在创始人宋卫平从绿城淡出以后，这家引入中交、有了央企背景的房企，也拥有了更好的信用，在当前行业低迷的背景中更为凸显。
楼市“小阳春”失约又加疫情影响，中国开发商正在经历前所未有的现金流紧张，资产处置、融资以及资金获取，成了房企能否活下去的关键所在，但房地产的资金市场却呈现出了冰火两重天的局面。一面是出现流动性危机的房企为了救命，不得不将自家“心头好”抵押、出售，一面是稳健型房企尤其是国资、央企背景的房企，不仅融资渠道通畅，获得的额度也令人咂舌。
绿城中国一笔150亿元的小公募已于5月9日获上交所受理，接下来只待注册发行。
相比其他房企单次也就是10-60亿的发债额，绿城中国150亿的债务发行显得胃口极大，这家公司在整个2021年，境内多渠道融资所募得的资金也不过257.18亿元。
想想此前美的置业等房企为了发债，还要在募集说明书中许诺资金用途，不会投向资金收回难度高的项目等等。本次绿城中国的150亿公募债则既可用于还债，也可用于项目建设等等，用途颇为广泛，真是“人比人气死人”。
在此之前，绿城中国已于年内有30亿元并购中票在交易商协会注册，1月时亦发行了4亿美元增信美元债券，融资渠道颇为畅通。
这与几年前绿城高负债、高风险的形象形成鲜明对比。那时，一旦债券市场上有了风吹草动，投资人总会拿绿城中国来说事，就像今年的一些出险房企一样。
但今时不同往日。显然，背靠中交集团，让绿城中国有了类央企的信用。财报显示，绿城中国2021年整体融资利率同比下降0.3%至4.6%，已接近央企中海、华润、保利的资金成本。
从经营层面来看，中交集团入主、张亚东空降后，绿城中国这家曾经遭遇过资金难题的房企也发生了不小变化。中交入场解决绿城资金、融资问题后，张亚东治下的绿城有着宏伟的目标，想做到房地产“央企前三”。2020年，更直接提出未来5年要实现6400亿销售。
为此，绿城开启了激进的投资之路。财报显示，绿城在2016年时权益买地金额尚不到300亿元，随后几年逐渐飙升，至2021年权益土地款支出上升至937.5亿元。
克而瑞数据显示，绿城中国2021年权益拿地销售比为0.65，尽管相比上年放缓，但仍远高于Top11-20房企同期均值的0.27，投资强度也超过拿地销售比40%的政策红线。
并且这样的态势仍在持续。克而瑞数据显示，在今年前4个月销售市场冷清、土地市场颇为寡淡的情况下，绿城中国前4个月拿地金额305亿元，仅次于万科，排在行业第二。尤其是在杭州土拍中，绿城中国以146.4亿元代价拿下了7宗地块，仅次于滨江。
一面大手笔融资，一面凶猛拿地，绿城正坚定地走在规模扩张的路上。按照绿城中国管理层的规划，2022年新增投资货值权益比要达到2500亿元-3000亿元，这是一个极高强度的投资。
张亚东在业绩会上表示，销售规模增长是未来盈利和利润增长的基础与前提。绿城中国行政总裁郭佳峰则指出，虽然眼下市场不明朗，但绿城中国将将继续保持投资定力，提高投资标准，保持稳健参与。
不过，基于当前的市场状况，绿城中国将2022年合同销售目标定为3300亿元，较2021年的实际销售金额3509亿元降低了8%，这几乎也是绿城近十年的首次负增长。
此外，永续债、前几年的高价拿地对利润的侵蚀，是绿城中国需要同步解决的问题。截至2021年末，绿城中国永续债为107.58亿元，较2020年底的206.18亿元大幅下降，未来绿城中国也会进一步通过债务置换等方式，减少永续债的历史遗留问题。
至于利润，绿城中国2021年毛利率为18%，较去年下降了5.6%，但净利润保持在8%的水平，近几年也逐年提升。管理层表示，未来会进一步通过体制机制，拓宽投资渠道，精细管控各项成本支出，提升品牌影响力等举措，实现公司规模和利润的双提升。
于绿城中国而言，在经过2015-2018三年康复期、2019-2021三年健身期后，如今其迎来了三年起跑期。按照此前绿城中国“战略2025”规划，要在2025年销售达6400亿元，绿城中国副总裁李骏表示，公司中长期目标不会调整。
产品力出众，加上央企背书，是绿城这家老牌房企可以逆势而上的两大砝码，张亚东带领绿城加速奔向那个宏伟的前三目标，并成为搅动行业巨变的鲶鱼，如若达成，中国房企的座次排位就要大幅改变了。
2021年，绿城中国销售还在13位，未来，如若绿城真的变成地产央企前三，那么进入前五名也指日可待了。
今年和未来绿城的样子，也许是宋卫平将股权交给中交时希望看到的。正如万科创始人王石，一定要将万科第一大股东之位，交给深铁一样。
只是，那个草莽辈出的房地产的江湖，已经远去。
