俄乌战事影响几何？|2022年2月25日|投资日评
行情综述：
昨日，指数受俄乌开战影响而在午后跳水大跌，尾盘跌幅收窄，但深成指和创业板指仍跌超2%，个股呈普跌格局。板块上，避险板块午后全面走强。下跌方面，数字经济相关板块跌幅居前。此外午后多只涨停个股纷纷炸板，两市炸板率高达54%。
板块方面，早盘油气、贵金属板块逆势领涨，恒泰艾普、准油股份、贝肯能源、金贵银业、西部黄金等股涨停。
午间俄乌战争消息大幅发酵，开盘后指数快速跳水，油气、贵金属板块继续拉升，军工、农业等避险板块也联动拉升。
有机构称，投资者此时无需恐慌，俄乌危机的最高潮或许也意味着其即将“落幕”。历次“接近战争”的危机中，最为恐慌的时刻“逆势投资策略”反而收益率最高，历史规律或均预示着：以股票为代表的风险资产大概率阶段性“触底”，而原油价格或大概率阶段性“见顶”。
体现在盘面上，午后这几个避险板块的拉升走势并没有持续到尾盘，反而大部分时间都在回落过程中，午后触板的中曼石油、中海油服、惠博普、西仪股份等股纷纷炸板回落。
其实，自去年12月以来，具备避险属性的黄金、原油期货价格已呈现上升趋势。分析人士认为，地缘因素对金价、油价、美债、海运费等均有利多影响。其中，黄金期货是近期避险品种中涨幅最小的。其在2021年表现也不如人意，其原因是比特币在2021年通胀行情中取代了黄金的“抗通胀”地位，所以黄金跟比特币有个此消彼长的态势。但随着各国政府在比特币监管上的态度趋严，黄金除了避险属性外，抗通胀的价值也会得到确认。
指数方面，截至收盘，沪指跌1.7%，深成指跌2.2%，创业板指跌2.11%。沪深两市成交额13627亿，较上个交易日放量3218亿，午后市场成交量明显放大。北向资金全天净卖出33.58亿元，其中沪股通净卖出23.56亿元，深股通净卖出10.02亿元。
受俄乌形势恶化，指数午后加速跳水，尾盘半小时有所回升，这种日线形态在最近并不陌生，在2月22日、2月14日皆出现过，次日皆出现反弹。若今日指数也开始修复，或能体现出A股依旧处于震荡市的特征。
至于战争影响多大？复盘近三十年的七次战争，长期看均不改变股市牛熊周期。回顾20世纪90年代以来主要地缘政治冲突，与中国无论政治关联还是地缘远近影响均相对有限。虽然短期冲击加剧，但是情绪修复时间相应也会缩短，A股市场在反复磨底后已迎来布局良机。
情绪方面，上涨658家，比上一交易日减少2950家此外，“东数西算”概念在今日出现大分化，其作为主线板块反复活跃或是大概率，今日不排除带头修复得可能。
黄金价格势如破竹，近期止不住的涨势背后逻辑无非地缘政治因素影响。业内机构也纷纷提示避险资产的投资机会，A股黄金、白银概念2月24日盘中不断走高，COMEX黄金、COMEX白银价格也创下阶段性新高。
“俄、乌地缘政治影响无疑会引发避险情绪的升温，国际局势复杂化的背景下，资金更偏好安全边际较强的资产，黄金的避险属性推动其价格持续走高。
黄金、白银的价格走势，对于该类资源型上市公司的业绩影响无可厚非，矿产储量、资源价格走势直接决定了公司潜在价值。
我们梳理A股“矿”脉，矿山常常一脉相承，不少矿产资源均以伴生形式存在，A股不少上市公司“怀黄握白”，是真正家里有矿的主。
先看金融属性最强的黄金，A股中紫金矿业、山东黄金目前是黄金股中市值最大的两家上市公司，总市值明显高于其他同业公司，背后优质资产是关键。
山东黄金（600547.SH）近年来内增外拓，公司目前已经有多座矿山累计产金量过百吨、2021年上半年，公司受金矿安全事故影响，产金量下降，矿产金产量为9.80吨。财联社记者了解到，目前公司已经复工复产，并且2021年底的产金量超过了往年同期产量。
