锂电行业迎来“锰料”|2022年3月31日|投资日评
行情综述：
昨日，大盘高开高走，创业板指领涨。盘面上，房地产板块全天强势，板块内近30只个股涨停。房地产相关的建筑材料、水泥、物业等板块均集体上涨。券商板块大涨，红塔证券涨停。多个板块权重股集体上涨，爱尔眼科涨超10%，东方雨虹涨停。
下跌方面，前期大涨的农业相关板块集体调整。
总体上涨多跌少，两市超3700只个股上涨。房地产、建筑材料、牙科医疗、证券等板块涨幅居前，农业种植、煤炭开采、化肥、油气开采等板块跌幅居前。
地产股在本周二经历分化整理后，仅时隔一日便获得资金的回流，并且回流程度大超预期。昨日收盘时，地产板块内近30只个股涨停。其中天保基建实现11天10板，海泰发展5连板，中交地产6天5板，整体而言，气势如虹。
但需注意的是，通常高潮的过后往往便将迎来分化。根据以往的经验来看，后续分化大致会出现以下两个情形：一则是高位股强者恒强，但那些后排跟涨股则率先转弱，届时应对上仍以汰弱留强的角度看待即可；其二则是资金从高位股中主动撤出，并流向那些位阶较低的后排股，此时后续应对方向更应侧重于在主线板块中寻找后排补涨的机会。
而另一方面，地产股上涨也成功激活了上游建材，水泥、涂层等板块集体大涨。其实房地产行业拥有较为庞大的产业链，其中不乏权重的身影，因此当市场对于地产的炒作向上下游逐步延伸时，对于盘面的带动效应也将进一步增加，有助于板块整体热度的延续。
除了地产板块光芒万丈外，赛道股也一扫前几日的阴霾。
消息面上，国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》提出，非化石能源占能源消费总量比重提高到17.3%左右。受此消息刺激，新能源龙头股宁德时代早盘便大幅高开，为赛道股的强势反弹奠定了良好的基础。
而4月是传统业绩报密集披露期，就目前所公布的业绩预告来看，以新能源股为主的赛道股整体业绩依旧保持较高的增速，整体的行业的景气读并未出现衰退。而在经历今年上半年较为深度的调整后，赛道股原本过高的估值也得以修复，因此资金或在后续选择回流入那些业绩成长确定性较高的个股。
指数方面，截止收盘，沪指涨1.96%，深成指涨3.1%，创业板指涨4.02%。北向资金全天净买入127.26亿，其中沪股通净买入63.52亿，深股通净买入63.73亿。
两市迎来久违的普涨反弹，大盘以价量齐扬的形式重新站上了5日均线，而创业板也以一根带量长红再度逼近30日均线。在较强的上涨气势下，指数今日仍具一定上冲惯性。
但根据创业板的前期的走势来看，每次弹升至30日线附近便会遇压回落，因此今日能否一鼓作气将其有效突破值得多加留意，而主板的压力位3330一线同样也是后续关注的重点。
昨日，锂电池板块走高，其中多只领涨个股与正极材料有关。在这背后，正极材料行业迎来“锰料”。
马斯克日前提及对锰基正极的青睐后，电池用锰引起市场瞩目。有研报指出，随着新型锰基正极材料渗透率提升，2021-2035年间锂电池用锰量将增超10倍，电池用锰原料易出现结构性短缺。
如今电化学体系升级以正极为核心，而锰基正极材料在能量密度、原料供应、成本上具备显著优势。锂电正极升级路线中，无钴电池、磷酸锰铁锂电池、富锂锰基都与锰有关。
其中，无钴电池长期以来都是三元电池路线的一大升级方向。
马斯克也曾表示，使用三分之二的镍与三分之一的锰作为正极材料是相对简单的，由此，在镍数量不变的情况下，电池容量有望增加50％以上；松下去年也曾透露，已着手研发无钴电池。而蜂巢能源已实现无钴电池量产并配套装车，而其产品正极材料中便仅有镍锰两种主要元素。
磷酸锰铁锂电池则是磷酸铁锂电池的重要升级路线，产业化已开始逐渐加速。东吴证券曾朵红预计，这一技术有望在2023年上半年大规模量产。
综合来看，磷酸锰铁锂电池崛起的背后，主要有三大因素：
（1）其自身的性能优势，磷酸锰铁锂在具备铁锂优势的同时，可提升能量密度20%；
