上行或进入攻坚阶段|2023年1月5日|投资日评
行情综述：
2023年1月4日，大盘全天震荡分化，沪指延续反弹，录得3连阳，创业板指震荡调整。盘面上，地产及产业链相关板块集体走强，数字经济概念股继续活跃，国资云方向领涨，大金融股集体反弹带动上证50指数走强。下跌方面，医药股陷入调整，光伏储能等赛道股午后走弱。总体上个股涨多跌少，两市超2700只个股上涨。沪深两市成交额7837亿，较上个交易日基本持平。
首先来看地产产业链的集体爆发，其中三湘印象2连板、新城控股、新华联、数源科技、中南建设涨停，华发股份、滨江集团、金地集团等个股涨幅居前。
消息面上，2023年1月起，存量商业性个人住房贷款利率若锚定LPR（贷款市场报价利率）且重定价日为每年1月1日，则房贷月供会有所减少。业内专家表示，下调商业性个人住房贷款利率是降低居民住房消费负担、推动楼市企稳回暖的关键，后续5年期以上LPR仍有可能适度下行，以促进房地产市场平稳健康发展。
有机构在近期的研报中表示，继11月针对房地产企业融资端的利好政策频出后，房地产行业支柱地位被频频提及，12月中的《纲要》虽提“房住不炒”，但房地产市场平稳健康发展依旧重要，合理自住需求政策加码预期不变。尽管当前地产基本面尚未反转，但随着稳地产支持政策的不断出台，政策根本性拐点出现与基本面筑底接近结束，共同带来地产贝塔行情。中长期看，地产股债也逐步渡过最艰难的时候，地产股修复机会到来。重磅政策的持续落地，配合基本面困境反转，地产的配置价值逐步凸显。
家居方向同样涨幅居前，其中尚品宅配涨超10%，蒙娜丽莎、皮阿诺、哈尔斯、帝欧家居、志邦家居涨停，江山欧派、森鹰窗业等个股涨幅居前。随着地产政策支持力度持续，带动市场信心修复，地产竣工端回暖，此前因地产而承压的与地产链相关的制造业有望迎来修复。此外，支持居住消费也是明年扩内需的重要抓手，在政策不断强化的大背景下，地产及竣工端带动的房地产后周期产业链有望回暖。
但需注意的是，房地产板块前期在此前连续回调整理的过程中累积着不小的套牢盘，在后续行情演绎中，成交量将是非常重要的因素，无量，行情就可能夭折。
光伏储能等赛道股午后走弱，派能科技、昱能科技、锦浪科技等个股跌超5%。由于目前市场始终无法摆脱存量博弈。在地产、金融等蓝筹权重风格走强的背景下，成长赛道风格的资金不可避免地受到了一定程度的排挤。不过以光伏储能为代表的新能源赛道方向在前期经历了较长时间的整理后，估值已来至相对低位，中长期的配置价值逐步凸显。故在盘面热点保持快速轮动的背景下，赛道股后续仍有望反复活跃。
数字经济方向虽然内部虽然呈现一定程度的分化，但整体而言依旧保持较高的延续性，其中安妮股份再度以一字的形式晋级5板，久其软件在卓朗科技的竞争中胜出现完成4连板。此外深桑达A、南天信息、中远海科、二六三等个股同样晋级成功。不过从涨停分布来看，2进3可能会遭遇到较为明显的分歧，在残酷的竞争中存活下来的个股有望成为本轮后排补涨的核心标的。
总体来说，数字经济方向依旧保持较高的资金活跃度，不过由于板块容量体量过于巨大，在没有足够增量资金驰援的背景下，想要在持续走出普涨，难度较大，因此板块内部的分化可能延续。
截至收盘，沪指涨0.22%，深成指跌0.2%，创业板指跌0.9%。北向资金全天净买入18.44亿元，其中沪股通净买入3.38亿元，深股通净买入15.06亿元。
股指涨跌不一，其中沪指在地产链与大金融的带动下小幅上涨，以三连阳报收。短线继续关注5日线即可，5日线智商，震荡向上的反弹结构有望延续。后续先行留意3200附近抛压，反弹至该区间明显遇阻时，便需留意指数短期二次回踩的风险。
从以往的经验来看，A股市场在一月份（年初）变盘的概率极大，同时底部反转行情更偏于轮动特征，本轮行情自去年10月底回升以来，以地产和食品饮料为代表的地产消费板块表现突出，在一月份年初这个时间点上，结构上可以多关注成长风格的机会。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
