之低

投资日评|2020年3月12日|3000点左右或有反复今日观点预判市场将在昨日基础上止跌企稳。昨日市场震荡走弱，个股普铁，开板个股的比例有所提升，截至昨日收盘，北向资金净流出74.65亿元，其中深股通净流出73.52亿元，创历史最高纪录。种种迹象表明，市场的做多情绪下降。但在调整过程中，两市成交萎缩，说明资金在谨慎的同时并不急于出逃，后市或仍存机会。外盘方面，美国市场再次出现大跌，三大股指跌幅均在5%以上，已进入技术性熊市，反观近期A股，震荡为主，整体保持坚挺。因此A股或将继续走出属于自己的独立行情，外围市场对A股的影响基本可以忽略。技术上看，经历昨日的下跌后，分时上的调整已经较为充分，开盘阶

投资日评|2020年3月11日|反弹并未改变宽幅震荡格局今日观点预判今日反弹力度或减小。昨日A股超跌之后出现反弹，上证和深证走出阳包阴，市场的悲观情绪得到缓解，5G、数据中心等新基建成反弹主力。但需要注意的是反弹并未完全回补近期的跳空，多方力量尚未占据压倒性优势，多空双方的博弈依旧存在较大悬念。同时，昨日的反弹主要发生在午间收盘前，午后短暂冲高之后维持震荡整理走势，显示反弹具备一定爆发力但持续性不足。综合来看，今日进一步反弹的力度或减小，市场的宽幅震荡格局或暂时不会改变。 新闻解读1、华为被允许参与英国5G建设，国内万亿新基建加码，基站供货商迎契机解读：据中国日报报道，日前，英国议会

投资日评|2020年3月10日|风险释放或较充分今日观点预判市场或有反弹。在周末利空影响下，昨日市场低开低走，跌幅较大。但走低过程中市场并不恐慌，市场依旧保持着理性。同时，在市场大跌过程中，涨个股数量仍多于跌停个股，显示多做力量并未离场，为超跌反弹增加了砝码。同时，周末油价暴跌的消息虽属利空，但我们认为对国内影响有限，一方面，暴跌由突发事件引起，从成本的角度看，产油国难以承受如此之低的油价，随着时间的推移，油价回归正轨或为大概率事件；另一方面，中国目前面临一定通胀压力（主要由食品价格上涨引起），而油价的下跌，一定程度上将减轻国内的通胀压力，从这个角度来看，或许也并非坏事。再来看看隔夜欧美市场的

异动点评|2020年3月9日|农业板块盘中率先翻红 受境外新冠疫情进一步加重影响，周末外盘普遍大跌，A股今日开盘也跟随低开，截止到上午10点40分，沪综指和深成指跌幅均超过-2%，而农业板块逆市上涨，率先翻红。农业股上涨的逻辑是：疫情在全球蔓延导致各国央行大放水，推升了通胀预期，避险需求升温，农林牧渔板块最为受益。而生猪养殖是农业所有子行业中基本面最好、估值最低的，所以受到资金的热捧。春节后是传统消费淡季，叠加疫情防控影响，目前应该是全年需求最淡的时候，随着疫情缓解，肉类需求将迎来恢复性增长。而供给方面，虽然生猪养殖受到政策上的鼓励，但根据养殖周期推导，预计生猪出栏环比回升将在202

异动点评|2020年3月9日|油价大跌影响几何OPEC+谈判无果而终，国际原油遭疯狂抛售，沙特打响石油价格战，折扣幅度创逾20年来最大，国际油价应声暴跌。截止今日上午11点40左右，WTI原油期货跌破28美元/桶，布伦特原油报31.82美元/桶，日内跌幅均达30%左右。其实油价的下跌早在春节前后已经开始显现，当时由于中国受到新冠疫情的影响，复工复产推迟，原油需求下降，国际油价已经开始下跌。而随着疫情在全球范围内蔓延，更多的国家和地区受到影响，原油的需求进一步降低，与此同时，OPEC+谈判无果而终，减产无望。在此节点上，沙特又发动石油价格战，在疫情破坏需求之际打开产量阀门，无异于将油价推向深渊。

