量价背离存隐忧|2024年2月21日|投资日评
2月20日，市场全天探底回升，沪指相对偏强。盘面上，医药股开盘冲高，减肥药方向领涨，AI概念股持续活跃，其中Sora概念股继续大涨，传媒游戏股盘中拉升。ST板块集体大涨。芯片股尾盘反弹，存储芯片方向领涨。下跌方面，CPO概念股迎来分化，新易盛跌超4%。总体上个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨，逾百股涨停。沪深两市昨日成交额7895亿，较上个交易日缩量1677亿。
板块上，Sora概念持续走强，当虹科技、会畅通讯、因赛集团、国脉文化、新华网等个股继续涨停。有机构认为，Sora的发布表明AI在快速迭代、发展，对短视频、影视剧制作、文本创作等领域均有望带来巨大变革；同时，这些模型的顺利发布离不开大量、高质量的训练数据，数据版权价值突显；借助AI工具，IP变现路径也有望缩短。 不过需要注意的是，AI概念股在连续两日的拉升后，后续内部的分歧或有所加剧，像万兴科技昨日便呈现出较为明显的冲高回落，对于AI板块整体仍以震荡向上趋势行情看待，应对上耐心等待短线回踩低吸机会的出现或更为稳妥。
有机构在近期的研报中表示，从AI产业投资思路来看后续可关注以下三大方向：1）算力，在面对海外不确定性情况下，国内算力需求有望增加；2）视频类应用，国产厂商的生成类AI商业化会在年后逐步落地；3）内容与IP，随着图片、视频生成方式的革新，内容本身的价值将进一步凸显。
医药板块昨日全线反弹，减肥药板块领涨，博济医药、常山药业20CM涨停，金凯生科涨超14%，华森制药、百花医药涨停，翰宇药业、昊帆生物、博瑞医药等个股涨幅居前。消息面上，2月19日晚间，博济医药公告，公司与诺泰生物签订了《技术服务（委托）合同》，合同总金额为1.08亿元（含税）。合同约定诺泰生物委托博济医药提供“司美格鲁肽注射液”临床研究服务。
有机构认为医药板块因细分赛道较多，中小市值个股数量较多，后续有望优胜劣汰，一些经营不善企业，将逐步退出市场，而真正有技术、有壁垒、有前景的成长性企业，依然有望被投资者认可。当前，可以重点关注的方向有：①创新及出海为增长核心的资产；②受益于老龄化需求提升的标的；③估值&成长性依然有足够吸引力、安全边际较高的标的。
午后大金融一度异动，首创证券、九鼎投资涨停，仁东控股、中粮资本、华鑫股份、信达证券、国盛金控、华林证券等个股涨幅居前。消息面上，本周一国家金融监督管理总局党委召开扩大会议。会议指出，要把握形势、鼓足干劲，积极出台有利于提振信心和预期的政策措施。但需注意的是，昨日盘中拉升大多属于市值偏小的题材标的，证券板块想要走出延续性的话，仍需一个标识度较高的中军型个股的助力。
尾盘存储芯片也出现明显拉升，北京君正，万润科技、好上好涨停，恒烁股份、睿能科技、盈方微、佰维存储、兆易创新涨超5%。消息面上，昨日华为在数据存储新春新品发布会上发布了全新数据湖解决方案以及存储“AI大脑”云端智能管理平台DME IQ等产品。
根据TrendForce预计DRAM和NAND Flash在2024年有望连续4个季度持续涨价。而有机构研报表示，2024年将是半导体的复苏之年，其中存储芯片的增速最快。但从本质上而言，昨日尾盘的拉升受到消息面驱动超跌修复，其延续性仍有待进一步观察。
个股层面来看，昨日短线维持较高的炒作热度，两市连续5日超百股涨停。从涨停分布的角度来看，当前市场呈现出百花齐放态势。Sora概念延续强势，当虹科技、会畅通讯、因赛集团等多股连板涨停，医药股全线爆发，并从减肥药方向开始向，中药、创新药等方向延伸。此外，克来机电将市场高度开拓至8连板，带动了新质生产力概念股反复活跃，北自科技、精纶电子2连板，而尾盘芯片（北京君正，万润科技）、机器人（中马传动、柯力传感）等相关概念股同样异动涨停。上述都反映了当前短线市场的勃勃生机。但需注意的是，昨日成交额呈现大幅萎缩，显然是无法支撑其如此多的题材热点，一旦后续没有足够增量资金的话，各题材间或将重返存量博弈格局。
截至收盘，沪指涨0.42%，深成指涨0.04%，创业板指跌0.01%。北向资金全天净卖出1.23亿，其中沪股通净买入15.36亿元，深股通净卖出16.59亿元。
昨日市场呈现震荡分化态势，其中沪指相对偏强，以5连阳的形式站上60日均线，并且市场维持较为活跃的炒作情绪，全市场再逾百股涨停。但需留意的是，昨日的量能萎缩明显，跌至8000亿之下，而另一方面，午后热点轮动加速，题材较为散乱。当然一日之缩量或可视为市场的合理整固，但后续反弹想要进一步延续的话，成交额至少应维持于9000亿之上，相反一旦后续量能持续萎缩的话，指数短线整理的概率或将随之提升。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
风险提示
本文内容仅为投资者教育之目的而发布，不构成投资建议。本文内容所提及的市场判断、荐股等建议仅供参考，不能确保获得盈利或本金不受损失。本文内容所提及统计数据仅作展示使用。投资者应在充分考虑自己所能承受之风险前提下，自主、谨慎地做出投资决定，一切投资风险自担。我司力求本文所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，对因使用本文引发的损失不承担责任。股市有风险，投资需谨慎。
