猪周期拐点到了？|2022年1月11日|投资日评
行情综述：
昨日，沪指缩量反弹涨0.39%，创业板指继续调整。盘面上，新冠检测板块持续强势，中药板块盘中走强，冬奥会、元宇宙概念探底回升。此外，早盘猪肉板块持续走强；午后房地产等板块异动拉升，但整体拉升力度有限。
其中新冠检测、中药板块与指数共振最强。新冠检测板块开盘高开高走，科创板股安旭生物晋级3连板，奥泰生物、易瑞生物、透景生物涨20%，主板股塞力医疗、明德生物晋级2连板，之江生物、谱尼测试、热景生物、博拓生物涨超10%。
此外，中药也上演涨停潮，亚宝药业、众生药业、以岭药业、新天药业、华神科技、贵州三力、特一药业纷纷涨停。
消息上，由于海外疫情严峻，全球新冠病毒检测试剂盒需求激增。在美国，通常两剂快筛的试剂盒售价14~24美元，如今因货源短缺，在部分市场上该价格已经翻倍，达到75美元，甚至还有标价80美元。
有调研报告预计，2020年全球新冠检测市场高达603亿美元，预计2021年844亿美元，2027年将增至1951亿美元，年均复合增长率达到15%。
除了中药、元宇宙、冬奥会等近期活跃板块展开修复外，部分低位的稳增长板块也在走强。例如，午后房地产板块异动拉升，世茂股份直线封板，泰禾集团、阳光城、嘉凯城、大龙地产等纷纷冲高。
在周末券商策略中，大多机构也都看好低估值、稳增长的修复行情。有研报称，以"专精特新"为代表的中小盘成长股，增速、估值、位置及拥挤度等因素都占优。另外老基建如果现有持有防御的逻辑也成立，但老基建不如新基建，新基建有持续性和增速优势。
指数方面，截至收盘，沪指涨0.39%，深成指涨0.44%，创业板指跌0.04%。北向资金全天净流入47.58亿元，其中沪股通净流入29.14亿，深股通净流入18.44亿，北向资金午后呈加速流入态势。
指数探底回升，开始有了企稳迹象，但由于指数破位且缩量反弹，暂时定性成超跌反抽而不是反转，而反弹大概率要等春节后。因为春节较早的年份，往往春节前市场较弱，春节后更强，基金发行高点出现在春节后。
情绪方面，上涨3063家，比上一交易日增加2082家；涨停70家（排除ST股、未开板新股），比上一交易日增加27家；炸板12家，比上一交易日减少26家；创业板股/科创板股涨停8家，比上一交易日增加3家；跌停8家，比上一交易日减少12家。
市场情绪在跌破冰点后快速回暖，上周五全军覆没的中药、元宇宙、冬奥会等活跃板块在全线修复，走出下跌主浪的新能源赛道跌幅也有所收敛，地产、基建、养殖业等低位、稳增长板块也异动走强。总体上，市场处于普涨状态。
其中的概念板块里，猪肉概念与鸡肉概念等养殖类板块表现格外优异。又以猪肉板块获主力资金流入更多。
自2021年，猪肉养殖板块随“猪周期”经历了一轮极为彻底的回撤。板块龙头牧原股份是去年春节后随市场风格高低切换而回撤最为剧烈的大市值蓝筹之一，股价一度腰斩，直至12月末迎来起色。
养殖板块有其周期性。
有研究发现：自2001年以来，我国已经历了4轮完整的猪周期，其持续时间通常在47个月左右。过去猪周期的起始时间通常在第二季度。这可能是由于春节过后猪肉供需格局通常变差，容易出现猪肉价格的低点。
因此，即使新年以来生猪价格再度回落，生猪养殖板块指数也在估值修复的通道中持续上行。
目前，市场正处于“在稳增长状态下寻找低估与确定性机会”阶段，对于农林牧渔来说，模型显示猪周期已呈现底部反转走势，发出看多信号，进入配置窗口期。
猪价波动使市场对于产能出清幅度心存疑虑，但能繁母猪去化、单体体重去化将推动产能出清超预期。
具体来看，新年后的猪价二次探底加速到来或成为“更为明确的基本面刺激”。参考能繁母猪存栏量及猪业协会监测场新生仔猪数，生猪供应的最高点应出现在2022年3-5月。该种预期不仅仅在资本市场广泛传播，在农业农村部多次强调和提示后。
因此，2022年一季度产能去化预期快速发酵的区间，“猪周期”左侧投资者进入到关键布局期。
消息面上，《国家动物疫病强免意见》印发，机构认为，动保企业也有望迎来估值修复。这可能也是养殖板块爆发的导火索。
我们梳理了生猪概念，同时附上了最新的市盈率，题材逻辑是一方面，当下市场对低估值的偏好也不可忽略。
早间新闻精选：
1、国务院常务会议指出，要把稳增长放在更加突出位置，有针对性扩大最终消费和有效投资；要常态化、制度化开展药品和高值医用耗材集中带量采购。
