由于投资者押注利率将在更长时间内走高，美国债市遭遇“血洗”。
周三，美国基准10年期国债收益率跃升6个基点至4%。今年以来，该利率已经攀升了近250个基点。
自2010年4月5日以来，10年期美债收益率从未升至4%以上。根据Tradeweb的数据，该利率上一次收于该水平还是在2008年10月15日。
在过去7个交易日中，该利率有5个交易日都出现上涨，并有望创下1981年以来前三季度的最大涨幅。美国债市其他地方也遭遇“血洗”：30年期美债收益率从3.855%升至3.881%，为2014年1月9日以来最高；2年期美债升至4.258%，为至少2007年10月以来最高。美债价格可能创下至少1973年以来的最大年度跌幅。
在各国央行抑制通胀的强烈意愿和迫切需要下，投资者纷纷押注利率在更长时间内走高。美联储的鹰派立场和对日本可能抛售美债的担忧，也使市场情绪出现下挫，投资者纷纷争相抛售美债。
作为“全球资产定价之锚”，10年期美债收益率是影响众多消费者借贷成本的重要基准，该利率的飙升开始在金融市场引起剧烈动荡。
紧缩政策将持续更长时间
通常情况下，10年期美债收益率上升被视为美国经济前景向好的市场情绪信号。分析师表示，这一次，却是一个警钟，表明高通胀不会像过去30年那样“自我治愈”。
圣路易斯联储主席布拉德近日警告称，美联储必须持续加息以保持其“通胀斗士”的信誉。
周二，芝加哥联储主席埃文斯和明尼阿波利斯联储主席 Neel Kashkari 也呼应了布拉德遏制通胀的承诺。他们表示，美联储应兑现其预期的加息，然后维持利率不变，以抑制物价压力。
纽约FHN Financial首席经济学家 Chris Low 在接受媒体采访时表示：
我们已经数日没有看到任何（债市的）缓解，且一直是单边交易，这表明交易员的恐慌情绪有所加强，逻辑性有所减弱。
他们意识到自己反应迟钝，错过了一些东西。美联储总是有点落后于曲线，但交易员应该能及时弄清楚情况。他们花了相当长一段时间才意识到通胀会持续高企。
美债利率的大幅攀升也对股市造成了冲击。纽约梅隆银行市场策略主管 Daniel Tenengauzer 表示，10年期美债收益率向4%逼近肯定拖累了股市：
10年期美债收益率趋近或高于4%意味着市场预期紧缩政策将持续更长时间。
在我看来，是人们意识到，鉴于通胀走高、政策收紧的时间更长，债券收益率在中长期内极不可能回到较低区间，这才产生了影响。
市场利率每走高一步，股市的紧张情绪就会更上一层。另外，企业融资成本的不断上升，也削弱了市场对未来收益的预期。利率上升还增加了投资股票相对于美国国债等安全资产的机会成本，为股票和其他风险资产带来了不利影响。
住房成本首当其冲
10年期美债收益率飙升，也带动了美国房贷利率不断上行。
房贷网站Mortgage News Daily的每日调查显示，美国30年期抵押贷款平均利率在升破6%后继续飙升，9月27日触及7.08%，创2000年12月11日以来的最高水平。15年期抵押贷款利率也飙升超过6%。
与此同时，美国家庭的购房负担创下历史新高。
根据亚特兰大联储的数据，截至几周前，美国中产家庭需要花费其收入的44.5% 才能支付美国中等价位房屋的费用，为2006年有记录以来的最高百分比。而今天，这一比例刚刚升破50%。
也就是说，美国家庭平均将用一半收入支付住房费用，几乎是两年前的两倍。
日元汇率承压 日本不得不以抛售美债为代价
市场还猜测，日元的不断贬值将迫使日本进行更多干预，可能通过抛售美债来筹集购买本国货币所需的美元，因此使美债承压。
野村证券驻悉尼的利率策略师 Andrew Ticehurst 在接受媒体采访时表示：
美元兑日元汇率走高对美债不利。
随着日元汇率逼近145，市场对日本新一轮干预的预期增加，有些人担心日本可能需要抛售美债来进行干预。
上周四，日本财务省副大臣神田真人宣称，日本已采取了大胆行动，在外汇市场进行了干预。日本是持有美债多达1.2363万亿美元的“美国第一大债主”。
Totan Research Co.根据日本央行的数据估计，日本当日可能买入了创纪录的3.6万亿日圆（合249亿美元）来支撑日元。这相当于日本1.1万亿美元外汇储备中现金部分的20%左右，加剧了市场对日本进一步干预将需要抛售部分美债的担忧。
英国政府新出台的减税计划也扰乱了债券市场，引发了人们对全球范围内政府“财政挥霍”浪潮的担忧，市场押注央行利率将进一步上升。
