市场出现切换迹象|2023年2月14日|投资日评
2月13日，大盘震荡走高，深成指、创业板指均涨超1%。盘面上，消费股表现活跃，白酒、食品方向领涨，工程机械概念股集体大涨，ChatGPT概念股午后再度走强，CPO方向领涨。下跌方面，养殖股早盘跳水。总体上个股涨多跌少，两市超3300只个股上涨。沪深两市成交额9791亿，较上个交易日放量780亿。
板块上来看，大消费板块持续活跃，其中酿酒板块再度涨幅居前。老白干酒、威龙股份涨停，舍得酒业、酒鬼酒、泸州老窖涨超6%，此外山西汾酒、五粮液、贵州茅台等权重同样涨幅居前。
有机构在近期的研报中表示，白酒行业往后仍会演绎“需求恢复”+“经济修复”逻辑下的行情，关键变量在于消费情绪恢复斜率，以及经济修复的进程。从目前市场预期来看，春节动销基本符合节前预期，部分区域以及价位段动销表现甚至略超预期。此外，市场亦对节后包括Q2大众社交饮酒恢复、商务需求恢复、宴席等规模化宴请需求回补存在一定预期。随着基本面持续夯实、兑现复苏的预期，板块估值在景气度抬升时期仍有明确的上行空间。
工程机械板块同样集体爆发，其中1500亿市值龙头三一重工涨停，拓山重工涨停、徐工继续、建设机械、安徽合力、中联重科等个股涨超6%。消息面，随着春节假期已过，多地加速推动重大项目开工建设，且从投资项目清单来看，新老基建投资正共同发力。工程机械行业协会日前发布的数据显示，2022年我国挖掘机出口量持续稳步增长，26家挖掘机制造企业共计出口挖掘机109457台,同比增长59.8%，随着稳增长政策持续发力，2023年工程机械市场有望景气回升。
有机构认为，中国工程机械企业出海的逻辑不变，龙头全球竞争力逐步兑现，尤其三一和徐工在中国市场经过多年的沉淀、以及和本土化经营做的很好的卡特彼勒等外资品牌正面竞争，综合实力已经达到全球领先水平。2023年预计出口收入增长30%以上，或有望拉动行业提前复苏。
从市场角度来看，工程机械行业22年行业受周期波动、地产及疫情拖累压力较大，本身基数回落至历史低水平，本身存在着估值修复的需求，再加上社融数据的超预期，大幅加强了市场对于工程机械行业困境反转的信心，可以看到昨日大资金进场的痕迹，中长期的走势或更为值得期待。不过就以往的经验来看，工程机械板块多以震荡走高趋势型上涨模式居多，想要形成连续高角度上涨的的难度较大，如想参与的话，耐心等待板块回调后低吸配置或更为稳妥。
ChatGPT概念依旧当前市场的核心题材方向。其中鸿博股份5连板，天娱数科、博彦科技双双反包涨停，拓尔思、昆仑万维涨超14%，而高标龙头海天瑞声也再涨超9%。在上周五经历了明显的放量分歧后，昨日依旧能够获得资金的回流，反映出板块内部依旧保持着较高的资金活跃度。因此作为近期所出现超级主线题材，战术上，在板块高位股集体出现退潮的现象之前无需轻易言顶。
截至收盘，沪指涨0.72%，深成指涨1.14%，创业板指涨1.1%。北向资金全天净买入6.92亿元，其中沪股通净买入5.37亿元，深股通净买入1.56亿元。
整体来看，三大指数再度价量齐升，短线延续震荡走高反弹格局。盘面上相较于此前短线题材一家的独大，昨日市场风格更为均衡。目前市场资金逐步呈现出由高位题材向低位权重蓝筹所切换的迹象，在此逻辑下后续可留意其余相对低位权重（如医药、地产）等补涨机会。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
