节后该关注什么？|2023年5月8日|一周投资情报
5月5日上周五，大盘全天震荡调整，沪指相对偏强，创业板指领跌。盘面上，AI概念股表现分化，AI设计概念股早盘活跃；教育股盘中大涨；ChatGPT、数据要素等方向午后展开反弹；液冷、CPO概念股大跌；传媒、游戏股陷入调整；大金融股早盘一度冲高。地产股盘中异动。下跌方面，医药股集体调整。总体上个股跌多涨少，两市超3400只个股下跌。沪深两市上周五成交额10712亿，较此前略微缩量。
教育板块涨幅居前，科德教育获20%涨停，创业黑马涨超10%，学大教育、国新文化、竞业达涨停等个股涨停，美吉姆、全通教育、传智教育等个股涨幅居前。
有机构在近期的研报中表示：
1）大模型和教育天然适配，多轮对话、多语言理解等能力无需经过特殊训练和调试，容易落地；
2）教育行业市场空间大，家长付费意愿强，商业场景清晰；
3）海外商业模式成熟可借鉴，多邻国、可汗学院已经跑通；
4）考虑国内双减政策，具备学校端渠道优势的公司落地优势更大。
而从市场的角度来看，教育板块属于“AI+”的延伸性炒作。而在前期AI应用端的领涨先锋传媒、游戏方向涨多修正的背景下，像教育、设计这样的相对后排细分自然获得了资金更多关注。
总体而言，AI应用端方向的赚钱效应能够始终延续的背景下，资金或将进一步挖潜，留意后排的补涨机会。
数据要素在上周五午后快速拉升，其中星环科技10%，久远银海、海量数据涨停，山大地纬、中远海科、万达信息、同方股份、易华录涨幅居前。消息面上，在由中国电子、中国经济体制改革研究会共同主办的第六届数字中国建设峰会数字城市分论坛上，《数据要素市场化配置综合改革白皮书（2023年）》正式发布。有机构认为，与数字经济数据要素市场化密切相关，是大模型时代的必要基础，因此在AI浪潮驱动下，数据中长期的价值或将进一步凸显。但需注意的是，数据方向此前连续下跌的途中累积了大量的套牢卖压，在整理时间相对较短的背景下，将要将其悉数化解的难度依旧较大，因此对于数据要素方向，仍先以超跌的修复性反弹看待为宜。
房地产板块也呈现明显的异动拉升，其中华夏幸福、中交地产、天保基建、上市发展涨停，沙河股份、特发服务、万通发展、金地集团等个股涨幅居前。消息面，2023年“五一”期间，房地产市场继续呈现企稳修复态势，重点城市新房、二手房成交双双呈现同比上升局面，表明前期促进房地产市场平稳健康发展的系列综合举措，正持续显现效果。
有机构在近期的研报中表示，随着需求回暖的持续需要政策继续呵护，地产行业有望持续回暖。后续可重点关注以下几个方向：1、受益于需求侧复苏、竞争格局改善的；2、受益于一线城市量价修复的区域型概念公司；3、受益于竣工链复苏的标的。
个股方面，传媒、游戏板块整体虽然陷入调整，但前排股依旧延续强势。龙头中国科传再度涨超6%，长江传媒4连板，皖新传媒、掌阅科技3连板，奥飞娱乐、中国出版2连板。截至目前而言，市场在传媒方向的调整尚属于相对健康的弱分化，前排标的资金抱团仍在延续。不过需注意的是，AI内部开始尝试进行高低位的切换。一方面，此前始终保持相对强势的CPO概念上周五跌幅居前，高澜股份20%跌停，剑桥科技盘中再度触及跌停。而另一方面，像前期人气标的光云科技、汉王科技涨停。在这样的炒作氛围下，此时再行追涨那些高位抱团标的风险收益比或相对较低。
截至收盘，沪指跌0.48%，深成指跌0.82%，创业板指跌1.31%。北向资金全天净买入6.33亿元，其中沪股通净买入15.93亿元，深股通净卖出9.59亿元。
在4连阳后，上周五沪指小幅回调整理，不过依旧位于5日线指之上，并且量能小幅萎缩，整体而言属于较为正常的回踩，震荡向上的反弹结构尚未遭到破坏。对于后市，有机构指出，目前A股市场整体估值水平不高仍处于历史中低位，当前位置市场机会仍大于风险。前期TMT领域受到集中关注，进入5月市场风格有望更为均衡。建议关注如下配置思路：
1) 基本面修复弹性大且政策继续支持的领域，如泛消费行业和地产链等。
2) 关注产业链安全、数字经济等政策支持的成长领域，注重行情节奏。
3) 主题层面重点关注受益于“一带一路”、低估值国企修复相关板块。
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