短线调整或难改中期格局|2023年5月10日|投资日评
5月9日，大盘午后跳水，沪指、创业板指均跌超1%。盘面上，中字头个股早盘再度爆发，大金融股盘中一度冲高，一带一路概念股冲高回落。此外，钢铁、煤炭、港口等蓝筹板块均一度冲高。下跌方面，AI概念股全天震荡调整，应用方向领跌，半导体板块震荡调整。总体上个股跌多涨少，两市超4000只个股下跌。沪深两市昨日成交额12218亿，较上个交易日放量849亿。
板块上，大金融股在盘中一度冲高，其中券商股涨幅居前。中金公司涨停，中国银河涨超9%，首创证券、信达证券、光大证券、中银证券涨超4%。有机构发布研究报告称，券商板块第一季度业绩大幅改善，叠加第二到第四季度低基数效应仍存，其预计上市券商23年合计实现营收6055亿元，同比增长25%，实现净利润1817亿元。盈利能力显著提升预期下，板块估值修复可期。
还有机构就证券板块总结了四条值得关注的投资主线：
1）央企重估，看好全面注册制改革背景下综合金融服务能力领先的券商；
2）地方国企改革，地方国企金融资源有望加速整合，关注受益标的；
3）AI革新，头部券商数据积累与客户流量丰富，如何挖掘客户资金流和信息流带来的“富矿”将带来券商在数字金融领域的想象力；
4）弹性反转，看好权益市场回暖背景下主动投资特色鲜明的券商。
但需注意的是，午后无论大金融还是中字头概念均遭遇集体跳水。究其缘由，一方面是“中特估”相关个股本就存在着大量的蓝筹权重，在近期连续高角度拉升后，本就存在技术性修正的需求。另一方面，虽然近日受到蓝筹权重的带动，沪指创下年内新高，但站在盘面整体角度看，分化局面始终未能改善。赚钱效应也多数集中在“中特估”方向，并未向其他低位方向扩散，正是在这样的市场环境下，投资者的风险偏好不升反降。当早盘的冲高将短线情绪推向高潮后，午后兑现卖压的加剧也在情理之中。在经历了昨日冲高回落后，今日能否快速修复尤为关键，一旦今日延续回调，那么本轮的“中特估”的炒作或将进入阶段性的修正。
午后指数快速跳水，两市炸板率快速飙升超50%，高标方向像秦港股份与中国出版均在尾盘遭遇炸板。而先行启动的一带一路概念，跌幅最盛，其中北方国际、中铝国际、陕西建工等人气标的均以跌停报收。
不过也需注意的是，本轮“中特估”行情并不是单纯的情绪博弈，大量的权重蓝筹也参与其中，当后续调整的过程中，相关权重中期多头上涨趋势没有遭到破坏，那么在短线的风险充分释放后，“中特估”概念仍有望再度向上冲高。
AI方向来看，板块内部的轮动仍在延续，两大高标老龙头鸿博股份、长江传媒均以跌停报收，另一方面，在午后“中特估”跳水的背景下，像三六零、吉宏股份，汉王科技等前期经历整理的个股获得资金的回流拉升。反映出在指数跳水的背景下，市场再度进行了高低位的切换，但并没有流向新的低位方向，资金依旧围绕在“中特估”以及AI这两大核心主线活跃。
截至收盘，沪指跌1.1%，深成指跌0.9%，创业板指跌1.21%。北向资金全天净买入9.83亿元，其中沪股通净买入27.92亿元，深股通净卖出18.09亿元。
昨日沪指呈现出放量冲高回落的走势，午后领涨“中特估”概念股也遭遇了集体跳水，虽然沪指尚未有效跌破5日均线，但短线已然出现明显的转弱嫌疑。不过展望后市，虽然随着内部经济复苏斜率有所放缓，但长端利率新一轮下行背景下，流动性宽裕偏积极，对于后市无需过于悲观，应对上仍可积极围绕“中特估”以及AI两大主线方向进行逢低布局。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
