调整或再次带来低吸机会|2024年1月4日|投资日评
1月3日，大盘全天震荡分化，沪指小幅反弹，创业板指跌超1%。盘面上，旅游股震荡走高，煤炭股持续活跃，中药股开盘冲高，化肥、化工股盘中活跃，电力股午后走高。下跌方面，MR概念股大幅退潮。总体上个股跌多涨少，全市场3100只个股下跌。沪深两市昨日成交额7375亿，较上个交易日缩量503亿。
板块上，旅游板块再度走强，其中长白山2连板，大连圣亚涨停，岭南控股、天目湖等个股涨幅居前。消息面上，据统计，元旦假期3天，全国国内旅游出游1.35亿人次，同比增长155.3%，按可比口径较19年同期增长9.4%；实现国内旅游收入797.3亿元，同比增长200.7%，较19年同期增长5.6%。
有机构认为，2024年旅游板块仍具有中长期机会：1)多国对中国实行暂免签证政策，航线航班逐渐恢复，出境游复苏提速逻辑；2)节假日制度优化，春节出现9天实质性长假，冰雪旅游与候鸟游等热点旅游趋势；3)长期景气度向好，当前被低估的酒店、免税、人工景区等板块；4）国内经济先立后破，人力资源服务及会展等顺周期板块有望同步复苏逻辑。
磷化工盘中异动拉升，中毅达涨超8%，清水源、湖北宜化、川金诺、兴发集团等个股涨幅居前。消息面上，工信部等八部门印发《推进磷资源高效高值利用实施方案》，构建协同创新体系，强化磷化工龙头企业创新主导作用；强化与氟化工耦合，大力开发高端含氟新材料，提升高端产品供给能力。此外，市场认为国内出口磷化工产品的运费价格可能会上升；二是磷化工板块自身的逻辑较为独立， 并且估值低位，安全边际较高。但需注意的是，磷化工概念整体的板块容量较小，并且在连续拉升的情况下昨日午后先行有所回落，在题材延续性相对较差的市场环境下，磷化工这一题材的延续性仍有待进一步观察。
此外，以煤炭为代表的高股息板反复活跃，其中云煤能源2连板，中国神华创2008年以来新高，郑州煤电、山西焦煤、兖矿能源等个股同样涨幅居前。国泰君安研报指出，煤价震荡有支撑，值得重视的是煤炭板块在业绩有保障叠加高股息下配置价值凸显，12月26日兰花科创公告前三季度利润分配方案，现金分红比例达62%，超市场预期，煤炭板块高分红价值再次彰显。
在市场整体依旧偏弱的环境下，煤炭企业一直以其稳健的业绩、估值的性价比，被市场赋予了避险属性，也吸引了很多长线资金的积极增配，因此以煤炭为代表的高股息方向走出了长趋势行情，虽然单日涨幅并不起眼，但在趋势的推动下，整体的走势显著强于指数，不过需要注意的目前煤炭方向的资金拥挤度已然不低，并且在连续两日放量大涨的背景下，后续的分化或将加剧。
个股层面，昨日市场的亏钱效应明显增加，其中MR概念股集体大跌。开盘阶段，本周二双象股份便一字跌停，为全天资金出逃奠定基调，中光学、亿道信息、双象股份、五方光电跌停，丝路视觉、深科达跌超10%，此前9连板的人气高标亚世光电也于尾盘逼近跌停。昨日MR概念股的退潮，一方面受到了昨晚苹果股价下跌的影响，另一方面，在MR概念的反复炒作后相关个股的位阶已然不低，所以在量能持续萎缩的背景下，资金选择高低切。
不过在苹果Vision Pro正式上市之前，市场对于该方向或仍存在着预期博弈的空间。但需注意的是，在经历了昨日集体放量大跌后，相关个股大多累积了较大的套牢卖压，即使出现修复，如果没有足够的买盘进行接力的话，仍先以短线反抽看待，风险规避或作为主要考量。
截至收盘，沪指涨0.17%，深成指跌0.75%，创业板指跌1.14%。北向资金全天净买入16.89亿，其中沪股通净买入21.1亿元，深股通净卖出4.21亿元。
昨日市场延续分化整理，其中创业板指领跌，并再度有效跌破5日均线，短线或将再度陷入整理，而沪指在权重股的支撑下小幅收红。正如近期文章中所一再强调的，量能的大小直接影响反弹的延续性。故在量能持续萎缩的背景下，市场整体自然以震荡整理为主。而从盘面上来看，由于MR概念股集体退潮的缘故，昨日亏钱效应有所放大，故后续不排除指数进一步向下释放风险的可能。不过在目前的环境下，即使指数再度回调整理，空间也相对有限，所以对于后市依旧保有谨慎乐观的态度，静待市场企稳后新的领涨主线的出现。
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