2021年，山东黄金先后并购澳大利亚卡帝诺资源公司、 恒兴黄金控股有限公司，有效拓展全球资源布局。此外，山东黄金在2021年履行解决同业竞争承诺，将山东黄金集团旗下多处黄金资产注入到上市公司体内，预计增产黄金13-15吨。
黄金业务同样是紫金矿业（601899.SH）主要利润贡献点，公司预计2021年矿产金47.5吨，同比增长17.28%，另外公司公布2022年生产计划：矿产金60吨，矿产铜86万吨、矿产银310吨。据公司公告显示，公司拥有超过 2300 吨黄金资源储量，保持全球主要金企前 10。
鹏欣资源（600490.SH）2018年完成对实际控制人旗下的南非奥尼金矿资产的收购。据公告，公司预计在2022年底形成量产规模，奥尼金矿1 号井将提供 1.5 吨/年黄金产能，奥尼金矿黄金储量为142.62吨。
恒邦股份（002237.SZ）则有江西铜业背书，并具备完整黄金产业链，截至2021年中旬，公司及子公司已完成储量备案的查明金资源储量为150.38吨。
值得一提的是，江西铜业收购公司控制权时，承诺将以公司作为江铜黄金板块的发展平台，将江西铜业及其控股股东旗下优质的黄金资产注入上市公司，规范与公司存在的同业竞争，为公司的发展提供支持。
白银价格开始走强
相对黄金，白银同时具有金融、商品属性，常用于工业制造、光伏、新能源等行业中。山东某矿产上市公司高管向财联社记者表示：“白银作为贵金属，其价格走势不完全取决于供给和需求，历史上白银价格的波动依然是由金融属性决定，和黄金价格走势拟合度高。”
随着黄金价格持续上涨，金银比存在较大的修复空间，白银具备超涨的潜力，在地缘政治影响下，白银价格有望维持强势。
A股上市公司中盛达资源（000603.SZ）、银泰黄金（000975.SZ）、兴业矿业（000426.SZ）、国城矿业（000688.SZ）白银资源量以及产量居前，是白银龙头企业。
兴业矿业主力矿山银漫矿业白银储量全国第一，据财联社记者统计，截至2020年末，公司下属矿山企业保有银金属量合计约10627吨，公司旗下银漫矿业发生安全事故后停产，2021年恢复生产，并实现产销两旺。
盛达资源白银储量及产量近年稳居国内前三，公司拥有白银资源量8375吨，白银年产量约220吨，公司主力矿山金山矿业年采选规模将扩建至90万吨，东晟矿业正在开展矿山建设前的准备工作，德运矿业正在办理探转采手续，上述项目建设完成后公司白银产量有望提升至300吨以上。
对于银泰黄金来讲，虽然黄金利润贡献程度更大，但其矿山资源多为伴生矿，银资源储量丰厚，银泰黄金拥有银金属量7359.54吨。公司旗下玉龙矿业为国家级绿色矿山，是目前国内矿产银（含量银）最大的单体矿山之一，也是已知国内上市公司中毛利率较高的矿山之一。
国城矿业2021年完成宇邦矿业65%股权的收购，资料显示，宇邦矿业银多金属矿项目备案储量为15897.87万t，且该矿的银铅锌矿化范围广，未来增储前景良好。
早间新闻精选：
1、美国扩大对俄制裁，地缘紧张局势拖累美股周三重挫，道指跌1.38%，标普500跌1.84%，纳指跌2.57%，创去年5月以来新低。大型科技股、中概股普跌，特斯拉跌7%，英伟达跌超4%，亚马逊跌超3%，苹果、微软跌超2%；蔚来跌近6%，拼多多跌超4%。
2、国家发改委要求煤炭价格指数机构要全面、真实、准确、客观反映市场价格情况，避免误导市场预期。对哄抬市场煤炭价格、捏造发布不实涨价信息等行为露头就打、坚决惩治。
3、国家发改委、市场监管总局联合召开专题会议研究防范铁矿石过度囤积工作,会议提出，坚决严厉惩处捏造散布涨价信息、哄抬价格等违法违规行为。
