银行2022年半年度业绩快报近期密集披露。截至目前，已经有13家银行公布上半年业绩快报，全部实现正增长。3家银行归母净利润增速超过30%，8家超20%，业绩持续高靓。与此同时，营收也取得较快增长，资产质量持续改善。
具体来看——
：预计2022年上半年实现归母净利润65.85亿元，31.52%；
：预计2022年上半年实现归母净利润133.80亿元，同比增长31.20 %；
：预计2022年上半年实现归母净利润10.20亿元，同比增长30.27%；
：预计2022年上半年实现归母净利润7.61亿元，同比增长27.68%；
：预计2022年上半年实现归母净利润21.77亿元，同比增长25.11%；
：预计2022年上半年实现归母净利润5.75亿元，同比增长22.10%；
苏农银行：预计2022年上半年实现归母净利润8.47亿元，同比增长21.87%；
：预计2022年上半年实现归母净利润101.50亿元，同比增长20.06%。
（以上数据来源于各上市银行公告）
【优质银行业绩强劲，受公共卫生防控影响有限】
银行业首席王一峰表示，4月份以来，上海公共卫生防控对长三角地区经济形成拖累，部分投资者担心区域内上市银行信贷需求及业绩表现。但南京、苏农、杭州三家江浙地区城农商业相继披露业绩快报，整体表现亮眼。受益项目储备充裕、区域经济活力强、消费信贷需求修复等因素，三家银行信贷投放均维持了较高景气度，资产质量稳中向好，营收及盈利增速大体依然延续了1Q的优异表现。
初步预判银行中报营收、利润增速将会比一季度高，主要逻辑在于：1）行业经营情况边际改善，情况好转；2）4月下调存款利率上线导致银行息差压力减小；3）二季度没有明显市场利率上行，投资收益不会有太大波动。利润增速还受21年低基数所带来的影响。考虑到所有行业受公共卫生防控冲击导致中报数据较差，而银行业表现能够超预期，或将导致市场转变资金配置，同时导致市场调高三季报预期。
【估值触及历史低位，各路资金疯狂抢筹】
然而，业绩持续靓丽的同时，银行板块的整体估值却未有明显提升。相反，近期受地产风波影响，银行板块迎来集体回调，截至8月11日，中证银行指数最新估值仍仅为0.54倍PB，低于2020年最悲观情境下0.7倍左右的市净率水平，分位点触及历史低位（0.36%），意味着指数市净率低于2013年上市以来99.64%的时间！
值得关注的是，银行板块大幅下跌之际，各路资金趁机逢跌入场。上交所数据显示，7月银行ETF（512800）净值累计下跌6.57%，份额却逆市增长3.92亿元。
此外，嗅觉敏锐的杠杆资金也大手笔增仓，银行ETF（512800）最新融资余额达11.80亿元，持续维持上市以来高位。
【银行ETF（512800）近期融资数据】
数据来源：上海
下图对比2020年以来银行ETF（512800）融资余额和银行指数点位关系，有意思的是，二者呈现明显的负相关性；观察过往5轮银行ETF（512800）融资余额阶段性高点，发现其几乎均一一对应银行指数的阶段性低点，此后板块均发动了一波不同程度的反弹。
数据来源：Wind，2020.1.1-2022.8.11
【中金：下半年有望取得绝对收益】
最新认为，由于6月通常是银行信贷投放的旺季，而7/8月一般为信贷投放淡季。因此从量和结构的角度，预计7/8月金融数据可能弱于6月，但由于政策行支持、经济复苏，可能依旧在量与结构方面保持稳健态势。
中金公司认为，历史上，经济预期和社融增速企稳回升的阶段A股银行股通常表现较好。展望下半年，预计随着政策继续发力、资产质量预期企稳，银行股有望继续取得绝对收益。
附：【银行ETF（512800）前十大重仓股】
风险提示：银行ETF跟踪的标的指数为中证银行指数（399986），中证银行指数（399986）成立于2013年7月15日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。有风险，基金的过往业绩并不代表其未来
