氢燃料电池或进一步受到关注|2021年12月28日|投资日评
行情综述：
昨日，大盘震荡回落后探底回升。板块上，医药板块全天强势，中药板块上演涨停潮。午后国电南瑞跳水一度跌停，带动整个智能电网板块集体大跌，随后板块有所企稳反弹。尾盘陕西金叶涨停带动高位股集体反抽，镇洋发展涨停，西仪股份接近涨停，但大部分高位股今日仍以大跌为主。
板块方面，早盘医药板块前者恒强，中药、医药电商、仿制药、化学制药等方向集体大涨，其中的中药板块更是连续上演涨停潮，龙津药业、特一药业、精华制药、佛慈制药、大理药业、方盛制药纷纷涨停。
有研报指出，从2019年1月至今，因受到行业政策以及终端销售等数据不及预期的影响，中医药板块一直以来大幅跑输医药指数以及其他子板块，当下估值正处于历史底部区间。在末CXO等高估值板块持续回调的时候，中药板块作为低估值的避风港，价值得以凸显。
还有机构认为，低估值的中药板块具备内需消费稳定增长、政策鼓励高质量发展以及持续提价等逻辑，在年底风格切换的背景下，获得了资金的普遍认同。有机构通过梳理中成药和中药配方颗粒的行业政策和投资逻辑，中药行业已步入高质量发展阶段，静待业绩兑现和价值重估。
午后电网板块出现一波快速下杀，国电南瑞、国电南自、思源电气等股纷纷触及跌停，电力互联网、智能电网、特高压等电力板块集体跳水，这或是受 “国家不再搞整县推进了，理由是不搞大跃进”、“目前最大影响是电网的配网投资，预计配网投资会从1.7万亿降到1.5万亿”的消息搅动，后随着中信建投电新首席和长江电新辟谣，电力互联网、智能电网、特高压等电力板块有所回升，但国电南瑞、思源电气、许继电气等智能电网权重股仍跌超5%。
其实，情绪杀跌的影响大多是短期的。类似今年8月24日和11月16日军工板块都受消息影响而情绪杀跌，但很快板块都进行了修复。
指数方面，截至收盘，沪指跌0.06%，深成指涨0.04%，创业板指跌0.1%。
情绪方面，上涨2725家，比上一交易日增加1695家；涨停62家（排除ST股、未开板新股），比上一交易日增加11家；炸板27家，比上一交易日增加6家；创业板股/科创板股涨停7家，比上一交易日增加4家；跌停12家，比上一交易日减少13家。
继上周五个股普跌后，市场情绪在昨日有所好转，既有12月第一批高位股集体企稳的因素，也有新能源赛道这样的权重板块集体修复的原因。
国电投氢能公司30万平方米质子交换膜生产线近日宣布投产，这是国内首条全自主可控的生产线，打破了国内质子交换膜市场被国外厂家长期垄断的局面。
质子交换膜下游应用广泛，主要应用于氯碱工业、燃料电池、电解水制氢与全钒液流电池储能系统，虽然外资产品占比90%以上，但国内部分企业已经实现技术突破和量产，国产替代市场空间广阔且势不可挡。
而从氢能产业链的价值分布看，质子交换膜的地位也较为突出。燃料电池系统作为氢能车的心脏，占到氢能车成本超过 60%比例，而电堆成本在电池系统中占比同样超过 60%。在电堆组成成本方面，质子交换膜成本占比16%。
而从全球各技术路线的燃料电池实际装机量情况看，质子交换膜燃料电池装机量占比近几年保持在 75%左右水平，是当前技术成熟度最高，装机量占比最高的燃料电池技术路线。
截至目前，我国氢燃料电池正处于商业导入期。我国《节能与新能源汽车技术路线图》预计，2020、2025以及2030年燃料电池汽车发展目标为1万辆、10万辆以及100万辆。
随着氢燃料电池汽车推广加速，有机构预计质子交换膜需求量约2640万平，市场空间可达132亿元，预计于2030年所需质子交换膜用量约为95-170万平方米，市场空间可达4.8-8.5亿元。
国电投氢能公司相关人士表示，国电投氢能公司30万平方米质子交换膜生产线年产量可装备2万辆氢燃料电池汽车，同时也已接获多家公司采购订单。
氢燃料电池2020 年国产化程度 60-70%，电堆、膜电极、空压机、氢气循环泵等核心部件均可自主控制，而气体扩散层、催化层和质子交换膜等核心材料也在加速研发中，普遍处于送样测试验证阶段。由于产品从送样测试到批量化生产预计需要 2~3 年时间，因此预计未来 2~3 年氢燃料电池产业链有望完全实现国产化供应。
早间新闻精选：
1、2022年央行工作会议12月27日召开。会议要求，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性；加强金融科技应用与管理，稳妥有序推进数字人民币研发试点；持续做好头部网络金融平台整改工作；稳妥实施好房地产金融审慎管理制度，更好满足购房者合理住房需求。
2、2021年全国财政工作视频会议日前强调，政策发力适当靠前，2022年实施更大力度减税降费，适度超前开展基础设施投资。
3、全国农业农村厅局长会议27日在京召开。会议强调，要攻坚克难扩种大豆油料，把扩大大豆油料生产作为明年必须完成的重大政治任务。
4、中央网络安全和信息化委员会印发《“十四五”国家信息化规划》提出，到2025年，数字中国建设取得决定性进展，适度超前部署下一代智能设施体系。
5、国务院批复同意《“十四五”海洋经济发展规划》。批复提到，加快构建现代海洋产业体系，加快建设中国特色海洋强国。
6、2021年版全国和自贸试验区外资准入负面清单进一步缩减，在汽车制造领域，取消乘用车制造外资股比限制。
7、2022年全国外汇管理工作会议日前提出，推进私募股权投资基金跨境投资试点，推进外债便利化改革。
8、上海钢联发布数据显示，12月27日锂电材料金属锂涨60000元/吨；碳酸锂涨5000元/吨；氢氧化锂涨3000-5000元/吨；磷酸铁锂涨4000元/吨；锰酸锂涨5000-6000元/吨。
9、网传“光伏整县推进变化导致配网投资下降”，中信建投、长江证券等出面辟谣。
10、东方日升拟446.5亿元投建增量配电网的源网荷储一体化示范项目；德方纳米与宁德时代向曲靖麟铁共同增资9亿元；明阳智能拟17.57亿元向三峡能源转让子公司100%股权。
11、中国移动披露发行结果，网上投资者弃购金额为7.43亿元，网下投资者弃购金额为1270.49万元。
12、四天三板雅本化学称无法确定公司卡龙酸酐及其衍生产品是否间接供给辉瑞公司；两连板广生堂称3CL蛋白酶抑制剂研究项目尚处于临床前研发阶段。
13、科华生物公告，控股子公司不配合审计工作，公司表示最强烈愤慨和谴责；京蓝科技公司公章及法人章丢失；阳光城股东泰康人寿及泰康养老拟合计减持9.41%股份。
14、华夏幸福董事会审议通过《关于实施债务重组的议案》；大连重工2021年净利同比预增118%-180%。
15、隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.98%，标普500指数涨1.38%，再创收盘新高，纳指涨1.39%。半导体板块涨幅居前，英伟达涨超4%，特斯拉、苹果涨超2%；热门中概股多数下跌，富途控股涨超6%，滴滴跌逾5%，虎牙、爱奇艺跌超6%。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
