反弹仍待量能确认|2023年9月20日|投资日评
9月19日，大盘全天震荡分化，沪指窄幅震荡相对偏强，深成指、创业板指震荡调整。盘面上，周期蓝筹类板块表现活跃，其中公路铁路股领涨，油气股开盘拉升，星闪概念股午后异动，ST股再度逆势走强。下跌方面，光刻机概念股集体调整。总体上个股跌多涨少，两市超3800只个股下跌。沪深两市昨日成交额6350亿，较上个交易日缩量635亿，成交金额创年内新低，此前地量为1月18日的6358亿。
星闪概念午后拉升，荣联科技涨停，天邑股份、创耀科技、泰凌微、高鸿股份涨幅居前。消息面上，据华为终端官方微博昨日消息，华为将在9月25日的华为秋季全场景新品发布会上发布华为MatePad Pro 13.2英寸旗舰新品，该机型首发支持星闪技术，与新一代华为M-Pencil的连接更快更稳定，写画体验更加流畅。
有机构指出，随着华为宣布在鸿蒙4.0上首次引入“星闪”技术，标志着这一技术正式步入商用的快车道，而星闪展示出的特性，都是围绕解决各场景的核心痛点进行设计， 这是无线短距技术的里程碑事件，看好星闪技术未来的发展。
从市场角度来看，星闪概念昨日的再度走强，除了受到上述消息面利好的催化以外，其本质仍属于存量博弈下的板块轮动。在市场的量能持续萎缩的背景下，资金无力发动具有延续性的新热点，只能围绕着华为产业链反复活跃。但需注意的是，华为链在近期被资金持续性的挖掘后，各细分的预期演绎较为充分，在没有增量资金接力的背景下，想要开启二波的难度依旧较大。
周期蓝筹类板块表现活跃，公路铁路股领涨，龙江交通6天5板，吉林高速涨停，赣粤高速、福建高速、中原高速等个股跟涨。消息面上，近日交通运输部发布关于加快建立健全现代公路工程标准体系的意见。其中提出大力发展公路数字化标准。此外需留意的是，昨日领涨的龙江交通与吉林高速等都叠加了振兴东北概念，总体而言，昨日公路方向的上涨属于是核心龙头龙江交通向上打开市场空间后的模仿炒作，其延续性有待进一步观察。
此外昨日像石油与煤炭等再度表现活跃。除了自己相关产业自身基本面持续向好之外，高股息的属性也越来越受到市场的重视。分析人士表示，在当前经济相对低迷时，高股息可作为“安全垫”减震，从而在不同行情中力争获得持续较好的表现，故将成为未来基金构建组合的较好补充。
个股层面，在市场缺乏新热点的背景下，部分资金再度选择抱团高位股，其中华为概念股华映科技反包涨停，在其带动下捷荣技术也一度逼近涨停，常山药业再度涨超13%。但整体来看，资金的回流力度一般，并未能化解本周一大跌所引发的短期退潮风险。华映科技能否在昨日涨停后再度走出溢价仍是关键，一旦今日再度回调，资金不免会将其与此前张江高科与华力创通做类比，届时或将进一步打击高位资金抱团的信心。
另外，截至目前而言短线资金依旧紧紧围绕着华为概念这一主轴所进行轮动。因此对于华为链的高位股而言，即使无法走出二波，盘中也有望反复活跃，因此对于那些上涨结构遭到明显破坏的个股而言，短线出现反抽时站在风险规避的一方考量或更为稳妥。
截至收盘，沪指跌0.03%，深成指跌0.73%，创业板指跌0.88%。北向资金全天净卖出24.23亿元，其中沪股通净卖出5.07亿元，深股通净卖出19.16亿元。
昨日市场整体延续弱势整理态势，两市的成交额更是创下了年内新低，短线情绪较为低迷。即使在盘中出现异动拉升的情形时，也往往因延续性不足而快速回落。 不过正所谓“地量之后现地价“，量能极致萎缩同样意味着市场的下跌动能的衰竭，在跌无可跌的背景下，后续盘面或存在着一定的修复与反弹的预期，届时重点留意盘面中能够与指数形成放量共振的新热点。
有机构认为，随着政策端的持续发力，中国的经济基本面已开始出现边际改善的信号，后续仍可继续关注政策落实对基本面的支持成效，包括财政货币协同、地方政府化债、地产等政策的节奏和空间。当前时点不必过于悲观，市场“磨底期”保持耐心。短线可留意，与国内宏观关联度不高、股息率高且具备优质现金流的领域，中长期而言，顺应新技术、新趋势且存在产业催化的科技成长细分领域依旧值得持续关注。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
