短期调整不改反弹趋势|2023年7月27日|投资日评
7月26日，大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。盘面上，地产股持续大涨，基建、城镇化概念股继续活跃，化工化肥股盘中拉升，消费股展开反弹，钢铁股午后异动。此外，低价股表现活跃，本周二涨停个股中近20只个股股价低于5元。下跌方面，AI概念股陷入调整。总体上个股跌多涨少，两市超2800只个股下跌。沪深两市昨日成交额7922亿，较上个交易日缩量1559亿。
板块上，房地产板块延续强势，其中金科股份4连板，锦和商管3连板、沙河股份、荣盛发展、天房发展、迪马股份、新黄浦、华远地产2连板，南国置业、天保基建、华夏幸福等个股涨停。
消息面上，日前国家税务总局出台《支持协调发展税费优惠政策指引》，涉及住房领域，该政策指引显示，促进城乡住房发展税费优惠方面有24条优惠政策，包括扶贫搬迁安置，公共住房筹集建设等；支持消费提振信心税费优惠方面有22条措施，涉及住房交易消费（含租赁）的税收减免优惠等。
业内人士认为，此次涉及住房消费、交易及供给领域的税收优惠力度较大，尽管之前已发布、实施了部分措施，但此次覆盖范围更广。在市场预期较弱、购买力下降的背景下，此次降税费成本的举措，将降低住房交易成本，有利于提振购房者的信心。
新型城镇板块反复活跃，山水比德3连板，清研环境、苏州规划20CM涨停，清水源、霍普股份、尤安设计、蕾奥规划涨超10%，东方园林、正和生态、启迪环境涨停。新型城镇的发酵主要仍是受到《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》这一政策的驱动。
有机构表示，本次城市更新的内涵更为宽泛，其不仅包括了旧改、棚改，也关系到城市结构及产业结构调整与升级等内容。保障房建设、城中村改造均按十四五规划推进，后期增量政策值得期待。
钢铁板块也在午后异动，凌钢股份、重庆钢铁涨停，山东钢铁、酒钢宏兴、安阳钢铁等个股涨幅居前。有机构指出，钢铁方面，稳增长政策改善预期，钢铁将维持小幅震荡趋强态势。全年来看，在稳经济的政策背景下，该行业为基建、制造业端用钢需求仍有支撑，预期下半年钢铁需求仍有回升空间。
纵观当前的市场热点，从房地产概念到新型城镇化（基建）再延伸至建材（水泥、钢铁等板块），可以看到市场的风格正逐步从原先的科技股主导，切换至以地产链为代表的顺周期（经济修复）方向。因此，与经济修复相关度较高的汽车（含新能源车）、食品饮料、消费医疗，地产后周期的家电、建材、轻工等行业，以及有望受益于库存周期回补的化工等行业值得关注。
个股方面来看，超跌的低价股逐步成为了当前短线资金炒作的主要方向。地产股方向较为典型的标的为金科股份以及荣盛发展。但从涨幅来看，金科股份斩获4连板，成为当前市场高度代表，而荣盛发展也在近9个交易日中涨超70%。无独有偶，大金融方向，3块几毛的太平洋成为本轮的短线的人气领涨龙头，在资金模仿效应下，昨日涨停榜上超3分之2的标的股价在10元之下。出现上述情形原因，一方面是受到了当前市场风格的高低位的切换，另一方面，还是增量资金的延续性较差，导致市场的短线投机氛围加剧。因此站在短线博弈的角度而言，后续依旧可留意顺周期方向的低位、低价的个股的补涨机会。
截至收盘，沪指跌0.26%，深成指跌0.47%，创业板指跌0.08%。北向资金全天净买入5.15亿元，其中沪股通净买入9.51亿元，深股通净卖出4.36亿元。
本周二市场的放量反弹主要受到重要会议落地对情绪面的提振以及外资巨额助攻所共同驱动。那么当昨日量能再度萎缩时，市场再度陷入分化也在情理之中。在增量资金无法持续进场的背景下，震荡整理仍是当前市场的主旋率。不过目前来以地产链为代表的顺周期方向逐步化身成为当前市场的核心主线。故应对上在盘面的轮动中仍可进一步留意主线方向的结构性机会。
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