中特估或推高市场情绪|2023年5月9日|投资日评
5月9日，大盘全天震荡上行，沪指盘中创年内新高一度站上3400点。盘面上，大金融股全线爆发，中字头、一带一路概念股继续活跃。AI概念股午后展开反弹，应用、数据方向相对偏强。下跌方面，医药股陷入调整。总体上个股涨多跌少，两市超2800只个股上涨。沪深两市昨日成交额11369亿，较上个周五放量657亿。
昨日中字头概念再度迎来全面爆发，其中银行板块涨幅居前，其中9000亿市值龙头中国银行罕见涨停，此外，中信银行与西安银行同样涨停，农业银行在盘中创下历史新高、民生银行、工商银行涨超6%。
有机构在近期研报中表示，从长期逻辑来看，2022年底开始，政策不再提金融让利；此外，银行不良率和债务风险已进入下降周期。从中期逻辑来看，疫情扰动结束，银行业的业绩有望迎来拐点。从短期来看，最近银行业出现存款利率下调，低利率贷款行为经过窗口指导已经取消，这对银行息差有比较正向的催化。同时还有机构也在研报中指出，银行板块行情的重要催化剂依然是经济改善，随着国内经济的逐步恢复，金融服务需求逐步释放，以及“中特估”的政策导向下，银行板块有望迎来戴维斯双击的机会。
因此对于银行方向后续建议关注两条主线：
第一条主线是优质区域的城农商行。
第二条主线建议关注中特估主题下具有高股息、低估值特征的国有大行以及经济复苏背景下零售业务有望重拾高增银行。
与中字头紧密相连的一带一路概念昨日同样涨幅居前，其中秦港股份4连板、中国出版3连板、设计总院2连板，中油资本、中国海诚、铁龙物流、中国外运等个股涨停。消息面，中国—中亚峰会将于5月18日至19日在陕西省西安市举行。
有机构在近期的研报中给出了看好一带一路概念的五大逻辑：
1）“一带一路”相关标的是中国特色估值体系的重要组成部分。
2）稳定外贸、稳定外资是当前政府工作重心。
3）一带一路”输出的是中国最具全球竞争力的产业；
4）一系列催化剂在即。今年是“一带一路”十周年，也是“一带一路”高规格会议大年。
5）在全球资本寻找美元替代品的历史潮流中，“一带一路”推动人民币加速国际化。
总体而言，在AI方向的炒作热度持续下滑的背景下，“中特估”的行情渐成市场共识，那些“低估值、高股息”权重蓝筹成为当前资金重点追逐的方向。不过需要注意的是，中字头概念股整体的包含了大量的权重蓝筹，在昨日集体爆发后，短线情绪趋于高潮，后续大概率仍以震荡向上趋势性行情为主，应对上不宜急于追涨，耐心等短线分歧整理的机会则优质个股低吸更为稳妥。
除了“中特估”在昨日盘面大放异彩之外，AI内部的轮动也延续，其中前期连续调整的ChatGPT概念有所回暖，科大讯飞受益于发布的讯飞星火认知大模型超出市场预期的消息面刺激而涨停，而目前短线人气龙头鸿博股份同样涨停封板。算力方向也获得了部分资金的回流，中科曙光、易华录、紫光股份等个股相继迎来反弹。而传媒方向的分化进一步加剧，中国科传、世纪天鸿、果麦文化等均在尾盘呈现小幅跳水，高位抱团的筹码或有所松动，后续或将进入残酷的淘汰赛阶段，对于那些非核心的个股后续后续或将先行转弱。
另外需要注意的是，在一带一路方向已经全线爆发，站在资金安全的角度，后续若仍想参与中字头/一带一路方向，采取短线回踩低吸的应对策略或具更高的胜率。
截至上午收盘，沪指涨1.56%，深成指涨0.31%，创业板指涨0.01%。北向资金方面，其中沪股通早盘净流入28.37亿，深股通早盘净流出0.4亿。
昨日沪指再迎量价齐升，并一举创下年内新高。从指数维度来看，昨日放量低点3340可视为后续重要的防守点位，只要在后续走势中不将其有效跌破，那么沪指震荡向上的多头趋势仍将延续。
需要注意的是，尽管沪指已先行创下新高，但市场整体整体的分化依旧明显，故在当前的市场环境下，可利用指数短线回踩整固的机会在市场的热门方向中把握结构性机会。
配置上建议关注两条主线及中特估主题：一是经济复苏重点转向需求端，建议重点关注消费风格的食品饮料、医药生物、美容护理；二是TMT产业行情未休，仍可优选方向，建议在通信和电子中继续挖掘机会。同时也可关注中特估概念下的催化行情，低估值且行业基本面改善的银行和有望受一带一路带动的中字头建筑和建材。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