2、工信部原材料工业司吕桂新1月10日表示，《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》、《钢铁行业碳达峰实施方案》后续将陆续出台。
3、大北农对员工推出鼓励优育方案：第一胎产假在国家标准上加一个月，第二胎加三个月，第三胎12个月；第一胎奖励三万，第二胎六万，第三胎九万；准男性员工陪产假9天。
4、上海钢联发布数据显示，10日锂电材料金属锂涨45000元/吨，碳酸锂涨7000元/吨，氢氧化锂涨5000-6000元/吨；磷酸铁锂涨6500元/吨。
5、恩捷股份预计2021年净利同比增长138%-147%；德赛西威第四季度净利预计环比增长153%-194%；云天化2021年净利同比预增1187%-1260%；圆通速递2021年第四季度净利同比预增175%-227%；新安股份2021年净利同比预增344%-362%；北交所贝特瑞预计2021年净利同比增长173%～213%。
6、中青宝子公司拟向实控人收购元宇宙数字平台公司；山水比德与童话爸爸等签署战略合作协议，拟在元宇宙科技、元宇宙主题乐园等开展合作；三人行拟与北京文化共同建立数字文化创意产品交易平台。
7、景嘉微、国科微均公告，大基金拟减持不超2%股份；阳光城控股股东及关联方拟终止实施增持股份计划。
8、亿纬锂能与蓝晓科技签订战略合作协议，积极参与西藏结则茶卡盐湖锂资源开发利用；威孚高科成立氢能事业部，至2025年氢能业务拟累计投入约30亿元。
9、新希望2021年12月生猪销售收入15.34亿元，同比下降60.79%。
10、恒大集团已从深圳总部大楼搬离，据知情人士透露，恒大集团已经在2021年12月份从该大楼退租，将总部搬回了广州。
11、美股尾盘拉升，三大指数收盘涨跌不一，纳指收涨0.05%，盘初一度重挫2.7%；道指跌0.45%，标普500指数跌0.14%。抗疫概念股集体上涨，Moderna涨超9%，诺瓦瓦克斯医药涨超6%。热门中概股涨跌不一，精锐教育跌超33%，小鹏汽车、理想汽车跌超5%；哔哩哔哩涨超6%。
12、比特币周一盘中下破40000美元/枚关口，为去年9月22日以来首次，较去年11月高点回落29000美元，日内跌超5%。
13、美联储主席鲍威尔称将防止高通胀扎根经济，后疫情时代的复苏亦会不同以往，周二参议院将举行对他的连任提名听证会。
14、高盛、摩根大通和德意志银行发布研究报告，预测美联储在2022年将至少加息四次，这比去年12月底以来市场广泛认为的三次要更多。
【重大事项】
中青宝：子公司拟向实控人收购元宇宙数字平台公司
东阿阿胶：董事长、总裁辞职
威孚高科：拟投设氢燃料电池零部件合资公司
山水比德：与童话爸爸、华付信息签署战略合作协议
阳光城：控股股东及关联方拟终止实施增持计划
新希望：2021年12月生猪销售收入15.34亿元 同比下降60.79%
塞力医疗：SPD业务现阶段整体毛利率低于原IVD业务毛利率水平
【业绩数据】
云天化：预计2021年净利润同比增加1186.59%-1260.11%
兴业银行业绩快报：2021年净利润826.8亿元 同比增长24.1%
北交所贝特瑞：预计2021年净利同比增长173%～213%
新安股份：2021年净利同比预增344%-362%
运达股份：2021年净利同比预增148.55%-217.91%
ST通葡：预计2021年净利300万元-450万元 实现扭亏为盈
振华股份：2021年度净利预增107%-125%
德赛西威：2021年净利同比预增54.4%-64.05%
圆通速递：2021年净利同比预增13.20%至24.52%
中国宝安：2021年净利同比预增43.56%-73.78%
中国巨石：2021年度净利润同比预增140%-190%
东威科技：2021年净利同比预增70.82%至93.60%
龙蟠科技：2021年净利同比预增61%-77%
华致酒行：2021年净利同比预增81%-85%
【增减持】
国科微：股东集成电路基金拟减持不超2%股份
海利生物：控股股东豪园创投累计减持5%股份
恒立实业：股东深圳傲盛霞拟减持不超3.06%股份
中科软：股东郭丹拟减持不超过2%股份
西藏旅游：股东国风集团拟减持不超2%股份
【签大单】
华自科技：子公司签订4.0314亿元合同
金固股份：收到广汽丰田凯美瑞车型供应商入选通知书
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
