职业教育或大有可为|2021年10月14日|投资日评
行情综述：
今日指数集体反弹，银行、券商等权重午后拉升，带动沪指成功翻红，创业板指涨逾2%。
白酒、食品饮料等大消费板块持续走强，教育股也全天强势，新能源车产业链走强，光伏、锂电等悉数反弹。
油气、煤炭、燃气、电力等前期热点延续退潮，个股批量跌停。截止收盘沪指涨0.42%，深成指涨1.54%，创业板指涨2.29%。
个股方面，两市共2573只个股上涨，78只个股涨停，1764只个股下跌，55只个股跌停，9只股票炸板，炸板率18%。
量能方面，两市缩量明显，成交不足8900亿元。
板块概念方面，白酒、植物奶、颗粒硅、饮料等板块涨幅居前，火电、煤炭、油服、棉花等板块跌幅居前。
国庆前后，年内股价普遍腰斩的调味品板块突迎一波反弹，直接导火索为龙头海天味业（603288）产品提价从传闻到落地，更深层的原因则为调味品行业基本面有望缓慢改善。
疫情影响、原材料涨价、社区团购冲击线下渠道等负面因素正在逐步改善，调味品行业至暗时刻已过；预计Q3行业库存环比有所好转，海天提价有望带动其他调味品公司跟随，但成本压力仍待解，基本面改善速度或较慢。
2021年上半年，原本所向披靡的调味品赛道突入寒冬，股价与业绩双双下行。千禾味业（603027.SH）、恒顺醋业（600305.SH）增收不增利，中炬高新（600872.SH）、加加食品（002650.SZ）营收、净利双降，唯一保持增长的海天味业（603288.SH）增速也降至一位数。尤其到了Q2，除恒顺醋业外，上述调味品上市公司增速均同比下滑。
影响各家业绩的负面因素较多，但共性也是显而易见的。
首先需求端，从社会零售总额情况来看，2021年Q2消费需求快速下降、疲态明显，调味品消费市场表现也较低迷；
其次，在消费者购买力下降情况下，社区团购异军突起，商超客流量下降，企业和商超纷纷加大了打折促销力度，市场竞争更加激烈，产品价格下降；
第三，2020年3-4月疫后出现了一波需求高峰，2020H1基数较大；另外，豆粕、包材等原材料价格上涨，成本增加，挤压利润。
如今海天味业提价从传闻到落地，给行业带来一剂强心针。海天味业10月12日晚间公告称，鉴于各主要原材物料、运输、能源等成本持续上涨，公司决定对酱油、蚝油、酱料等部分产品的出厂价格进行调整，主要产品调整幅度为3%-7%不等，新价格执行于2021年10月25日开始实施。
梳理历次酱油提价，此次海天先行提价将很可能带动其他调味品公司跟随，行业整体盈利能力有望得到改善。根据行业内公司提价后业绩表现，除2014年外，提价后公司短期盈利能力均有所改善。从提价后半年的毛利率、净利率维度看，各公司提价均对毛利率、净利率水平有正向提振。
更加值得注意的是，除了海天味业提价刺激外，Q3开始行业情况亦有逐步改善迹象。市场普遍认为，调味品行业至暗时刻已过。
疫情导致的库存积压确实在逐步消化；社区团购逐步规范，且品牌方纷纷入局，这部分冲击将减弱。
虽然行业情况有改善迹象，但总体而言，基本面好转或很缓慢。虽然原材料价格上升空间有限，但大概率还将在高位震荡，这个位置的价格与去年相比仍很高，成本压力待解；且疫情反复之下，餐饮何时能够恢复至正常还是未知数，需求的回暖情况还需要观察。
推动职业教育纲领性文件前天出台，无疑为行业发展注入了新动力。昨天教育板块的大涨已经很能说明市场的态度了。
据中办、国办发布的《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》文件显示，除了鼓励上市公司、行业龙头企业大力举办职业教育之外，还明确了到2025年职业本科教育招生规模不低于高等职业教育招生规模的10%，到2035年，职业教育整体水平进入世界前列的目标。
近年来，在探索职业教育的发展上，教育部等相关部门已连续出台了一系列政策措施，通过校企合作、互联网+、终身教育等理念，不断推进职业教育体系建设。从目前行业情况看，大批K12教培机构已开始加快切入职教赛道，职业教育市场爆发期正在来临。
数据显示，2020年，我国在线终身教育行业市场规模达668亿元，同比增长50%。“双减”政策后，作业帮、好未来、高途、新东方等多家K12品牌已纷纷转型职业教育赛道寻求新发展。
