投资日评|2020年4月3日|清明期间消息面不确定性较大
今日观点
预判市场市场情绪或偏谨慎，震荡概率较大。
昨日市场早间探底，随后迅速回升。
在美国总统特朗普和俄罗斯总理在电话会议上讨论稳定能源市场后，国际油价反弹，在油气板块带动下，A股也出现了一波较强的反弹。
但需要注意的是，中国作为原油的净进口国，油价的下跌，不仅使得上涨的CPI有了回落的可能，更为关键的是，对企业降成本有着明显利好。据美银美林估计，油价每下降10%，中国GDP增速将提高约0.15个百分点。所以，国际油价下跌，对中国经济从疫情打击中恢复有利。
可见，油价的回暖虽对国内的石油产业链有所提振，但如果短期内涨幅过大，并不会对中国经济复苏带来积极影响，因此石油板块带动市场持续大涨的逻辑存在一定瑕疵，故目前依旧需要警惕潜在的市场风险。
另一方面，今晚8：30，美国将公布3月非农数据，一旦数据比预期更糟糕，或对市场造成较大打击，而今天又是A股清明小长假前最后一个交易日，相对较长的假期使得消息面上的不确定性增加，市场对此或有所顾虑，故今日市场情绪或偏谨慎。
市场热点
1、锁定低油价，各路人马狂抢油库资源，进口配额或提前下发
据海关总署数据显示，今年前两月，在进口总额下降2.4%的情况下，我国原油进口额却同比大增16.7%。
据上证报报道，因提前锁定低油价货源，国内部分地炼的原油进口配额消耗速度加快，首批配额已出现用完或即将用完的情况。而地方政府也积极支持地炼提前申请第二批原油非国营贸易进口允许量。
在上述背景下，业内认为今年商务部提前下发给部分紧缺炼厂首批追加配额的可能性很大，年度第二批原油非国营贸易进口允许量下发时间也可能提前。去年，第二批下发的时点为6月底。
此外，部分拥有大量原油库存能力的企业和地区已出现库存猛增的迹象，如舟山某石油储运企业的库存比往年超出60万立方米以上。随着国际油价走低，包括BP、道达尔等国际能源巨头在内，几乎所有油气企业都加大了原油储备力度。
作为全国油气企业最集聚的资源配置基地，浙江自贸区拥有近6000家油气企业，共3100万立方米的油库库容。据悉，当地成品油库现已基本装满，大部分原油油库也被预订一空。
近期原油价格有反弹趋势，相关企业有望再度极速“囤油”。在此进程中，石油仓储运输相关企业或受益。
2、上游“三大进口国”困难重重，国内饲料龙头或将迎来全线提价
迫于豆粕、玉米、维生素等饲料原料的高价压力，重庆新希望、成都唐人神等部分饲料企业已在近日率先上调猪料、禽料价格，最高涨幅150元/吨。
当地时间3月29日，阿根廷总统阿尔韦托·费尔南德斯宣布将延长此前公布的3月20日至31日的全国“封城”时间，至4月13日零时。谷物交易所在上周五称，阿根廷大豆压榨厂的大豆供应下降一半，而且还在下降之中。而阿根廷是全球豆粕贸易中占据40%以上份额，也是我国主要豆粕进口国，其豆粕生产及出口中断可能进一步抬高豆粕价格。
我国的另外两个主要豆粕进口国——美国和巴西情况也不容乐观。目前，美国已成为新冠疫情最严重的国家。巴西大豆对华出口第一大港桑托斯港所在地圣保罗州则成为该国疫情“重灾区”，近期连续降雨还导致该国大豆收割以及发货受阻。
而对于豆粕、玉米、维生素等饲料原料的高价压力，业内人士称企业成本压力大，预计畜禽料将会全面上涨。
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