经过上半年的强势增长之后，眼下的CXO企业们似乎更需要用业绩来证明自己。
因为半年度业绩被解读为“不够超预期”，在8月5日创出新高之后，昭衍新药很快又迎来股价的调整。10日，公司报收于148.96元/股，跌4.82%；港股报收122.6港元/股，跌2.15%。
9日晚，昭衍新药发布2021年半年度业绩预增公告。公司预计，2021年1～6月实现营收5.15～5.54亿元，同比增长30~40%。
归母净利润为1.49~1.58亿元，同比增长97%～109%；若以去年同期经重述后的净利润为基准，则同比增长65～75%。
预计扣非归母净利润为1.25~1.34亿元，与上年同期相比，增加约6090.59万元～6992.83万元，同比增长95%~109%。
若取业绩预告中枢，则2021年H1营收为5.35亿元（+35%），归母净利润为1.54亿元（+103%），扣非归母净利润为1.30亿元（+102%）。
分季度看（同样取业绩预告中枢），则Q2单季度营收为3.35亿元，归母净利润为6100万元，扣非归母净利润5100万元。
昭衍新药表示，本期业绩预增的主要原因包括：
1、2021年上半年的订单继续保持高速增长；同时，公司通过合理安排试验项目最大程度挖掘产能空间，设施利用率得到进一步提升，国内安评订单执行和完成情况均高于去年同期，规模化效应凸显。
2、非经营性损益的影响。包括收到政府补贴1972.38万元、对长春百克的股权投资确认公允价值变动收益约5298万元、另外还有4871.17万元港股募集资金带来的汇兑损失。
3、生物资产公允价值变动收益的影响，公司于2020年度对生物资产的后续计量模式由成本模式计量变更为公允价值模式计量。
但对于这一份业绩预告，市场看法出现了分歧，甚至还可能有一些误读。
“因为汇兑损益、投资收益、公允价值变动等多个因素的影响，导致中报看不清楚真实情况。”有人表示。
而从表面看，昭衍新药上半年，特别是Q2的业绩表现确实不尽如人意，除了营收以外，归母净利润和扣非归母净利润都出现了环比下滑。
不过，从昭衍新药一季报来看，实际上Q1产生汇兑收益对公司净利润的影响金额有5800万元左右，但这部分收益在当时未计入非经口径。如果进行扣除，则公司Q1扣非归母净利润约2100万元（7900-5800）。据此推算，公司Q2扣非净利润实际超1亿元（1.3-0.2），相比Q1有大幅提升。
也因此，有多家券商研报认为昭衍新药“Q2业绩高速增长，符合预期”。
但即便如此，市场的反应仍然悲观。并且在昭衍新药的带动下，10日CXO概念股全线走弱。
“我觉得在目前CXO板块估值偏高的情况下，如果业绩不能持续超预期，那么股价就很难撑住。”对此，有研究人士这样认为。
另外，早在7月15日，药明康德和康龙化成也都发布了2021年半年度业绩预增公告，而从当时的情况看，市场的解读也不太一致。特别是康龙化成，虽然营收与净利润双双增长，但股价在第二天还是大跌了14%。