此前，好未来旗下成人教育板块“轻舟”已宣布整合考研、语言培训、留学等业务，并正式进军职业教育领域；作业帮上线“不凡课堂”，针对成人英语、教师、财会等开展培训课程。而今年7月，在线职业教育公司“开课吧”宣布完成6亿元的B轮融资布局职业教育。
而在A股K12教育公司方面，昂立教育（600661.SH）也正开启从K12向职业教育转型的步伐。昂立教育有关负责人表示，职业教育将成为未来公司的重点战略业务之一。目前，该公司已在中高职院校贯通学历培养，智能制造、计算机、艺术设计、医学护理等特色专业群共建，双元制工学合一学历提升教育服务，资格技能招录培训等方面打下基础，培养各类合格职业技能人才。
但对于K12平台入局职业教育赛道，也有行业观点认为并非易事。据统计，民办高教/中职市场规模至2025年超1300/600亿，5年CAGR为5%-7%。限制于政府审批数量，行业门槛高，重资产运营，建立声誉时间长，以存量竞争为主。
和K12教育不同，职业教育市场分散、用户续费率低、人才紧缺等特性注定了极高的开垦门槛，新入局者很难在短时间内完成职业教育体系的构建。
相比之下，A股职教板块公司更具有先发优势。科德教育（300192.SZ）此前称，公司目前主要为非义务阶段的学生提供职业学历教育及复读业务，随着今年陆续完成的并购学校项目，职业教育将成为公司的主要业务，公司还将继续进军艺术、成艺、美育师资职业培训等领域。
一直着力于职业教育领域的中公教育（002607.SZ)相关负责人也表示，中公教育已大幅增加了网点、研发、教学、平台等方面的投入，并与腾讯教育达成了战略合作，双方就产学合作、云计算、内部协同、用户连接等领域展开深度合作，共同探索职业教育创新人才培养模式。
业内人士指出，整体来看，政策利好有利于职业教育行业的良性增长，但赛道里的原有企业仍需要不断实践创新，而新切入职教赛道的机构未来突围也要面临不小的挑战。
K12机构转型职教仍面临师资、教育方法、培训体系等一系列问题需要解决，而对于希望切入职教赛道的企业来说，最快的方法可能是并购。
就在今年6月，《职业教育法》迎来首次大修，明确规定了职业教育与普通教育“具有同等重要的地位”，同时支持社会办学与校企合作。业内分析人士表示，职业教育政策法规的推动实施，已经最终为职业教育发展确立了定位，职业教育也将明确成为社会力量参与教培行业的主要赛道。
早间新闻精选：
1、习近平对老龄工作作出重要指示强调，贯彻落实积极应对人口老龄化国家战略，加大制度创新、政策供给、财政投入力度，健全完善老龄工作体系。
2、据央行数据显示，中国9月社融增量2.9万亿元，预估为3.05万亿元，前值为2.96万亿元；9月新增人民币贷款1.66万亿元，预估为1.81万亿元，前值为1.22万亿元；9月末广义货币(M2)余额同比增长8.3%，预估为8.2%。
3、工信部办公厅、生态环境部办公厅发布通知，决定在京津冀及周边地区实行采暖季钢铁行业错峰生产。
4、国家矿山安监局孙庆国表示，预计四季度可增加煤炭产量5500万吨，平均日增产达到60万吨，对缓解供需紧张、平抑煤炭价格具有积极作用。
5、百亿级量化私募鸣石投资陷控制权纠纷，鸣石投资发布声明，暂停公司创始人袁宇职务，今起暂停旗下产品申购。随后，袁宇发声称自己是鸣石实控人，曾遭遇李硕暴力威胁。
6、广东省住建厅发布关于进一步做好商品房交易风险提示的通知指出，房地产开发企业以高于备案价格销售商品房的即是风险。
7、发改委党组成员赵辰昕表示，从天然气储备情况看，供暖季全国可形成储气量270亿立方米以上，国际气价上涨的影响降低到可控范围。
8、作为对能源价格飙升的回应，全球最大锌冶炼企之一Nyrstar宣布将进一步削减其三家欧洲冶炼厂的锌产量，从周三起减产高达50%。
9、据印尼国家通讯社报道，印尼计划停止所有毛棕榈油和未经加工的铝土矿的出口。
10、内蒙古二连浩特13日发现1名核酸阳性者，已启动全员核酸检测。
11、针对日前有报道称恒大汽车天津工厂生产线改造停工消息，相关接近恒大方面的知情人士透露，恒大汽车天津工厂生产线改造本月初已全面重启。
12、杉杉股份预计前三季度净利润同比增长865%-894%；汇川技术前三季度净利预增55%–75%.
