上攻进入关键期|2023年1月9日|一周投资情报
行情综述：
1月6日，大盘冲高回落，创业板指领涨，沪指盘中一度翻绿。盘面上，光伏等赛道股集体走强，锂电池、风电、半导体等板块均有所表现。民爆概念股盘中冲高，部分消费股尾盘反弹。下跌方面，数字经济相关板块陷入调整。此外，午后指数的回落也使得炸板个股明显增多，两市炸板率一度接近50%。总体上个股跌多涨少，两市超2900只个股下跌。沪深两市成交额8380亿，量能维持正常水平。
板块上，赛道方向延续强势，其中光伏产业链全面走强。从分支上来看，辅材中的POE胶膜方向领涨两市，其中茂化实华、鹿山新材、鼎际得、联泓新科、东方盛虹涨停、海优新材、明冠新材涨超10%。
TOPCon电池方向同样涨幅居前，其中鹿山新材、钧达股份、东旭蓝天涨停、东方日升、罗博特科涨超10%，此外晶科能源、横店东磁、英力股份、宝馨科技、天合光能等涨幅居前。
从逻辑上来看，近期光伏板块的持续爆发主要受到以硅料为代表的光伏上游原材料价格持续回落影响。硅料价格下跌而出现的利润缺口将顺着产业链向下游传导，因此对于中下游电池、辅材等分支形成直接利好。
有机构认为，光伏板块在2023年仍是成长确定性最强板块：（1）量的成长性：光伏具备投资品属性，一旦IRR收益率超过社会平均投资回报率，即会带来需求高增，因此23年光伏需求增长确定性极高。同时，月度排产是最影响光伏板块股价表现的晴雨表，预计后续月度排产将持续环比提升，带动市场情绪好转。（2）盈利扩张的确定性：23年光伏制造板块盈利增长的确定性来源于三点：a、硅料降价所释放的单瓦利润；b、N型电池渗透率提升带来的降本增效；c、电价上涨。
另外家居板块方向同样全天保持强势，王力安防涨停、箭牌家居、索菲亚、顾家家居、好太太、喜临门等个股涨幅居前。
消息面，近日央行、银保监会联合下发《关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知》，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。有机构指出，本次首套房利率长效机制的建立，有助于地方政府进一步用足用好“因城施策”工具箱。预计未来需求端政策空间将持续打开。
分析人士表示，地产政策支持力度持续以及地产竣工端回暖，此前因地产而承压的相关地产链有望迎来修复。此外，支持居住消费也是明年扩内需的重要抓手，在政策不断强化的大背景下，地产及竣工端带动的房地产后周期产业链有望回暖。家居建材、厨卫电器以及白色家电在竣工端或将后续展现出更强的弹性。
再看一下尾盘阶段部分大消费向迎来的资金回流，其中黑芝麻在早盘大幅低开的背景下涨停封板，此外，人人乐、桂发祥、西安饮食等前期人气消费标的也在盘中跟涨。不过从随着中远海科的尾盘跳水，目前两市3板以上的仅剩数源科技一只，意味着目前资金对于高位股的反馈依旧较为负面，短线情绪依旧承压明显，后续需要更加重视风险。
截至收盘，沪指涨0.08%，深成指涨0.32%，创业板指涨0.95%。北向资金全天净买入60.66亿元，其中沪股通净买入44.72亿元，深股通净买入15.95亿元。
创业板虽在午后小幅回落，但整体保持较为强劲的反弹势头。从技术上看，目前创业板已经弹升至箱型整理的上沿压力区间，因此接下来走势尤为关键，当创业板能够延续近期带量上攻走势，那么向上实现平台突破后，中期筑底结构也将确认形成，届时有望开启一轮中期反弹行情。
有机构在近期研报同样积极看好后市行情，并给出了两大理由：一是美国11月份通胀数据低于市场预期，美联储12月份如期加息50bp，加息力度已经开始放缓。二是基本面看我们认为上市公司业绩已经进入到本轮盈利下行周期的中后期，盈利下滑最快的阶段或许也已经过去。此前一系列短期负面因素的影响正逐渐消退，展望后市积极看多。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
