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虎系基金|创下人类史上最大日亏损: 风浪中的“虎系基金”和其中的“华裔虎仔”

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当朱利安·罗伯逊(下图)1980年创立老虎基金时,他可能预料不到41年后,会对全球投资市场产生这样的影响。

2021年3月末,由朱利安·罗伯逊牵头扶持的“小老虎基金们”陷入困顿。华尔街盛传“虎系基金”们有千亿美元规模的头寸被“强平”,而且还牵连到野村、瑞士信贷等国际大型机构爆出窟窿。

这被称为“人类历史上最大的单日投资亏损”!

虎系基金究竟包括哪些机构,他们与罗伯逊是怎样的合作关系?

这次陷入“泥淖”的亚裔虎仔们究竟是如何成长起来的?

开枝散叶的老虎基金

所谓的虎系基金,指的是老虎基金创始人罗伯逊在2020年清算基金后,扶持曾在老虎基金内工作过的年轻人创设的资产管理机构。

当时,一批罗伯逊旗下的年轻人先后出来创业,他们中有大多数和老虎基金一样以北美猫科东吴为名:比如美洲豹(Jaguar)、美洲狮子(Puma)、虎猫(Ocelet)等,也有干脆就用老虎名称,诸如老虎亚洲基金、老虎环球基金等。

日后这批继承了罗伯逊“冒险精神”的基金被称为“虎系基金”。

此次惹下“滔天大祸”的韩裔投资经理Bill Hwang也是一名“虎仔”。他曾经是老虎亚洲基金的创始人之一(见下图)。

而他所创立的Archegos已经捎带出的中概股爆仓,更把另一位华人“虎仔”也拉入了公众视野。

热搜人物:TAO LI

TAO LI(中文名李淘)——作为“虎仔”,市场将其与同门Bill Hwang的爆仓传闻相提并论。

由于私募对冲基金持仓组合并不公开,业内至今无法确定李淘在此次崩盘中,究竟放了多大交易杠杆、受了多大伤。

据了解,李淘2011年创立了腾跃基金(Teng Yue Partners),总部位于美国纽约。

这家机构在领英(Linkedin)网站上的介绍显示,目前正筹备在中国北京开设办事处。

资料还显示,腾跃基金拥有数十亿美元的资产管理规模,并且是专注于在中国进行股权投资的美国资管公司。腾跃基金利用基于基本面分析的严谨投资流程,利用其全球视野和本地专业知识,对中国上市公司和私营公司进行投资。

之所以此次李淘与Bill Hwang同时出现于市场讨论,源于二人均拥有老虎基金从业背景。

今日(3月29日),华兴资本前董事总经理温天立更为其鸣不平,也可看出“老虎系”受到了极高关注度。

从目前公开的投资记录中,腾跃基金有数个一级市场投资踪迹,包括:投资方达控股,这是提供贯穿整个药物发现和开发过程的一体化、科学驱动的研究、分析和开发服务,协助医药公司实现药物开发目标。

此外,腾跃基金还投资了Transcenta Holding,这是一家以生物治疗为重点的全球生物技术公司,由两家明星公司HJB和Mab Space合并,当时一起参投的还有红杉中国、礼来亚洲和泰康。

我们还在美国华人博物馆网站中,找到了李淘另一个踪迹。

网站有一段对女性慈善家Cecilia Yuan Wang的介绍:“(她)在北京出生并长大。从北京大学毕业后,她去了南加州大学,获得了传播管理硕士学位。毕业后,她于2004年移居纽约,并在一家致力于中美文化交流计划的媒体公司工作。她的丈夫Tao Li是Teng Yue Partners LP的创始人和执行合伙人。在过去的职业生涯中,Tao Li曾担任Tiger Asia Management LLC的董事总经理。Tao Li先生获得了克莱蒙特·麦肯纳学院(Claremont McKenna College)的学士学位。”

可以看出,李淘的学业背景非常出众。据悉,他毕业的克莱蒙特·麦肯纳学院是美国顶尖的文理学院。网络上对该校如下评价:学生背景方面,有许多学生都是来自政府官员家庭,还有一部分是学生的父母是大手笔经商的商人。人际关系在学校十分重要,新生进校决不会孤独,刚进学校就会有人抢着认识你。毕业后校友关系也非常密切。

女性代表人物:陈小红

老虎环球基金曾有一位华人女性合伙人,名叫陈小红,她曾任该基金中国区总经理。

2004年陈小红加盟老虎环球基金,直至2014年离开并创立一家名为H Capital的创投机构。

陈小红加入老虎的经历颇有故事性。

陈小红本科就读于北京大学历史系,之后前往美国新泽西州立罗格斯大学攻读图书信息硕士学位。

毕业后,陈小红进入了一家私人投资机构Veronis Suhler Stevenson,这是一家投向欧美信息、商业服务、医疗保健、IT、教育、媒体和营销行业领域的机构。据悉,她当时从管理公司档案开始做起,当时正值互联网早期阶段,她全程负责45个出版和信息服务的并购案件,并被提拔至董事总经理。

2003年,陈小红遇到老虎环球基金的创始人科尔曼(Chase Coleman),后者想邀请其加盟老虎环球投资的卓越网——中国早期的电商公司,后来被亚马逊收购。据称,陈小红返回中国负责卓越网融资时,遇到了高中同学雷军,当时他正担任卓越网CEO。

当年卓越网股权机构发生变化,次年10月陈小红正式加盟老虎环球基金。

陈小红开始为老虎环球基金在中国市场“掘金”:2004年起投资新东方,之后陆续投资京东商城、当当网、凡客诚品、乐淘、梦芭莎、学而思、YY、滴滴打车、口袋购物、蜜芽宝贝等。

可以看出,陈小红的资本嗅觉很早就触及中国本土电商企业。

2014年,陈小红联合另一位女性投资人卢蓉女士,共同创办H Capital,成为当时中国最大的女性领导人的买方机构。

中国版“虎仔”近况

实际上,老虎环球基金非常重视中国市场,并有一个中国本土团队。资料显示,中国区投资总监为雷环中,另有一位名叫王鹏飞的董事总经理。

中国区团队经常在一级股权市场“出手”。

比如:2019年参与第三方电子签名和电子合同平台“法大大”的3.98亿元C轮融资,这场融资更有老虎和腾讯联合领投。当时,雷环中表示,随着产业互联网的深入发展,电子合同将成为各行各业的基础契约保障,电子合同的网络效应一定会被加速放大。

再如:2019年老虎环球基金还领投了盖雅工场的C轮融资,这是一家劳动力管理软件云服务商。跟投方包括华平投资和经纬中国。当时,雷环中指出,中国的劳动力管理市场生机勃勃,盖雅工场深耕十年,占领了大量头部客户资源,希望帮助盖雅工场加速增长,以科技让更多企业劳动力更高效。

同一年,老虎环球基金与蚂蚁金服联合领投,参与蛋壳公寓的5亿美元C轮融资,这是一家长租公寓运营商。董事总经理王鹏飞还表示,老虎环球基金持续看好“住房租赁”这个大赛道。

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