龙年开门红之后怎么操作？|2024年2月20日|投资日评
2月19日，市场高开后全天维持震荡分化，沪指相对偏强收盘站上2900点。盘面上，AI概念股全线大涨，其中Sora概念股领涨，万兴科技、会畅通讯、易点天下、当虹科技均20CM涨停；CPO、算力概念股集体反弹，天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技均20CM涨停；传媒股震荡走强，中文在线、果麦文化、视觉中国、引力传媒等20余股涨停。煤炭等高股息概念股维持强势，云煤能源、安泰集团、兖矿能源涨停，中国海油、陕西煤业、潞安环能均再创历史新高。教育概念股表现活跃，开元教育、全通教育、凯文教育等涨停。下跌方面，券商板块陷入调整，财通证券、东吴证券跌超3%。总体上个股涨多跌少，全市场超4200只个股上涨，逾200只个股涨停。沪深两市昨日成交额9572亿，较上个交易日缩量602亿。
板块上，AI概念股全线走强，Sora概念涨幅居前，会畅通讯、易点天下、当虹科技、因赛集团、万兴科技、新华网等个股涨停。消息面上，OpenAI发布文生视频模型Sora，可以将文本快速制作长达一分钟的视频。同时谷歌最新多模态大模型Gemini 1.5以及英伟达本地聊天机器人Chat with RTX也在近期陆续发布。
有机构在最新研报中表示，Sora在技术上采用了Diffusion Transformer的路线，OpenAI指出Sora在训练过程中表现出了与其他模型不同的涌现能力，有望成为真正的“世界模型”，其背后的涌现能力为自动驾驶、设计等需要现实世界建模的行业提供了明确方向。
传媒影视板块同样走强，中文在线、易点天下、宣亚国际、唐德影视等个股20CM涨停，昆仑万维、紫天科技、世纪天鸿、福石控股、读客文化等个股涨超10%。消息面上，春节档票房突破80亿元，总人次1.62亿，总场次383.6万，全面刷新春节档影史纪录。另外，Sora取得的惊艳效果意味着AI多模态取得了巨大的进步，未来视频、游戏等创作效率或得到大幅提升，而成本有望随之降低，因此作为AI产业链的下游应用端传媒或将直接受益。
CPO概念再度走强，中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技、东田微、联特科技大涨20%，太辰光、光库科技、腾景科技、博创科技等涨超10%，华天科技、剑桥科技、铭普光磁、特发信等个股涨停。
消息面上，中际旭创近日在接受机构调研时表示，2024年全球对AI算力的需求非常旺盛，预计与之配套的2024年800G和400G的行业总需求同比2023年有明显增长。另外，由于视频数据调用规模暴增，带宽和互联需求暴增，也加速光模块从400G向800G、1.6T的迭代。故就产业面的角度而言，AI产业成熟的商业模式与“收入—资本开支”的良性循环亦在逐步形成。这有望缓解市场对于光模块等算力设备投资持续性的担忧，从而打开龙头厂商估值空间。
总体而言，受假期消息面的利好以及海外巨头的映射，AI概念股于昨日盘中上演涨停盛宴，以昨日资金的流入情形来看，后续或有望市场领涨新主线。但需注意的是，AI相关概念股此前的套牢卖压都相对较重，如无持续增量资金进场接力的背景下，后续大概率仍以震荡向上的趋势性行情为主，因此对于没有先手筹码的话，后续仍以留意相关个股短线震荡整理时低吸机会为主。
个股来看，昨日市场延续较高的热度超200股涨停，其中最为火热的方向莫过于AI概念股。并且值得注意的是，像中际旭创、新易盛、天孚通信、万兴科技、工业富联这些标识度较高大票同样以涨停报收，反映出昨日AI概念股的上涨或不仅仅是短线资金的题材炒作，也存在机构配置性资金回补仓位。所以上述核心标的或有望成为锚定，只要上涨趋势没有遭到破坏，后续AI行情或有望得以延续，仍可去在AI产业链中寻找一些补涨的机会。
另一方面，煤炭等高股息概念股维持强势，云煤能源、安泰集团、兖矿能源涨停，中国海油、陕西煤业、潞安环能均再创历史新高，而中国神华、中国石油、工商银行等蓝筹权重同样表现不俗。或意味资金呈现出两极化配置的特性，一方面流入AI为代表的科技股追求短期的弹性，另一方面，依旧选择抱团高股息方向作为防御，预计上述两种风格仍有望在后续盘中持续演绎。
截至收盘，沪指涨1.56%，深成指涨0.93%，创业板指涨1.13%。北向资金全天净卖出63.75亿，其中沪股通净买入1.78亿元，深股通净卖出65.53亿元。
昨日市场延续反弹，三大指数再度全线飘红，其中沪指四连阳重新站上2900点，而从成交额来看，昨日虽略有萎缩，但依旧能够维持于9500亿之上，故截至目前而言，市场依旧保持相对健康的价量结构。不过在连续数日的带量拉升后，资金兑现卖压正逐步加剧，短期不排除震荡整固的可能。在此背景下后续先行留意5日均线即可，在5日线被有效跌破以前，本轮短线反弹或有望得以延续。此外需要注意的是，昨日下跌个股的数量较之节前最后一个交易日有所增加。后续反弹的演绎或从此前的普涨修复，逐步向结构性行情过渡，故应对的重点仍应聚焦于核心的热点方向之中。
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