周末再曝利好|2023年9月4日|一周投资情报
9月1日，大盘全天震荡分化，三大指数涨跌不一。盘面上，煤炭、有色等周期股展开反弹，大消费股集体走强，零售、食品等方向领涨，杭州亚运会概念股盘中异动。家居家装股震荡走强。下跌方面，次新股陷入调整。总体上个股上涨和下跌家数基本相当。沪深两市上周五成交额7453亿，较上个交易日缩量839亿，成交量持续萎缩。
煤炭板块上周五领涨两市，云煤能源、陕西黑猫双双涨停，华阳股份、山西焦煤、平煤股份、兖矿能源、陕西煤业等个股涨幅居前。消息面上，早盘焦煤期货主力合约大涨超5%，焦炭期货主力涨超4%。
机构分析，能源大通胀背景下，未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，结合普遍较低的估值，煤炭板块投资攻守兼备且具有高性价比。后续可关注两条主线：1）盈利稳定、高现金流、高股息率公司投资价值进一步凸显；2）“中特估值”体系引入下有望迎来价值重估。
大消费板块同样展开集体反弹，零售股涨幅居前，人人乐、中央商场、国芳集团、国光连锁、杭州解百等个股涨停。食品饮料板同样表现活跃，西部牧业、麦趣尔涨停，品喔食品、莲花健康、海融科技等个股涨超5%。
从基本面来看，5月消费或是底部区域，受到6月升学宴场景刺激、7月暑期消费刺激，终端消费月度环比均有小幅回升。从基金持仓来看，基金中报持仓食品饮料占比新低，且核心资产如贵州茅台等也被减仓，筹码结构相对较好。近期政策表态积极，隐含对于经济的支持超此前市场预期，终端需求可能缓慢改善。对后续板块走势偏乐观，更可能是波动上行。
家居家装股震荡走强，我乐家居5连板，梦天家居等涨停，江山欧派、尚品宅配、索菲亚、喜临门等个股涨幅居前。一方面地产方向近期政策端的利好密集释放：如降低存量首套住房贷款利率、多地推出“认房不认贷”政策等，对于处于地产链上的家居板块同样有望受益。而站在资金博弈的角度而言，高标龙头我乐家居开盘阶段一字封板，再度给予该方向资金正反馈，所以上周五家居在整个地产链方向的走势相对较强。不过从技术面的角度来看，家居板块后续或将面临前高压力区的考验，并且与之息息相关的地产板块，在上周四集体杀跌后，上周五仅仅呈现弱修复的态势，因此对于地产链而言后续大概率仍会经历一段时间的震荡与反复。
个股层面，上周五科技股陷入调整，其中近期人气龙头盛邦安全跌超10%，创识科技、慧博云通、三维天地等个股同样跌幅居前。科技股在经历了本周的连续拉升后，本就存在着涨多修正的需求，并且上周五之回调并没有放出过大的量能，整体偏于良性。另一方面也可以看到，此前先行经历分歧整理的机器人、减速器概念股，上周五率先获得资金回流，中马传动4连板，鸣志电器涨超9%。从侧面也反映出科技方向依旧是当前市场延续性最确定的主流热点。预计在经历上周五的分歧整理后，本周科技股仍有望反复活跃，重点留意那些板块回踩过程中始终保持相对逆势的个股标的。
截至收盘，沪指涨0.43%，深成指涨0.44%，创业板指跌0.11%。沪深股通因台风上周五暂停交易。
上周五市场整体呈现震荡分化的态势，指数端来看，虽然上周五沪指依旧成功守稳于5日线之上，但反弹无量的问题始终未能改善，如果本周的量能仍无法及时跟进的话，指数层面不排除二次探低的可能。盘面上而言，上周五以消费、地产、煤炭为代表的顺周期板块涨幅居前，而科技股则遭遇了分歧整理。但需注意的是，在热点轮动的过程中上周五的量能却不增反减，市场情绪也没有明显的提升，因此对于上周五顺周期方向的反弹仍先以热点轮动的视角来看待为宜。应对模式上依旧延续在热点轮动过程中，以低吸套利为主。
有机构认为，8月制造业PMI延续低位小升，非制造业PMI延续高位下行。分项看，关注5大信号： 供需均改善，需求回升至扩张区间；进出口订单均回升；价格指数继续回升，预计8月PPI同比-2.5%左右；库存小幅反弹；大中小企业景气普遍回升，就业指数走势分化；服务业持续回落，建筑业小幅反弹。总体看，8月PMI延续低位反弹、但不少分项仍处收缩区间，经济真正企稳仍需时日。往后看，“信心比黄金重要、形势比人强”，政策组合拳到了加快落地的关口，紧盯核心一二线松地产和“一揽子化债方案”。
另外值得注意的是，9月1日，证监会指导上海、深圳、北京证券交易所制定发布了《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》。这也标志着我国股票市场正式建立起程序化交易报告制度和相应的监管安排。上交所、深交所各自均发布《报告通知》和《管理通知》具体执行细则。深交所和上交所表示，程序化交易投资者报告的最高申报速率在每秒300笔以上或者单日最高申报笔数在20000笔以上的，予以重点关注。
《报告通知》主要明确了股票市场程序化交易报告的具体安排，包括报告的主体、方式和内容等，并对高频交易作出额外报告要求。多家公募基金和量化头部私募基金认为，此次发布的监管举措主要是要求提供基本信息，配套发布的填报说明对报告要求、填报字段等都做了详细解释，可操作性较强，实践中便于执行，对交易便利性基本没有影响。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