（2）随着新能源汽车政策补贴退坡幅度加大，磷酸锰铁锂的低成本优势凸显；
（3）国内电池和正极厂商也已开始着手储备磷酸锰铁锂升级技术，相关专利数量迅速攀升。
至于富锂锰基，在超高的理想能量密度下，其被看作是磷酸铁锂与三元之后，“最具前景”的动力电池用正极材料。然而，由于富锂锰基充放电效率低、倍率性能不好、循环稳定性差，充放电过程中还会出现持续性电压衰退。因此从某种程度上而言，这一技术如今仍处于“理想状态”。
综合来看，随着三元正极材料与锰酸锂材料出货量的快速增长，电池级锰源需求量也急速攀升。
有机构预计，2025年锂电正极材料用锰量将超过30万吨，2021-2025年复合增速达32%；2035年有望超过130万吨，为2021年的10倍有余。
然而，面对锂电行业的高增长需求、叠加钢铁行业的高基数需求，上游锰资源供应端的增速却难以追上下游脚步。
虽然我国锰矿资源总量较高，但品位偏低，因此进口依赖度处于较高水平。
2021年，受行业多因素影响，电解锰产量骤降20万吨，供不应求下价格上涨超过200%，由于电池级硫酸锰常用电解锰酸溶生产，电解锰的供应扰动会导致电池级硫酸锰出现结构性短缺。
目前或有两条主线可供布局，首先是率先发力新型锰基正极材料研发生产的企业，其次是业务向下游电池材料延伸的锰产品制造商。
A股厂商中：
华友钴业：年产6万吨镍金属量红土镍矿湿法项目产品加工后可得到硫酸锰，该项目达产后，产品含锰约10,000金属吨/年；
纳川股份：已参股星恒电源，后者业务以锰系多元复合锂技术为核心，产品主要用于轻型电动车、电动汽车、通信储能等领域；
天原股份：磷酸锰铁锂正极材料处于中试阶段，公司新建磷酸铁锂正极材料产线与磷酸锰铁锂正极材料产线完全兼容；
盛达资源：子公司金山矿业已建成生产规模3.5万吨/年的一水硫酸锰生产线，进一步提纯后的高纯硫酸锰主要用于制备新能源电池正极三元材料（镍钴锰酸锂）的前驱体。
早间新闻
1、李克强主持召开国务院常务会议，部署用好政府债券扩大有效投资，促进补短板增后劲和经济稳定增长。会议指出，把稳增长放在更加突出的位置，稳定经济的政策早出快出，不出不利于稳定市场预期的措施；会议决定新开工一批条件成熟的水利工程，提高水资源保障和防灾减灾能力。
2、央行货币政策委员会2022年第一季度例会指出，加大稳健的货币政策实施力度，增强前瞻性、精准性、自主性，主动应对，提振信心，为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘。
3、国务委员兼外长王毅同来华出席第三次阿富汗邻国外长会的俄罗斯外长拉夫罗夫在安徽屯溪举行会谈。王毅表示，中俄关系经受住国际风云变幻新的考验，保持正确前进方向，展现坚韧发展势头。双方发展双边关系的意愿更为坚定，推进各领域合作的信心更为牢固。
4、央行印发《关于做好2022年金融支持全面推进乡村振兴重点工作的意见》提出，加大对大豆、油料等重要农产品供给金融支持。
5、网信办等三部门印发《关于进一步规范网络直播营利行为促进行业健康发展的意见》提出，依法查处网络直播行业偷逃税等涉税违法犯罪行为，对典型案件进行公开曝光。
6、美国当地时间周三，美国证券交易委员会将百度、富途控股、爱奇艺、凯信远达医药和从事渔业养殖的Nocera加入“预摘牌名单”，这也是三月以来第三批被纳入名单的中概股。
7、北向资金30日大幅净买入127.26亿元。贵州茅台、五粮液、立讯精密分别获净买入9.17亿元、6.06亿元、5.41亿元。爱尔眼科净卖出额居首，金额为1.87亿元。
8、贵州茅台2021年净利润524.6亿元，同比增长12.34%；拟10派216.75元；中远海控2021年净利润892.96亿元，同比增长799.52%，拟10派8.7元；赣锋锂业2021年净利润52.28亿元，同比增长410.26%，拟10转4派3元；京东方A2021年净利润258.31亿元，同比增长412.96%，拟10派2.1元；中芯国际2021年净利107.33亿元，同比增147.7%；海尔智家2021年净利同比增47.1%，拟回购15亿-30亿元公司股份。
