短期冲击或有限|2022年12月20日|投资日评
行情综述：
12月19日，大盘全天震荡调整，沪指领跌盘中一度失守3100点。盘面上，教育股维持强势，汽车股冲高回落，房地产板块尾盘异动。除此外市场再无太多亮点，绝大部分板块均下跌，医药相关板块领跌。总体上个股跌多涨少，两市超4300只个股下跌。沪深两市成交额7568亿，依旧处于较低水平。
板块方面，首先来看医药股的全线大幅下跌。其中，以岭药业、众生药业、太龙药业、华海药业、贵州百灵跌停，香雪制药、舒泰神、宣泰药业、九典制药、君实生物、振东制药跌超10%。
目前来看，在前期资金抱团炒作的背景下，抗病毒板块整体都已来至高位，并且各个细分的预期几乎都较为充分的演绎，因此目前或已经进入纯粹的情绪博弈的阶段，最为明显的反映便是短线的波动加剧，上周五医药股刚刚迎来集体大涨，仅仅在一个交易日后便遭遇跌停潮，资金出逃迹象明显。因此医药方向的亏钱效应能否再度快速修复便是今日关注的重点。一旦无法像之前那些在两交易日之内迎来强回流，那么本轮医药行情或将暂告段落。
昨日赛道方向有所回暖，其中新能源汽车产业链表现相对较强。其中亚星客车涨停，上声电子、旭升集团、广东鸿图、众泰汽车等个股涨幅居前。
消息面，中央经济工作会议提出支持新能源汽车消费，国务院出台扩内需方案，推动汽车消费向使用管理转变。新能源汽车是促进消费的重要抓手，从购买管理到使用管理下的新能源汽车消费在供给、需求、使用和售后齐发力，提升消费体验和社会运行效率从而形成正向循环促进消费。后续可重点留意以下四大方向：1）利润分配受益环节；2）稀缺性→未来盈利预期强→估值业绩双击环节；3）周期底部随β估值修复环节；4）新技术新方向
而从市场风格的角度来看，有机构认为，在刚刚召开的中央经济工作会议中政策强调发展与安全并重，稳住经济大盘与成长股中期前景并不矛盾，大安全科创和新能源汽车领域等也都有政策预期。近期相对收益落后，但中期逻辑未受损，目前相关申万二级板块交易热度及估值均回归五年来的低位，短期性价比天平可能再回摆成长。
房地产板块尾盘异动，珠江股份、中交地产、深深房A、深振业A等涨停。在医药与消费均遭遇到了强分化的背景下，地产股尾盘再度获得资金的抢筹。作为当前的热点之一，地产后续有望在盘中反复活跃，想要参与其中的话，应以中长线思维选择标的。
截至收盘，沪指跌1.92%，深成指跌1.51%，创业板指跌1.14%。北向资金全天净卖出14.91亿元，其中沪股通净卖出1.43亿元，深股通净卖出13.48亿。
昨日沪指跌幅加剧，低开低走并跌破了30日均线，震荡向上的结构遭到了破坏。一旦今日核心的主线方向无法迎来强修复，指数就有进一步向下探概率。不过，对于指数而言，本轮上涨所累积的获利盘较少，与之相对的下跌动能也应相对有限，故后续先行关注3030附近的支撑，当指数能在上述区间及时止跌时，仍以区间整理结构看待近期行情。
有机构认为，尽管疫情冲击下短期市场略有波动，但政策宽松趋势明朗+海外流动性环境边际改善之下，本轮修复仍将继续。结构上顺势而为，继续关注扩大内需下的大消费+国企央企的修复机会，同时在成长中沿着“安全发展”和“自立自强”掘金高性价比方向。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
