2022年1月，中国证监会发审委宣布浙江五芳斋实业股份有限公司(简称“五芳斋”)首发获通过，近日，五芳斋发布招股意向书，拟在上海上市。
据招股书称，本次公开发行2518.58万股，占发行后总比例的25.00%，全部为公开，不涉及老股转让。此次发行上市的日期为2022年8月17日，网上、日期为2022年8月22日。这也标志“粽子大王”离成为“粽子第一股”将更近一步了。
五芳斋主要从事以糯米食品为主导的食品研发、生产和销售。目前已形成以粽子为主导，集月饼、汤圆、糕点、蛋制品、其他米制品等食品为一体的产品群，在黑龙江宝清建立了五芳斋稻米基地;在江西靖安建立了野生箬叶基地;在嘉兴、成都建立了生产基地，并建立起覆盖全国的商贸、连锁门店、电商的全渠道营销网络。
此次公司募集资金总额7.62亿元，扣除发行费用后将投资于以下项目：五芳斋三期智能食品车间建设项目、五芳斋数字产业智慧园建设项目、五芳斋研发中心及信息化升级建设项目、五芳斋成都生产基地升级改造项目及补充。
【2021年年产粽子4.5亿只】
截至2021年12月31日，五芳斋通过直营、合作经营、加盟、经销等方式共建立了478家门店，其通过“中央厨房+门店”的连锁化经营模式持续扩张，深入大型超市商圈、商业综合体、交通枢纽等主要商圈，已陆续在嘉兴、杭州、上海、武汉等华东、华中地区的主要城市开设“五芳斋”门店，提供标准化中式快餐服务。
2019年至2021年，公司收入中来源于华东地区的收入占比分别为61.45%、55.82%和51.20%。报告期内，公司充分发挥“五芳斋”品牌优势，在华东以外地区以及线上电商零售平台的占比整体呈上升趋势。
当然，粽子仍然是五芳斋主打的品类，公司销售收入也主要来自粽子系列产品，在以江浙沪地区为主的华东区域具有较高知名度。2019年至2021年，五芳斋粽子系列产品收入分别为16.09亿元、16.44亿元和20.08亿元，占主营业务收入的比例分别为67.74%、70.77%和73.06%，收入规模和占比呈逐年上升趋势。
报告期内，公司自产粽子总产量分别为3.56亿只、2.73亿只和3.42亿只。委托加工产量分别为5505.17万只、9088.12万只和1.10亿只，占总加工产量的比例分别为13.40%、25.01%和24.41%。
五芳斋的粽子系列产品年产能分别为4.19亿只、4.50亿只和4.50亿只，分别为84.82%、60.57%和75.99%，其中2021年较上年同期有所增长;而同期公司粽子系列产品销量分别为4.08亿只、3.66亿只和4.48亿只，总体呈上升趋势。公司在招股书中表示：2021年，公司的正常生产经营和持续未受到重大不利因素影响。
【2022年上半年，营收净利均有同比下滑】
财务数据方面。2019年至2022年上半年，五芳斋的营收分别为25.07亿元、24.21亿元、28.92亿元、18.09亿元;归属于母公司股东的分别约为1.63亿元、1.42亿元、1.94亿元、2.42亿元。其中，2022年上半年营收同比下降15.32%，归母净利润同比下降20.78%。
对于2022年上半年归母净利润下降幅度高于，公司表示，主要系公司少年路片区房屋被产生税后收益2896.61万元。2022年上半年，公司实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为2.39亿元，同比下降11.42%，主要系营业收入规模减少导致净利润的减少。
针对2022年上半年经营业绩较上年同期有所下降，五芳斋称：主要系2022年3月以来，国内多重因素致使公司生产经营造成不利影响。公司主要的生产基地位于浙江省嘉兴市，且销售区域主要集中在华东区域，公司的生产和销售均受到一定程度的影响。一方面，公司多家门店暂停营业，门店销售金额有所减少;且由于货物物流及快递运输管控，导致公司部分客户无法及时收到货物，线上及线下业务均受到影响。
另一方面，生产基地阶段性停工导致公司产量较上年同期有所减少，对公司造成的不利影响，公司积极调整产品策略，不断优化产品结构，同时由于猪肉等主要原材料采购价格的下降，公司产品毛利率有所提升。上述因素共同影响下，公司2022年上半年营业收入同比下降15.32%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润同比下降11.42%。
此外招股书中，五芳斋还公司对2022年三季度业绩进行了预计，预计2022年1-9月，营业收入约为22.69亿元至23.17亿元，同比下降约13.14%至14.96%;归母净利润约为2.28亿元至2.30亿元，同比下降约18.83%至19.31%，高于营业收入下降幅度，主要系2021年第一季度公司确认房屋拆迁补贴收入金额较高;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为2.22亿元至2.23亿元，同比下降约8.24%至8.93%。
除了营收、净利润，公司报告期内的毛利率也持续走低，2019年至2021年，综合毛利率分别为45.43%、44.57%、43.24%，而在2018年则为47.12%。其中，粽子系列产品的毛利率分别为46.91%、46.56%和44.16%。对此公司表示，主要产品毛利率主要受产品售价、原材料成本、人力成本等多种因素的影响，若上述因素发生不利变动，可能导致公司毛利率下降，进而影响公司的盈利能力及业绩表现。
不过值得注意的是，根据招股书中披露，艾媒金榜发布的《2021年中国粽子品牌线上发展排行榜单TOP10》，通过企业综合实力指标、全网媒体传播态势评价指标、用户口碑监测指标、专业分析师团队评价指标等综合评选。五芳斋、真真老老、知味观、稻香私房、、诸老大、杏花楼、三全、百草味、十家企业上榜。其中五芳斋以98.9的金榜指数继2020年再次摘得桂冠。
