公用事业|2020年5月20日|环卫市场化动机足空间大
核心观点:
我们预测2020、2021、2022年我国环卫行业市场化规模将分别达到1552亿元、1785亿元和2017亿元,市场化率分别为60%、66%、70%,可见,2022年后我国环卫行业市场化率仍有稳步提升空间。
核心逻辑:
1、近年来,我国促进环卫服务行业市场化改革的政策不断推出,环卫行业市场化促进了环卫服务商业模式的优化,环卫企业参与市场的意愿和实力均增强。
2、创文创卫持续推动地方政府追求更高的市容环卫质量,环卫行业虽早已开始市场化,但仍存在不够彻底或过于碎片化问题。近年来城市间人才及资源竞争日益白热化,市容市貌成为城市软实力综合体现之一日益受政府重视。
3、环卫服务作为居民生活条件日益改善后的类消费升级需求,日益要求功能性与体验性兼具,地方政府疫情后时代市场化改革动机强。
受益标的:
在行业空间持续增长、行业龙头份额集中以及服务企业品牌口碑价值溢出的背景下,我们看好行业未来发展,受益标的包括传统环卫服务龙头【玉禾田】、【侨银环保】,以及虽为后进入者但爆发式增长的【北控城市资源】、【龙马环卫】以及【盈峰环境】。
风险提示
本文内容参考华西证券公用事业分析师晏溶,周志璐2020年5月19日研报《类消费市场升级化下的必然选择,环卫市场化动机足空间大》,仅为投资者教育之目的而发布,不构成投资建议。本文内容所提及的市场判断、荐股等建议仅供参考,不能确保获得盈利或本金不受损失。本文内容所提及统计数据仅作展示使用。投资者应在充分考虑自己所能承受之风险前提下,自主、谨慎地做出投资决定,一切投资风险自担。我司力求本文所涉信息准确可靠,但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证,对因使用本文引发的损失不承担责任。股市有风险,投资需谨慎!