食品 |偷懒偷出来的“预制菜”市场 - 专家解读 - 华西证券
logo
立即开户
  1. 华西证券
  2. 专家解读
  3. 文章详情

食品 |偷懒偷出来的“预制菜”市场

偷懒偷出来的“预制菜”市场

 

偷懒催生了各种行业的飞速发展。

 

为了不扫地,诞生了扫地机器人第一股科沃斯;为了不洗碗,一年卖出87亿洗碗机;为了又快又简单的做菜,自动炒菜机、多功能料理机、自动和面机……商业赛道上的懒人经济方兴未艾。

而专门解决做饭最后5分钟的预制菜,也在短时间内迅速火爆市场。

什么是预制菜?

预制菜就是把预先做好的半成品菜,后端通过中央厨房提前加工好菜,然后通过冷链运输进行售卖,消费者端只需要加热或者简单加工就能吃了。其实就是我们曾经所熟知的速冻水饺、汤圆、包子等,只是菜的品类更加丰富多元。

换句话说,即使厨艺一般的人,也能很快搞定美味佳肴。

在今年年初天猫公布的十大新年货数据中,预制菜的销量同比去年增长了16倍。

京东大数据则显示,自1月以来,1—2人小包装半成品菜成交额同比增长了3.5倍。

随着冷链运输的发展,预制菜的销售半径和辐射范围将进一步提升,懒人的需求变得更容易被满足,市场就有了进一步做大的先决条件。

目前,国内预制菜市场规模约为2100亿元,到2025年行业规模有望增长至6000亿左右。长期来看,中国未来可能达到三万亿的市场规模。

增长空间巨大。

天眼查显示,我国已经有7.2万家预制菜企业,仅2020年就新注册1.25万家。双汇、新希望、西贝等餐饮企业纷纷涌入预制菜赛道,专注预制菜研发、生产和销售的味知香也在市场疯长之际火速上市。

2008年诞生的味知香,今年更是A股上市,成为预制菜第一股。从市场侧来看,味知香自上市以来股价就开始不断上涨,从最初的发行价28.53元一路飙升,最直接高涨到了139.8元,虽然近期股价有所回调,但味知香的市盈率仍然高达70倍。

但在此背景下,也让我们产生疑问,味知香预制菜火速上市的背后,市场价值点究竟在哪?味知香真的能够以一己之力站稳餐饮市场吗?

接下来我们将以味知香为例,通过拆解其市场布局、企业核心壁垒,来分析预制菜在餐饮行业的竞争态势。

听完之后,相信大家能对这个餐饮的细分领域更加了解,这个细分领域到底值不值得投资也会有自己的判断。

  

首先我们要明白,为什么预制菜有市场?

 

刚刚开始的时候我们也说了,这一门懒催生的生意。但是光有懒人不够,还得懒人足够多,才能撑得起一门生意。

那么懒人多不多呢?

第七次人口普查数据显示,中国平均每个家庭户人口为2.62人,比起2010年的3.10,规模继续在缩小,这说明单身独居者普遍增多,而这个群体一般是一二线城市的996社畜,预制菜的受众便是这个群体。预制菜并不能节省开支成本,但却能以最高的效率,满足一二线普遍上班族的做饭需求。

一项关于我国居民近十年间食品消费观念转变趋势的调查显示,有超过67%的人认为传统烹饪方式麻烦,超过90%的人可以接受速冻主食,18-30岁年龄段仅有不到9%的人表示更享受烹饪的乐趣。

从这个角度看,预制菜确实是一门抓住上班族痛点的好生意,未来很可能会成为90后、00后餐桌上常备菜,而且随着城镇化的推进这个群体在未来一个时期还会增多。

 

那么,味知香“预制菜第一股”味知香又有怎样的价值点?优劣势何在呢?

 

2008年,当预制菜在国内只是以一个概念的形态存在时,味知香已经开始全面投入预制菜赛道。

2012年,随着菜品研发种类增多,味知香不再局限与B端餐饮企业单一的供应商模式合作,于是在C端以加盟店和经销商模式对外进行销售。

一路来到2020年底,味知香零售渠道占比高达69%,其中加盟店模式占比52%,成为味知香的主要销售渠道,批发渠道占比30%

截至20201231日,味知香的加盟店有1117家,销售金额达3.2亿元。数量还算不错的加盟店味知香的优势。

但是

经过简单计算,其单店年产出28.6万元,平均单店每月产出2.39万,按照40%的毛利计算,每月毛利不足1万元,在日益高企的人工和房租面前,这个数字,恐怕只能让味知香的门店经营勉强维持。

因此可以认为现阶段味知香线下加盟店销售额仍然处于低迷期。

通过C端不断完善的销售渠道,虽然有利于体培养味知香在未来市场的品牌价值,但也让味知香面临前所未有的低营收压力。

因此味知香想要扩大供应规模来获取利润,以当前的门店经营收入来看,短时间内难有足够的资金进行市场扩张。

虽然赛道看起来很不错,但是现实其实还是很骨感。因此C端以加盟店和经销商模式对外进行销售的模式道阻且长。但好在味知香早早的上市了,这就为其进一步扩张打下基础。

 