9、工商银行2021年全年净利润3,483.4亿元，同比增长10.27%；农业银行2021年全年净利润2,412亿元同比增长11.8%；中金公司2021年净利，同比增长49.54%，拟10派3元；国泰君安2021年净利润，同比增长34.99%，拟10派6.8元。
10、万科A2021年净利润225.2亿元，同比下降45.7%；顺丰控股2021年净利同比降41.73%，拟10派1.8元；中国东航2021年净亏损122.14亿元；南方航空2021年净亏损121亿元；中国国航2021年净亏损166.4亿元。
11、振东制药2021年净利润26.17亿元，同比增长898.92%，年度现金分红比例为105.99%。
12、阳光城第三期员工持股计划出售完毕；盘龙药业公司监事亲属在窗口期买卖公司股票、短线交易并致歉。
13、兖矿能源预计一季度净利66亿元同比增长193.2%；智飞生物一季度净利同比预增90%-110%。
14、证监会核准中国海洋石油有限公司首次公开发行不超过299000万股新股；*ST拉夏股票拟终止上市股票停牌；*ST中新股票拟终止上市股票停牌。
15、针对网传“字节跳动2021年广告收入2800亿，超全国电视台总和”消息。字节方面表示经查证，该消息系谣言。
16、财联社记者获悉，碧桂园常务副总裁程光煜3月30日表示：公司已与十多家房企进行谈判收购了35个项目
17、美股三大指数周三集体收跌。纳指跌1.21%，标普500指数跌0.63%，道指跌0.19%。热门中概股、短视频概念股、芯片股表现疲软，油气股、黄金股涨幅居前。斗鱼、虎牙跌超6%，哔哩哔哩跌超5%；百度跌2.6%，创3月15日以来收盘新低；美光科技跌3.5%，英伟达、AMD跌超3%，高通跌超5%。
18、世卫组织总干事谭德塞3月30日表示，现有研究表明，最有可能出现的情况是新冠病毒将继续进化，但随着人体免疫力因疫苗接种或感染病毒而增强，新冠病毒导致疾病的严重性会随着时间推移而降低。
重大公告>>>
盘龙药业：公司监事亲属在窗口期买卖公司股票、短线交易并致歉
万华化学：4月份起纯MDI挂牌价下调1000元/吨
高德红外：签2.69亿元红外热像仪产品订货合同
赛科希德：原股东张朝晖因涉嫌违规减持被证监会立案
*ST中新：公司股票拟终止上市 31日起停牌
伊力特：拟以2.93亿元投建草湖酒文化产业园
安彩高科：拟3.8亿元投建中性硼硅药用玻璃项目
马钢股份：拟发行不超过100亿元公司债券
业绩>>>
片仔癀：一季度归母净利润同比预增20%至24%
中芯国际：2021年净利同比增长137.8%
兴业证券：2021年净利47.43亿元 同比增长18.48%
智飞生物：一季度净利同比预增90%-110%
国泰君安：2021年净利润同比增长34.99% 拟10派6.8元
南方航空：2021年净亏损121亿元
中国国航：2021年净亏损166.42亿元
顺丰控股：2021年净利润42.69亿元，同比减少41.73%
德马科技：一季度净利预计同比增长3426.05%-4836.45%
农业银行：2021年归母净利润2412亿元
工商银行：2021年归母净利润3483.4亿元
邮储银行：2021年净利同比增长18.65%
新亚强：2021年净利同比增103% 拟10转4.5派10元
蓝天燃气：一季度净利预增64.53%-82.82%
中国西电：2021年净利同比增123.1%
增减持>>>
阳光城：第三期员工持股计划出售完毕
海尔智家：拟回购15亿-30亿元公司股份
恩华药业：董事长增持公司股份28.36万股
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