4、春节假期过后，杭州首套、二套房按揭利率均迎来下调。各大银行首套房利率基本稳定在5.6%-5.65%，二套房利率普遍在5.85%左右。同时，银行放款速度也明显加快。
5、香港财政司司长陈茂波23日表示，已做好准备迎接中概股回流，包括容许没有不同投票权架构并属非创新产业的大中华公司在港第二上市，并给予双重主要上市的发行人更大灵活性。
6、据财联社获悉，正荣地产高层23日表示，已与央国企洽谈项目股权转让，预计上半年可处置30-40亿资产。
7、康芝药业回复关注函称，注射用苏拉明钠对不同新冠变异株仍然有抑制活性。
8、四连板(20%)依米康称尚无法准确预测“东数西算”政策对经营业绩的影响；四连板佳力图称“东数西算”政策的出台对未来经营业绩的影响存在不确定性；六天五板黑牡丹称控股子公司艾特网能基本面未发生显著变化；威创股份称公司目前并未加入“东数西算联盟”。
9、晶丰明源2021年净利同比增长884%，拟10派40元；中微公司2021年净利同比增长105%;华润微2021年净利同比增长129%；澳华内镜2021年度净利润升211%；威唐工业2021年净利同比增长61%。
10、温氏股份2021年亏损133.37亿元，同比转亏；招商蛇口2021年净利同比下降15.35%。
11、三一重工控股子公司三一租赁拟申请发行不超200亿元ABS。
12、雅化集团23日再度涨停，龙虎榜数据显示，深股通买入1.82亿元并卖出6924万元，三机构合计卖出2.35亿元。
13、据悉，阿斯麦正在为其工厂使用的少量氖气寻找其他来源，以防俄罗斯和乌克兰的冲突扰乱供应。
14、美国副国家安全顾问达利普·辛格表示，美国及其盟友预计将随时针对俄罗斯实施额外制裁，包括对俄罗斯实施出口管制，拒绝向俄罗斯提供美国的关键技术。
15、美国考虑联合盟友再次释放石油储备，以应对乌克兰局势导致的油价飙升。摩根大通预计俄乌危机将推动第二季油价飙升至110美元。
【重大事项】
容百科技业绩快报：2021年净利润9.11亿元 同比增327.75%
心脉医疗业绩快报：2021年净利润3.16亿元 同比增47.3%
天岳先进业绩快报：行业景气度较高 2021年净利润同比扭亏
东微半导业绩快报：半导体功率器件领域景气度持续向好 2021年净利润同比增429%
青山纸业业绩快报：2021年净利润同比增148.75%
兔宝宝业绩快报：2021年净利润7.16亿元 同比增77.82%
晶晨股份业绩快报：2021年净利润同比增608.49%
宏微科技业绩快报：2021年净利润同比增139.62%
涪陵榨菜业绩快报：2021年净利润7.42亿元 同比降4.53%
【增减持】
首都在线：股东拟减持不超2.01%股份
优刻得：两股东拟合计减持不超8%股份
梦百合：副总裁拟增持100万元-200万元股份
明阳智能：股东拟减持不超过1.14%股份
【合同中标】
中贝通信：子公司拟预中标中国移动广东公司通信机房配套施工项目
乾景园林：签订污水处理一体化PPP项目合同
湖北广电：与北京中电兴发签署战略合作协议
中鼎股份：获得空气悬挂系统产品项目定点书
【重大投资】
欣旺达：拟20亿元投建欣智旺智能硬件宁乡综合生产基地项目
中钨高新：下属公司拟投建数控刀片生产线扩能改造项目等
陕西黑猫：拟1亿元设立全资子公司黑猫物流
赛意信息：拟购买土地使用权建设赛意信息华东研发总部
【并购重组】
中金环境：终止重组事项
首钢股份：预计近日重组上会
【其他】
郑州煤电：分公司因事故停产整顿
四维图新：子公司立项合肥高新区自动驾驶用高精度地图重大新兴产业专项获批
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
