煤炭板块行情将至？|2021年7月15日|投资日评
行情综述：
昨天指数处于调整状态，创业板指全天围绕在平盘线附近震荡，沪指回落跌近1%，两市成交额连续第十个交易日突破万亿元。
医美、医药医疗全线走高，以锂电池为代表的新能源汽车产业链个股领跌市场。
此外，市场题材进入空窗期，资金开始博弈可转债，盛路转债、黄河转债、广电转债等都独立在其正股之外出现异动。
情绪方面，上涨1234家，比上一交易日减少50.32 %；涨停52家，比上一交易日减少16.13%；炸板19家，比上一交易日减少2家；创业板/科创板涨停5家，比上一交易日减少2家；跌停12家，比上一交易日增加8家。总体来看，情绪有所下滑。
再来看一下整个市场的结构。
上证50和创业板指数、中证1000的走势裂口拉大已经持续了近两个月时间，这两个月市场基本上围绕着新能源车、半导体、医疗几个板块反复炒作，热门板块出现了像春节之前“抱团白马股”一样的极度交易拥挤状态，甚至比春节的抱团白马股还要更热。
当前市场重新站在了一个十字路口，一面是热门赛道的交易过度拥挤，一面是价值股的跌跌不休。
从性价比角度，新能源车、半导体、医疗都已经显著高估，持有的安全性比较低，消费中的酿酒也处于历史估值百分位80%以上的位置，虽然这些行业的景气度依然不错，但是估值显著高估，机构投资者持有的信心正在减弱。
而低估值的银行、地产等行业，虽然估值低，但是走势十分恶劣，沿着下降通道不断击垮持有者的信心。
好赛道估值高的离谱，低估值的价值股走势难看的离谱，市场陷入了一个左右为难的状态，在两市成交量依然高达1.2万亿的环境下，这么资金又要寻找出路，于是就在趋势向好的行业里不断腾挪，但腾挪终有终结的一天，高估值的赛道不能涨到天上去，所以当下市场关键看上证50的价值股何时止跌。
通过排除法我们可以知道，好赛道太贵、低估值价值股走势太差，那么资金大概会进入中间地带的“赛道一般、业绩不差、估值不高”的品种，这类品种主要是周期品种，例如化工、有色、煤炭、钢铁等等，此外券商股的估值和位置也都不高。
尤其是煤炭，近期或许值得重点关注。
伴随各地高温预警频繁发布，今夏用电高峰带来的电煤强大需求又引起多方关注。相关煤炭企业透露，为保当地电煤供应，河南省已做出要求所有煤矿生产电煤一律不得外销等决定，市场保供压力凸显。
受此消息刺激，昨天煤炭板块早盘逆势上涨，板块指数放量走高，一度上冲至近4%。个股方面，兖州煤业开盘后直线拉升，9:45便封死涨停，中煤能源、新集能源、潞安环能等纷纷逆势拉升。
事实上，煤炭股前几天便已经走强，当日国家发改委环资司副司长赵鹏高已表示，我国将强力推进产业结构调整优化，把坚决遏制“两高”项目盲目发展作为当前工作重点，严控增量项目，加快存量项目改造升级，扎实开展钢铁、煤炭去产能“回头看”，严防过剩产能死灰复燃。
值得注意的是，这是煤炭板块自从6月28日利空下跳空大跌后，近期板块指数站上10日均线，昨天更是再接再厉股价冲破20日均线。那是否预示着，板块下跌趋势已经被逆转？
对此，有业内人士表示，目前已经进入到了迎峰度夏的旺季，梅雨季节已至尾声，全国多地迎来了夏季高温，电厂日耗快速回升，显着高于历史同期水平。
与此同时，电厂的煤炭库存仍处于同期明显偏低位置，以现在的背景接下来要度过7、8两月的旺季仍有较重的补库任务。
所以煤炭需求或或持续旺盛，
而且，后续停产煤矿的复产仅对短期市场的供需产生影响，新建产能不足将是价格中枢提升的核心因素，随着新建产能的不断减少，煤炭行业供给弹性减弱，价格中枢有望持续走强，继而有望带动行业估值提升。
目前动力煤价格超预期，且板块估值处于历史底部，煤价中枢上涨有望推动上市公司业绩增长进而拉动板块估值回升。
煤炭主要可以分为动力煤、焦煤、无烟煤。
焦煤是煤化度高、结焦性好的烟煤，是较为稀缺的煤种，约占我国煤炭总储量的20%-25%。焦煤95%的需求用于钢铁冶炼，下游为焦炭，终端为钢铁。
站在当下时间，业内认为即使为了保供煤炭产量有所增加，但焦煤产量仍难以放量。
一方面，2020年4月，国务院安委会印发了《全国安全生产专项整治三年行动计划》，该项安全检查为三年长期行动，在此背景下我国煤炭产量难以放量。
