业绩或成为市场关注的焦点|2023年4月11日|投资日评
4月10日，大盘全天窄幅震荡调整，深成指领跌，创业板指相对偏强，科创50指数跌超2.7%。盘面上，储能、锂电池等赛道股午后展开反弹，旅游酒店股盘中震荡走强，工业母机概念股表现活跃。此外，主板首批10只注册制新股昨日上市集体大涨，3只个股涨幅翻倍。下跌方面，ChatGPT相关概念股集体重挫，芯片股冲高回落表现分化。总体上个股跌多涨少，两市超3600只个股下跌。沪深两市昨日成交额12255亿，较上个交易日放量1715亿。
昨日ChatGPT概念股集体大跌，科创板云从科技跌超19%，三六零、四川长虹、科大讯飞等跌停，昆仑万维、海天瑞声、景嘉微、创业黑马、蓝色光标等跌超10%。
昨日主线人工智能的大跌或存在多重因素的影响。其中经济日报在昨日刊文中直接提及，目前A股市场的ChatGPT概念板块已经存在估值泡沫化迹象，监管部门要加强对“蹭热点”“炒概念”及股价操纵行为的监控处置和打击力度，这无疑对于炒作情绪形成了压制。另一方面，昨日主板注册制首批10只新股开闸，受到了短线资金集体热捧，人工智能方向的短线题材炒作资金受到排挤。
但从其本质上看，还是市场对于近期拥挤过高TMT行业所产生的恐高情绪。有机构统计，截至上周TMT板块成交占比突破50%，再创历史新高。在板块整体经历了反复炒作，没有没有超预期的利好的进一步刺激下，本就存在技术性修复的需求。在快速放量后行情，筹码端也需要一段时间来消化、整固。故在昨日核心标集体大跌的背景下，以ChatGPT为代表的人工智能行情或将进入阶段性的整理。
储能概念股午后继续活跃，英杰电气涨超17%，易事特、派能科技、德方纳米涨超10%，科士达、华自科技、当升科技、快可电子等多股涨超5%。消息面上，特斯拉9日宣布，将在上海新建一家超级工厂，专门生产储能产品Megapack。新工厂初期规划年产商用储能电池可达1万台，相当于约40GWh的储能。此外，国内政策推动力度保持强劲，叠加电网消纳需求，推动国内储能装机持续高速增加，预期23年国内新增装机30GWh+，保持翻倍以上增速并且大概率超预期。
此前的盘面，新能源赛道与以人工智能为代表的科技两大风格之间资金跷跷板效应尤为明显，在昨日AI科技方向集体回调修正的背景下，储能方向获得的资金的回流。另一方面，4月15日是一季报有条件强制披露的截止日期，业绩披露最密集的阶段来临。后续资金获将进一步加剧对于业绩超预期个股的炒作力度，因此业绩确定性较高又经历较长时间整理的新能源赛道的部分个股有望迎来修复。
个股上看，本轮人工智能行情最为重要的特征便是板块中核心标的呈现出抱团趋势性上涨的模式。但在昨日的走势中，像三六零、科大讯飞、云从科技、昆仑万维、同花顺等核心高标均遭遇了放量大跌，原本紧密抱团的资金出现松动迹象，短期想要再度完成反包转强的难度大幅提升。因此站在资金安全的角度考量，对于那些震荡向上惯性趋势遭到破坏的个股，风险应该放在首位。
截至收盘，沪指跌0.37%，深成指跌0.8%，创业板指跌0.14%。沪深股通昨日暂停交易。
从指数的角度来看，虽然昨日三大股指整体跌幅不大，但在压力区附近呈现出放量滞涨的走势，后续继续留意5日均线，一旦5日线再被有效跌破，那么短线回调时间或将被进一步拉长。此外也需留意AI主线能否迎来快速的修复同样也是关注的重点，一旦后续亏钱效应持续扩大，在恐慌情绪蔓延下，资金可能会切换至其他主线。
有机构最新研报表示，当前市场处于全年第二个关键的做多窗口，经济从局部复苏到全面修复只是时间问题，宏观环境不支持持续主题交易，主题炒作热度短期已到极致，机构调仓带来的增量资金效应已相当有限，预计全球流动性拐点主线和财报季业绩主线将阶段性接力AI主题。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
