市场有望再接再厉|2022年12月27日|投资日评
行情综述：
12月26日，市场如期出现反弹，大盘高开后震荡走高，创业板指领涨。盘面上，赛道股集体反弹，光伏、储能概念股掀涨停潮，半导体板块震荡走强，酒店旅游股盘中大涨。下跌方面，抗疫相关板块集体调整，其中抗病毒面料概念股如意集团、安奈儿双双跌停。总体上个股涨多跌少，两市超3600只个股上涨。美中不足的是，沪深两市成交额近6243亿，维持在较低水平，但考虑到年终岁末的时间节点以及北上资金的圣诞假期，昨日的成交量也没有那么悲观。
板块方面，首先来看赛道方向迎来集体反弹，其中光伏、储能板块上演涨停潮，近50股涨幅超9%。其中欧晶科技、意华股份、通润装备、科陆电子、祥鑫科技、科士达等近20股涨停。从基本面来看，近一周光伏产业链价格均呈下降趋势，硅料、硅片和电池片价格环比降幅较大。但事实上，12月是光伏需求的淡季，此轮硅片降价一方面也是硅片厂借此波需求淡季倒逼上游降价，并不代表需求端有超预期的恶化，而位于高位的硅料价格下滑，也利于光伏产业链下游利润回升，其实还是有利于整个光伏产业链的健康发展。
展望明年一季度，预计此轮产业链价格博弈阶结束后，节后下游需求将快速恢复，头部电池片企业预计还将保持满产满销的状态。目前，头部组件厂明年的签单量，也已经超过今年全年的1/3，欧洲和美国市场的增速也有望达到50%以上，预计23年光伏装机350GW以上，行业增速40%以上。而从技术面来看，赛道的前期的连续下跌存在着一定的情绪性错杀，在悲观情绪集中出清后，光伏迎来报复性反弹，而基本面和技术面的反差，也或在短期内进一步推升股价。
总体来看，昨日以光伏为代表的赛道方向高开高走，获得了资金较高认可的同时，也带领指数同步走强，有望成为后续反弹的重要角色。
从涨停榜来看，昨日光储为代表的赛道股，体现了市场绝大部分的赚钱效应，从个股分布上来看，其中像阳光电源、晶科能源、天合光能等这些市值偏大的机构股同样涨超10%，可见赛道的反弹不仅单纯的短线哄炒，也具有中期长期配置资金的身影，在两者相互共振的背景下，后续赛道方向延续性值得期待。
昨日，酒店旅游方向同样再度涨幅居前，其中，西安饮食、西安旅游、金陵饭店涨停，华天酒店、君亭酒店、同庆楼等个股跟涨。携程发布报告称，作为疫情防控放开后的首个小长假，2023年元旦跨省游占比已近六成，较2022年中秋小长假稳步提升，比2022年元旦增长34%。作为近期市场的主线方向，虽然经历了一定程度的调整，也存在一定的分歧，但板块整体始终保持震荡向上良性走势。并且难能可贵的是，在昨日赛道方向极为吸金的市场中，赛道与大消费方向两者之间并没有形成较为明显的资金争夺。
在后续指数进一步反弹过程中，大消费板块仍有望作为市场的核心主线之一反复活跃。不过在操作上，需踏准节奏，利用再度分化回踩的机会，择机低吸为宜。
另外可以看到的是，数字经济方向再度活跃，其中龙头英飞拓早早地便晋升3连板，生意宝也直线拉升封停实现7天5板，另一大龙头人民网也在尾盘阶段涨停创下了阶段新高，虽然数字经济整体的光芒被赛道股所掩盖，但后续板块中仍有补涨机会值得留意。
截至收盘，沪指涨0.65%，深成指涨1.19%，创业板指涨1.98%。沪深股通因圣诞假期暂停交易。
创业板迎来久违的大涨，在上周五缩量十字星后，以放量上涨的形式，有效站上了5日均线，出现止跌企稳的信号。站在市场轮动的角度来看，前一轮的指数反弹的过程中是由中字头以及地产所带动的，创业板是被动跟涨的一方。市场热点发生了明显轮动后，赛道方向重新获得资金重视，有望迎来阶段性修复反弹，当新能源赛道能够在后续延续强势时，创业板就有望成为新一轮反弹的主导。
有机构认为，目前A股整体估值仍处于显著低估区间，国内经济呈现企稳回暖迹象，有望带动市场预期的修复。短期看，市场受管控放松后的疫情扩散冲击影响，出现了震荡调整，但市场情绪已经降至冰点附近，随时有望反弹，中长期看，国内流动性和企业盈利均有望逐步好转，美联储紧缩力度将逐渐减弱，近期的调整已经较充分反映悲观预期，配置中我们建议紧扣经济结构转型主线，看好具有中长期强成长逻辑、下游需求刚性、短期季节性强提振的标的，如继续延续高景气逻辑的赛道（新能源、军工和信创等）+基本面修复弹性较大的行业（房地产、养殖、高端制造和医药医疗等）持续有望收获较优表现。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
