短期调整不改中期趋势|2022年12月9日|投资日评
行情综述：
12月8日，大盘低开后窄幅震荡，三大指数均小幅下跌。盘面上，跨境电商概念股集体爆发，医药股午后冲高回落，旅游股尾盘异动，整体上，市场热点较为杂乱，轮动较快。下跌方面，数字经济相关板块集体调整。总体上个股跌多涨少，两市超3100只个股下跌。沪深两市成交额8698亿。
板块方面，熊去氧胆酸、跨境电商、旅游、零售等板块涨幅居前，养鸡、供销社、国资云、信创等板块跌幅居前。
首先来看跨境电商。其中易点天下涨超17%，若羽臣、天元股份、人人乐、普路通、永泰运等10余只个股涨停。消息面，首届中阿峰会即将举办，据悉，此次峰会是新中国成立以来，中国面向阿拉伯世界规模最大、规格最高的外交行动。此外，近期，浙江、四川、广东、苏州等多地组织外贸企业商务包机赴海外拓展国际市场，包机出海抢抓订单，助力外贸企业走出去。
从需求端来看，跨境电商目前渗透率在海外快速增长，国内电商纷纷布局海外市场，未来市场空间广阔。而从供给端来看，宏观方面，跨境电商符合国内双循环的发展逻辑，国家政策大力扶持跨境电商发展。总体而言，我国跨境电商目前发展已经进入 4.0 阶段。随着双循环发展格局的确立，我国跨境电商发展逐渐进入精细化，平台间开始实现精细化运营，供应链实现逐步整合。预计会实现5万亿美元的市场空间。在医药、信创、消费、地产等方向高位反复炒作后，相对低位出口外贸方向能否走出延续性是后续关注的重点。
另一方面，抗原检测板块反复活跃，阳普医疗涨超10%，济民医疗、毅昌科技涨停，亚辉龙、英诺特、泰林生物、奥泰生物等个股涨幅居前。
消息上，国务院联防联控机制发布关于印发新冠病毒抗原检测应用方案的通知： 提出老年人每周开展2次抗原检测。以基层医疗卫生机构为单位进行储备，每家基层医疗卫生机构按照服务人口总数的15-20%储备抗原检测试剂。此外，工业和信息化部门要组织抗原检测试剂生产企业合理提高产能，根据市场需求情况提高产量，确保满足需求。在近期连续政策面的刺激下该方向后续或仍有望反复活跃，但预计板块内部的分歧或加剧。
酒店旅游方向午后再度走强，其桂林旅游、众信旅游尾盘阶段异动涨停，岭南控股、西域旅游、张家界等个股跟涨。受到国内防疫持续优化影响，酒店旅游作为直接受益的方向，成为短线博弈资金青睐的方向。
但根据兴业证券在复盘海外后疫情时代的消费恢复的研报来看。各国的上市公司都基本按照先商品消费、地产链，然后再服务消费板块业绩的顺序修复。食品饮料、服饰、汽车和家电等商品消费行业的净利润多于2021年实现完全修复，而酒店、餐饮和航空等行业的业绩直到2022年全面放开后才进入快速回升阶段。中位数口径下，截至2022Q3，商品消费和地产链业绩均高于2019年的同期水平，而出行链行业多数依然亏损，哪怕是放开较早的欧美国家也尚未实现全部修复。所以近期酒店旅游异动上涨的完全是基于预期的炒作，其基本面实质上恢复的情况仍有待持续追踪。
截至收盘，沪指跌0.07%，深成指跌0.25%，创业板指跌0.09%。北向资金全天净买入1.14亿元，其中沪股通净卖出8.36亿元，深股通净买入9.49亿元。
沪指呈现出缩量回调的态势，不过尚未有效跌破5日线，短线反弹结构尚未完全遭到破坏，故今日或面临方向的选择。但沪指上方目前面临着年线与9月套牢盘的双重考验，在无新热点带动增量资金入场的背景下，指数短期遭遇回调整理概率正逐步提升，但这基本上不会对中期趋势造成威胁。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