13、上海电力预计预计第三季度净亏损2.86亿元-3.46亿元；欧菲光预计第三季度净亏损5800万元-7000万元，同比转亏。
14、中核钛白、惠云钛业公告，上调公司钛白粉售价，其中国内客户上调700元/吨，国际客户出口价上调100美元/吨。
15、豪悦护理拟以1.4亿元-2亿元回购股份，回购价不超过75元/股；控股股东拟3个月内增持2000万元-5000万元。
16、香港今天因假日休市；美股周三收盘涨跌不一，道指微跌0.53点，纳指涨0.73%，标普500指数涨0.3%。
17、美联储发布9月政策会议纪要显示，即使德尔塔疫情继续对经济构成阻力，但委员们预计将从11月中旬或12月中旬开始缩减购债。
18、COMEX 12月黄金期货周三收涨逾2%报1794.7美元/盎司，创近一个月收盘新高。
【重大事项】
*ST天成：控股股东、实控人被移送检察院审查起诉
惠云钛业：上调各型号钛白粉销售价格 上调幅度700元/吨
中核钛白:上调各型号钛白粉销售价格 上调幅度700元/吨
江南化工：拟6.28亿元投建100MW风电场项目
宏达新材：据法院裁定 公司控股股东将变更为江苏伟伦
【三季度业绩】
杉杉股份：前三季度净利润同比预增865%-894%
招商蛇口：前三季度净利预增173%至201%
上海电力：前三季度净利润同比预降65.2%-70.17%
兴业矿业：前三季度预盈2.4亿元-3亿元 同比扭亏
欧菲光：预计第三季度净亏损5800万元-7000万元
汇川技术：第三季度净利预增20%~40%
八一钢铁：前三季度净利润同比预增636.74%左右
瑞达期货：前三季度净利预增173%至196%
中集集团：预计第三季度净利同比增长366%-457%
精准信息：前三季度净利预增583%-635%
岳阳兴长：前三季度净利预增460%-508%
中通客车：前三季度预计亏损2.11亿元至2.31亿元 出口销量下降较多
江西铜业：前三季度净利同比预增179%-209%
英力特：第三季度净利润亏损 电石成本上升
恺英网络：前三季度净利预增173%至252%
宏达新材：前三季度预计亏损1.8亿元至2.2亿元
启迪药业：前三季度净利预增96.63%-106.98%
神火股份：前三季度净利同比预增367%
史丹利：前三季度净利预增70% 进行了多次产品价格调整
海亮股份：前三季度净利预增60%-80%
潮宏基：前三季度净利预增249.2%–261.58%
河化股份：前三季度净利预减91.85%-94.21%
泸天化：前三季度净利预增141%至163% 产品价格大幅上涨
特一药业：前三季度净利预增245%-270%
永兴材料：前三季度净利预增110%-120%
【增减持】
华侨城A：前海人寿方面拟减持公司不超2%股份
【签大单】
太极实业：子公司十一科技签署超29亿元EPC总承包合同
德生科技：子公司与中移在线签署8676万元框架合同
【再融资】
恒通股份：拟定增募资不超24亿元 用于补充公司营运资金
松霖科技：拟发行可转债募资不超过6.1亿元 扩产美容健康及花洒业务
【做回购】
新北洋：拟以5000万元-1亿元回购
豪悦护理：拟以1.4亿元-2亿元回购股份
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