其实,预制菜本来是给餐饮商家准备的。“外卖料理包”早就被称为餐饮商家,尤其是专门做外卖的商家的公开的秘密。

2020年疫情,懒宅经济火热,同时很多受疫情影响的餐饮企业,也顺势做了产品升级,海底捞、西贝等头部大佬,纷纷推出预制菜,一方面解决了企业的现金压力,另一方面也拓宽了赛道。

因此,看似一片蓝海的赛道,其实并没有什么护城河,很多餐饮企业想要涉足,其实并不是一件困难的事情。

因此,即便现在A股中只有味知香在这个细分领域独一家,但是可以预见的是,这个细分领域的竞争恐怕会异常激烈。

比如,同样起家于江苏地区的好得睐,很早就开拓了专卖店,聚焦社区需求,通过特许加盟模式,开设了近1000家专卖店,在接近终端消费者的多重渠道全方位布局,如农贸店、商超店、街边店、社区店。

从某种程度上来说,牢牢锁定社区店的好得睐一旦通过加大研发团队以及市场扩张,稳固B端销售渠道,味知香的营业额将会遭受极大的打击。

 

同时,受供应链条件的制约,预制菜很难突破地域的限制,商家辐射的只能是最后“1公里”或者“3公里”,即便企业辐射的可以远一些,但同样也比较有限。

就拿味知香来说,他在在江苏地区起家,根据财报数据显示,近三年在华东地区营收占比分别为97.60%96.81%96.80%,也就是说,味知香在其他的地区,像华南、华北、西南等地区营收占比还不足4%,是个典型的地区企业。

  

而且,在近三年中,味知香产能利用非常饱和,产销率基本都在100%

因此,味知香十分清楚,以自身现有产能已经无法充分满足市场消费者的需求,未来发展受到产能瓶颈的限制。

综上,味知香能否实现突破,仍然存在较大的不确定性。

 

上述这些不确定性都会对其市场渗透率产生很大影响。市场渗透率永远考验着所有消费类品牌,预制菜赛道也并不例外。而现在,留给味知香的时间可能已经不多了。

2020年,西北孵化的“贾国龙功夫菜”上线,海底捞也推出了番茄牛肉、辣子鸡等预制菜;盒马、永辉等线下布局预制菜专区;每日优鲜、叮咚买菜等生鲜赛道也布局预制菜……

 

除了上面味知香自身面临的一些问题,其实整个预制菜企业在国内还面临着一些共同的问题:

 

比如,由于国内市场起步较晚,无论是从市场规模还是供应链来看,都尚未成熟。这制约着包括味知香在内在各个“预制菜”公司的发展前景。

还有,中餐菜系复杂、地域口味差异大,味知香能够打造出超级单品的可能性不大。中国的菜系就有八种,味知香想要在未来市场实现预制菜口味的“大一统”,可能性仍然太低。那么这就决定未来的市场竞争格局会非常激烈。

就预制菜企业而言,前期需要尽快做大市场规模,理顺供应链才能站稳脚跟;后期需要不断进行产品革新才能不会轻易被竞争对手超车。

但这对于当前缺乏地域口味经验的味知香而言,已经不仅仅是生产方面实现规模化的问题了,更多的是前期需要投入时间、成本和人力去试验产品的可行性。其实不仅是味知香,任何一个预制菜企业都面临同样的问题。

除此之外,如果最终不能实现规模化,就不能降低成本,价格不平民很难提高渗透率,从而没办法打开市场,由此可见,这一系列动作执行起来,不仅是对知香,其实对任何一个“预制菜”公司来说都并不容易。

 

根据公开信息,华东核心区域部分企业间出现价格战,抢占渠道和市场份额的情况,全国其他区域也逐渐有2-3家地方企业成长起来。

例如,冻品在线集团推出新零售项目“三餐有料”,成立三个月便完成两轮融资;叮咚买菜的黑马品牌快手菜,也宣布今年4月全国销售额过亿,5月华东区销售额过亿。

 

而这些迅速成长起来的企业,都将是味知香在未来预制菜赛道上最强劲的对手。

但现在,味知香站上了二级市场,这就意味着,在二级市场的“青睐”下,味知香仍然可以依靠这“先发优势”,寻找更好的市场发展方向。

至于味知香能否成功甩下竞争对手,引领市场,还需要时间来验证,毕竟预制菜赛道才刚刚热起来。

 


 
 
华西证券网上快速开户通道,点此可查看本通道佣金等详情。
华西证券网上快速开户通道,点此可查看本通道佣金等详情。

免责声明
本文内容仅为投资者教育之目的而发布,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。我司力求本文所涉信息准确可靠,但并不对其准确性、完整性和及时 性作出任何保证,对因使用本文引发的损失不承担责任。股市有风险,投资需谨慎!

更多相关文章

华西证券
×
华西证券优选
微信扫描二维码 ×
华西证券优选
微信扫描二维码 ×
华西证券优选