研报干货新能源|2020年2月28日|车用燃料电池产业链梳理 锂电池和燃料电池被视为两种清洁的车用供能方式而广受关注，但两者存在本质区别。锂电池是储能器件。而燃料电池是发电装置，作用类似于发动机，需配套储氢罐（类似油箱）。在车用场景中，燃料电池可解决锂电池里程焦虑，且燃料电池充氢时间短，在重载、长距离场景中优势明显。根据电解质不同，燃料电池分质子交换膜燃料电池（PEMFC）、熔融碳酸盐燃料电池、高温磷酸燃料电池等。其中PEMFC综合性能最优，为目前交通领域产业化的主流方向。但目前燃料电池仍存在成本高、循环衰减性能差、加氢站建设不足等问题，部分关键部件无法规模化量产，部分技术与国外仍有

研报干货通信|2020年2月24日| 政策指引5G投资提速 背景：2月21日召开的中央政治局会议提到推动生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等加快发展；同时，工信部也提出要加快5G特别是独立组网建设步伐。5G建设或被推向高潮。 核心观点：5G行业本就存在补涨逻辑，受益于5G光承载网建设和流量拉动，低估值、高增速的行业标的或出现持续性较强的行情。 核心逻辑：1、扩大信息消费成为对冲疫情重要着力点，受政策刺激影响，运营商5G招投标及投资预计将会加快，尤其是独立组网投资进度有望加快，5G光承载网产业链有望持续受益。2、我国数字经济规模占比超过35%，增长势头强劲，成

一周投资情报|2020年2月24日|周末利好不断行情综述：预判本周行情维持强势。上周大盘进一步上攻，上证再次站上3000点整数关口，创业板指也不断的刷新着近三年来的新高，并一举突破2200点整数关口。伴随指数节节走高的是成交持续放大，两市成交额已经连续三天突破万亿，赚钱效应明显。技术上看，大盘原本是存在一定调整需求的，但是随着年线的突破及3000点关口被一举拿下，技术上的压力或已经基本消除，在市场热烈的情绪之下，叠加周末消息面上的一系类利好配合，市场的强劲上攻势头或延续，突破年内高点或为大概率事件。退一步来讲，即便大盘在年内高点附近出现争夺，也不必过于担心，由于目前热点题材的活跃程度较高、持续

今日市场再度走高，HIT板块成为盘面上的领头羊之一。所谓HIT，文名为异质结电池，全称为“晶体硅异质结太阳能电池”，是高 转换效率硅基太阳能电池的重要发展方向之一。HIT由于其优势显著且降低 成本路径比较清晰，有可能成为下一代的主流技术。目前太阳能电池大规模使用的是PERC技术，即钝化发射极和背面电池技术 ，已经非常普及和成熟。但是，此类电池的效率也基本达到极限，成本也 几乎没有下降空间；叠加产能无序扩张，利润降低，太阳能电池产业亟需 寻找新的方向来拓宽盈利空间。而今年以来，HIT电池的各项技术取的巨大的突破，电池效率超过PERC，生 产成本也得到控制，使得HIT电池的性价比得到质的提升，让H

预判今日市场继续调整。昨日上证小幅上涨，深证和创业板反面出现调整。虽然上证还在补涨，但是个股涨少跌多，整个盘面呈现出实质性调整状态，赚钱效应不强，市场情绪也有所降温。技术上看，上证已经受到5日均线压制，上方不远处就是年线和半年线，上行压力较大，补涨或接近尾声，调整或将随之展开。板块方面，钢铁杀出重围成为黑马，煤炭、酿酒、无线耳机等涨幅靠前，医疗、远程办公等前期强势板块则以调整为主。由于疫情对经济的影响是真实存在的，而市场经历近期反弹后，和疫情发生前的点位相比没有太大差别，创业板指反而还创出了新高，因此市场可能会通过调整来修复上述逻辑上的不合理，前期反弹强劲的创业板调整幅度或偏大，上证由于前期偏

据新浪引述消息，中国正在着手制定首项针对纯网络银行(online-only banking)运作的规则，以将金融业风险降至最小，并吸引包括外资银行在内的市场参与者。

据央视报道，中央广播电视总台2020年春节联欢晚会5G+8K/4K/VR创新应用启动仪式14日正式举行，届时，总台将采用5G+8K技术实现多机位拍摄，并制作8K版春晚。首创的虚拟网络交互制作模式（VNIS）也将在春晚首次应用。

