市场仍有希望|2024年1月3日|投资日评
1月2日，大盘全天震荡调整，创业板指领跌。指数黄白分时线走势分化，题材股表现活跃。盘面上，周期股逆势走强，其中煤炭股领涨，核电股开盘大涨，航运股再度活跃，旅游股盘中异动。下跌方面，芯片股陷入调整。总体上个股涨多跌少，全市场2800只个股上涨。沪深两市昨日成交额7878亿，较元旦前缩量348亿。
板块上，可控核聚变（核电）方向成为昨日热点，利柏特、航天晨光、海陆重工等个股涨停，雪人股份、国光电气、安泰科技等个股涨幅居前。消息面上，2023年12月29日，由25家央企、科研院所、高校等组成的可控核聚变创新联合体正式宣布成立。叠加2023年12月29日，经国常会审议，决定核准金七门核电项目1、2号机组与太平岭核电二期工程3、4号机组。
此外，受到日本地震影响，核污染防治概念再度活跃，捷强装备20C涨停，航天晨光、西陇科学、中晟高科涨停，中电环保、争光股份、安泰科技等个股涨幅居前。不过总体来看，上述两个方向昨日的爆发主要还是受到了消息面利好催化，并且其实上周的盘中部分个股已先行有所异动，在昨日放量大涨情绪端趋于高潮的背景下，其延续性仍有待进一步观察。
煤炭板块震荡走高，其中云煤能源、安源煤业涨停，新集能源、华阳股份、平煤股份、淮北矿业涨幅居前。消息面上，根据国务院关税税则委员会公布《中华人民共和国进出口税则（2024）》税则显示，2024年1月1日起，恢复煤炭进口关税。普通税率为20%；特惠税率为0；协定税率基本为0；最惠国税率中，无烟煤、炼焦煤、褐煤为3%，其他煤为6%。
有机构在近期的研报中表示，本轮煤炭板块自 去年8 月下旬上涨至今，其核心原因在于“淡季煤价底部远高于市场预期，而非对煤价的暴涨预期”。不同于 2021~2022 年（煤价大涨→煤企盈利暴增→股价跟随业绩上涨），2023年在煤价中枢下移，煤企盈利普遍下滑的背景下，煤炭板块表现依旧亮眼，中国神华、山煤国际、潞安环能、恒源煤电等高股息标的纷纷再创新高。意味着市场逐步认识到煤企高利润的持续性，高股息的稳定性，高股息、资源行业的优秀企业，正式走上慢牛重估之路。
此外旅游股也在午后异动，其中长白山涨停，大连圣亚、三特索道、峨眉山A、众信旅游涨幅居前。消息面上，今天，泰国总理赛塔·他威信表示，中泰两国将从3月起永久互免对方公民签证。此外，多家在线旅游平台披露的数据显示，2024年元旦假期国内出游预订量同比增长超1倍。携程数据显示，国内跨年旅游订单量同比增长168%，出境游订单量同比增长388%。
从个股层面来看，两市黄白线分化明显，虽然三大指数全线收跌，但短线题材股方向依旧维持着较高的活跃度。从市场的高度来看，亚世光电更进一步拓宽至9连板，而从市场宽度来看，昨日两市的连板股数量依旧有15只之多，并且相较于高位股，中低位股走出溢价的概率相对更高。 预计后续短线题材方向或仍有望出现模仿性炒作，重点留意热门板块中相对后排股的补涨性机会。
另一方面，酿酒、半导体芯片、光伏等权重股再度集体陷入整理，一方面当前活跃资金仍更偏好于短线题材炒作，不利于赛道权重走出延续性，另一方面，在基本面没有发生根本性改善的背景下，市场对于赛道权重的信心依旧不足，结合反弹过程中仍可能面临着基金的减持抛压。一轮健康的反弹行情，离不开权重股的助攻，因此若后市量能能够持续温和放大的话，上述两大问题便将随之迎刃而解，市场短线反弹结构仍有望延续。
截至收盘，沪指跌0.43%，深成指跌1.29%，创业板指跌1.87%。北向资金全天净卖出52.69亿，其中沪股通净卖出11.19亿元，深股通净卖出41.51亿元。
昨日市场三大指数受到权重股的拖累而全线回调，不过依旧守稳于5日均线之上，短线震荡走高的结构尚未完全遭到破坏。目前来看30日均线的压力依旧较为明显，短线反弹想要延续的话，仍需以放量上攻的形式将其有效突破。反之若今日延续调整并将5日线再度有效跌破的话，那么整体仍先以震荡结构看待。
回顾近期的盘面，从上周四新能源赛道的突然爆发，到上周五消费电子带动了科技股走强，再到昨日周期股的逆势活跃，市场资金发动了多个风格，但热点之间却呈现出快速轮动态势。一旦后续量能不增反减的话，热点中的资金博弈或将进一步加剧，留意把握轮动节奏仍是关键。
有机构认为市场前期对人民币资产和中国经济的悲观预期有望继续修复，A股有望迎接春季行情，短期如有调整机会或大于风险。后续可重点关注以下方向：1）顺周期：关注煤炭、有色等周期品以及基建类板块；2）AI+：科创产业周期确定性向上；3）电子：AI周期+传统需求复苏，产业周期确定性向上；4）创新药：受益美债利率下行且24年产品力新周期催化；5）国防军工：估值、业绩增速以及资金配置的三重底部。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