另一方面，焦煤更为稀缺，矿井深，增产难度较大，如果超产发生安全事故的可能性更高。由于焦煤矿井深度较深，甚至超过千米，因此焦煤的矿井安全条件较差，如果煤矿超产，更易发生安全事故。山东省明确要求退出煤炭产能3400万吨，基本都为焦煤产能，占全国焦煤产量约2%，未来国内焦煤产量增加难度比其他煤种更大。
需求方面，下游焦炭产能陆续落地，焦煤需求乐观。因部分的钢铁厂拥有自己的焦化设备，焦煤的下游主体为独立焦化厂（65%）和钢铁厂（35%）。当前焦化厂和钢铁长库存都处于较低位置，未来补库需求乐观。
因此，国内煤炭产量即使在保供压力下，供给短期增加，也难以大幅放量，其中焦煤产量增加难度更大。在产量难以增加，下游需求向好的背景下，焦煤供需格局预计持续趋紧。
另外市场普遍认为，煤炭板块上市公司的二季度业绩预计将量价齐升，动力煤龙头陕西煤业、中国神华、露天煤业，焦煤区域龙头盘江股份等或受到市场关注。
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10、美股三大指数收盘涨跌不一，标普500指数涨0.12%，道指涨0.13%，纳指跌0.22%。国际原油期货结算价跌超2%，美油跌2.82%，布油跌2.26%。COMEX 8月黄金期货收涨0.83%。
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仁东控股：涉嫌信披违法违规 遭证监会立案调查
业绩>>>
两市首份半年报出炉 拓维信息上半年净利同比增68%
中煤能源：上半年净利同比预增211%-244%
快意电梯：上半年净利同比预增超156倍
亚钾国际：上半年净利同比预增超45倍
石大胜华:上半年预盈5.75亿元-5.95亿元 同比扭亏
盐津铺子：上半年净利同比预降58%-65%
正邦科技：上半年预亏12亿元-14.5亿元 同比转亏
中环股份：上半年净利同比预增160%-188%
中晶科技：半导体硅材料销售增加 上半年净利预增83%-96%
雪迪龙：上修业绩预估 上半年净利预增1031%-1246%
城发环境：上半年净利同比预增12倍-16倍
中集集团：集装箱业务量价齐升 上半年预盈40亿元-46亿元
恒玄科技：上半年净利同比预增约279%
赣锋锂业：上修业绩预估 上半年净利同比预增731%-922%
天齐锂业：上修业绩预估 上半年预盈7800万元-1.16亿元
浪潮信息：上半年净利同比预增75%-115%
英飞特：上半年净利同比预增90%-110%
TCL科技：上半年净利同比预增438%-471%
牧原股份：上半年净利同比预降5%-13%
京运通：上半年净利同比预增83%-105%
杉杉股份：上半年净利同比预增599%-649%
中矿资源：上半年净利同比预增120%-147%
环球印务：上半年净利同比预增75%-102%
雪峰科技：民爆生产及爆破服务收入同比增多 上半年净利预增逾3倍
珠江啤酒：上半年净利同比预增20%-40%
东风股份：上半年净利同比预增60%—100%
九强生物：上半年净利同比预增500%-600%
蓝帆医疗：上半年净利预增431%-463%
长安汽车：上半年净利同比预降27%-39%
光峰科技：上半年净利同比预增739%-817%
山东黄金：上半年预计亏损约13.6亿元
藏格控股：上半年预盈3.9亿元-4.3亿元 同比扭亏
新金路：PVC树脂销售价格大幅上升 上半年净利预增262%-301%
东阿阿胶：上半年预盈1.28亿元-1.65亿元 同比扭亏
华大基因：上半年净利同比预降27%-39%
重庆钢铁：上半年净利同比预增逾21倍
上海新阳：上半年净利预增305%-344%
中国人寿：上半年保费收入4426亿元
欧科亿：上半年净利同比预增107%-130%
申通快递：上半年预亏1.4亿元-1.6亿元 同比转亏
隆盛科技：上半年净利预增181%-201%
克明面业：拟6000万元至1.2亿元回购股份 上半年净利预降74%-83%
诺德股份：上半年预盈1.9亿元-2.1亿元 同比扭亏
浙富控股：上半年净利同比预增222%-257%
岳阳林纸：上半年净利同比预增120%-130%
东鹏饮料：上半年净利同比预增51%-55%
华阳集团：上半年净利同比预增141%-180%
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雷林川，执业证书编号：S1120614050007
