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2020中央经济工作会议解读

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又是一个重量级会议,最后10天把握明年投资机会——中央经济工作会议解读

 

一年一度的中央经济工作会议于上周五落下帷幕,在总结今年经济工作、分析当前经济形势基础上,为明年经济工作指明方向,为明年经济政策划出重点。

 

纵横资本市场的你,怎能不关注如此重磅的会议,而且今年会议有不少新的提法,说不定就蕴含着明年的投资机会。

 

今天我们就来给大家解读解读今年的中央经济工作会议,看看到底传递出了哪些重要信息。

 

 

一、宏观政策要具有可持续性

 

会议指出,疫情变化和外部环境存在诸多不确定性,我国经济恢复基础尚不牢固。因此,“明年宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性”,“政策操作上要更加精准有效,不急转弯”。

解读:

翻译过来就是经济的复苏情况没有大家想象的那么好,这对市场可是利空,但是正因为复苏不及预期,为了应对风险,所以政策会连续、稳定、可持续。

而政策的连续、稳定、可持续恰恰能解决市场最担心的问题——财政政策和货币政策的突然收紧。因此会议对于整体形势的这个表态非常重要,在政策面给大家吃了颗定心丸。

想想今年初虽然遭遇疫情,但是行情在政策的催化下是怎样走的,是不是对明年也充满了信心呢?

 

二、重申房住不炒

解读:

本次会议对房地产的表述应该是最近几年中最多的。疫情后一线城市房价不跌反涨,显然不是中央想看到的,所以本次会议的重点就是解决大城市房地产市场供需矛盾的问题。

解决的办法是什么呢?

总结2020年下半年以来多地房地产调控政策,可以看出办法不仅仅是对需求端的限制,也增加了增加住宅用地供应,建设人才房、租赁房等供给端的政策。

同时会议还提出要“促进房地产市场平稳健康发展”,什么是健康呢?暴涨不健康,大跌同样不健康。那么什么是健康大家应该心领神会了吧。

综上,我们认为现在监管层对房地产市场的态度就是以稳为主,在扩大供给的过程中,优质的地产股,可能还是有机会的。

 

三、要健全金融机构治理,促进资本市场健康发展,提高上市公司质量,打击各种逃废债行为。

解读:

这可能是大家最关心的一点了,毕竟直接和资本市场相关,其核心在于两个方面:

一是提高上市公司质量。上市公司质量怎么提高?两条路,要么就是上市的时候就严格把关,要么就是及时清理垃圾股。既然注册制都搞了,所以就不要指望通过上市环节提高质量了,加强退市管理未来或是重头戏,所以垃圾股能躲还是尽量躲吧。

二是打击各种逃废债行为,这其实就是坚守了不发生“系统性风险”的底线,也算是给惶恐的市场吃上一颗定心丸。

 

四、坚持扩大内需这个战略基点。

解读:

在全球经济普遍下滑,中美贸易前途未卜,内需成为了中国经济发展的原动力,此次会议甚至用了“战略基点”一词,可见其重要性。预计在接下来的一年以内,各种刺激消费的政策或将会陆续出台,医疗、养老、教育、汽车等消费的领域或有所表现。

 

五、解决好种子和耕地问题。

解读:

这是党的十八大以来,在中央经济工作会议层面首次提到解决种子问题,作为世界第二大种子大国,我国种业市场规模接近千亿元,虽然这些年在种业方面进步很大,但在某些品类上与世界先进水平还有一些差距,核心技术创新不足,尤其是一些适宜设施栽培、加工专用的蔬菜品种仍需要进口。

会议把种子问题放在如此重要的高度,预计资本市场会有所反应,同时,按照惯例,中央经济工作会议召开后,将召开中央农村工作会议,发布中央一号文件,这也是每年的年底也是农业股传统事件驱动机会的时间窗口,而这次两者叠加,更应该重视这个潜在机会。

 

 

六、强化反垄断和防止资本无序扩张。

解读:

在政治局会议首次明确表示要强化反垄断和防止资本无序扩张约一周后,中央经济工作会议再次提及这一说法。可以看出,我国对于互联网领域的反垄断监管将迎来强监管时代,完全可以预期将有互联网巨头被反垄断调查。同时对互联网巨头的管控或越来越严格,曾经因互联网垄断而一飞冲天的概念股也或迎来相应的估值调整。

 

七、强化国家战略科技力量和增强产业链供应链自主可控能力

解读:

强化国家战略科技力量和增强产业链供应链自主可控能力这两点也是本次会议提到的重点,但是为什么我们放在最后说呢?

这是因为这科技领域的国产替代一直都是市场关注的重点,一是预期充分,二是涨幅较大,利好已经在股价中有所体现,或难因为会议的刺激进一步走高,当然这仅仅是对短期投资而言。

从长期的角度看,科技领域的国产替代依旧非常值得关注,甚至可能成为很长一段时间的投资主线。

 

 

总之,这次一年一度的中央经济工作会议,要说“重大利好”恐怕还是比较牵强,但对资本市场而言总体还是偏多,尤其是涉及的消费、环保、新能源、种业等板块和题材,短线或有所表现。

 


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