数字经济成长为主线|2023年3月24日|投资日评
3月23日，大盘低开高走，三大指数均小幅上涨。盘面上看，ChatGPT相关题材全线爆发，算力、存储方向午后持续爆发，CPO、6G方向表现活跃，PCB概念股震荡走高。此外，一带一路概念股早盘反弹。黄金概念股午后异动。市场热点全天轮动较快，多数个股冲高回落。下跌方面，电商概念股陷入调整。总体上个股跌多涨少，两市超2700只个股下跌。沪深两市昨日成交额10207亿，较上个交易日放量629亿，成交金额再度过万亿。
板块来看，人工智能延续逼空行情，其中ChatGPT概念、算力、AI方向持续走高。其中科大讯飞、浪潮信息、景嘉微、鸿博股份、世纪华通等个股涨停，青云科技、中际旭创、拓尔思、云从科技、寒武纪等个股再度涨幅居前。人工智能在近期的走势中，板块内部始终呈现良性轮动，对于宽度纵深较广的主线题材而言，这样的轮动有助于上涨延续性提升。并且从近期的资金流向来看，绝大多数的人气股的背后都出现了机构资金的身影，因此本轮人工智能的二波行情，不仅单纯是短线游资的相互博弈，机构资金也较为深度的介入其中，从而完成了情绪面共振。
需注意的是，人工智能在连续两个交易日放量拉升后，情绪端趋于高潮，短期可能会因一致性过高而再度面临分歧回调的风险。
此外MaaS模式的概念炒作也是后续值得追踪。MaaS模式可以理解为大公司开发出了一套AI模型，再通过细分领域里的公司利用这个模型进行训练，以此降低AI使用门槛。机构分析人士表示随着AI应用成本快速下降，MaaS模式下商用空间有望打开，成为核心商业模式。后续可重点留意具备底层算法模型核心技术优势的厂商，以及各细分赛道下兼具场景理解与AI布局优势的垂类厂商。
半导体和芯片方向同样延续强势，其中景嘉微、芯原股份双双获20CM涨停，佰维存储大涨19%、安科创新、江波龙、欧比特涨超10%，跃岭股份、兆易创新、浪潮信息、紫光国微等个股涨跌。机构指出，ChatGPT运行的三个条件包括训练数据、模型算法和高算力，高算力的底层基础设施是完成对海量数据处理、训练的基础，而最底层的的需求便是大算力芯片与内存芯片。在此逻辑下，昨日算力以及存储芯片分支表现更为突出涨幅居前。故在人工智能题材的持续发酵下，半导体板块后续仍将持续活跃，并且可以看到赚钱效应持续向后排方向扩散。故后续可寻找板块内部相对落后个股的补涨机会。
另一方面可以看到，近期大基金一期8天总共减持了5家A股的芯片半导体个股，但从个股反馈来看对于股价的影响相对较小。有分析认为，大基金一期集中减持先前投资是为了回笼资金为大基金二期布局做准备。目前大基金二期已经布局了长江存储、紫光展锐、上海合见工业软件等芯片半导体行业具备一定实力的核心企业。
截至收盘，沪指涨0.64%，深成指涨0.94%，创业板指涨0.83%。北向资金全天净买入48.08亿元，其中沪股通净买入27.57亿元，深股通净买入20.51亿元。
目前市场的赚钱效应绝大部分仍集中以人工智能与数字经济为代表的科技股方向之中。故在三大股指延续震荡结构的背景下，科创50指数率先放量突破，创下了近4个月以来的新高，本轮科技股的行情大概率将延续。
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