据集微网1月14日消息称，目前市场涨价缺货较为严重的MLCC型号为0402 104、0603 104、0805 226等，其中以0402缺货最严重，交期普遍延长到了三四月份，0402、0201会更长。此外，三星内部还在酝酿涨价，预计第一季度涨幅为10%。

据媒体1月14日消息称，从正在召开的广东两会上了解到，广东稳步推进5G通信网络建设，2020年内将新建5G基站4.8万个，基本实现珠三角中心城区连续覆盖。2019年，我国正式启动5G商用，全国开通5G基站12.6万个。其中，广东累计建成、开通5G基站已达3万余个。

从中国移动采购与招标网获悉，1月9日，中国移动通信集团公司全资子公司中移物联网有限公司公告，该公司向华为旗下上海海思技术有限公司采购200万片海思芯片Balong 711套片。

商务部、海关总署等八部门日前联合印发关于推动服务外包加快转型升级的指导意见，全面推动中国的服务外包发展。明确发展医药研发外包、扶持设计外包、推动会计、法律等领域服务外包、以及支持业务运营服务外包为重点推动领域；通过双边和区域自贸协定谈判，推动有关国家和地区的会计、法律市场开放。

14日，国家知识产权局召开今年首场新闻发布会。国家知识产权局新闻发言人、办公室主任胡文辉表示，知识产权强国战略纲要初稿已形成，今年将按程序报请中央批准。

13日召开的国务院第四次全体会议讨论《政府工作报告（征求意见稿）》，并研究部署一季度工作。会议要求，加快发行和用好地方政府专项债券，推动在建工程建设和具备条件项目及早开工，带动扩大有效投资。要疏通货币政策传导机制，发挥好年初降准、合理增加流动性的政策效应，引导金融机构加大对制造业、民营企业、中小微企业信贷支持，进一步降低企业综合融资成本。

据科技媒体报道，华为近日对组织架构进行了新一轮调整，其中Cloud&AI升至华为第四大事业部（BG）。媒体援引华为内部人士表示，这是华为对ICT部门的重大变革，也是“Cloud Only”战略的进一步落地。

人造肉股Beyond Meat收涨19%，近5个交易日大涨53%。据上周消息，麦当劳宣布扩展与Beyond Meat合作的“素食汉堡”试点计划。

据科技媒体报道，芯片代工厂台积电5纳米进展顺利，今年上半年将量产，业内人士看好，台积电可望独拿苹果5纳米的A14处理器订单，并将提升台积电今年营收成长2成水平。

贵州省政府办公厅近日下发关于促进贵州资本市场健康发展的意见，意见中提出，将加快建设多层次股票市场：加大企业上市培育力度、加大企业上市培育力度、力争“十四五”规划期末,贵州在境内外资本市场上市和新三板挂牌企业累计达100家以上；推动上市公司做大做强。同时要求促进各类投资基金加快发展：加快发展不同投资主体设立的各类产业投资基金、加快发展不同投资主体设立的各类产业投资基金、培育引导创业投资基金和规范发展证券投资基金。

1月10日，中共国家知识产权局党组扩大会议在京召开。会上，局党组书记、局长申长雨强调，要加强知识产权事业发展顶层设计，认真落实《关于强化知识产权保护的意见》。

在美的集团的外资持股比例达到上限时，13日再度获净买入5.7亿元。

生态环境部部长李干杰在13日结束的2020年全国生态环境保护工作会议上表示，2020年要确保实现污染防治攻坚战阶段性目标。此外，生态环境部今年要继续组织开展第二轮中央生态环境保护例行督察和专项督察，持续开展蓝天保卫战重点区域强化监督定点帮扶和统筹强化监督。

中国能源报消息，中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华表示，由于2019年光伏政策出台时间较迟，企业办理土地、电网接网等相关手续时间有限，2019年部分项目指标将转至2020年。“预计2020年国内光伏新增装机容量将达40吉瓦，呈现恢复式增长。”

中海油13日公布了今年经营策略和发展计划。2019年的净产量预计约5.03亿桶油当量，2020年的净产量目标为5.2亿至5.3亿桶油当量，2020年资本支出预算总额为850亿至950亿元，勘探、开发预计分别占到20%、58%。这意味着2020年的资本支出预算将同比增长20%左右。