北京证券交易所即将诞生|2021年9月3日|投资日评
行情综述：
昨日，两市股指走势现明显分化，沪指在煤炭、电力、券商等板块的带动下强势拉升，涨近1%逼近3600点；深成指窄幅震荡下探，创业板指走势疲弱，全日跌约1.5%；两市成交超1.4万亿元，北向资金净流入超50亿元。
截至收盘，沪指涨0.84%，深成指跌0.26%，创业板指跌1.51%；两市合计成交14340亿元，北向资金净流入51.37亿元。
盘面上看，光伏概念掀涨停潮，BIPV概念、特高压、氢能源、储能、工业母机等题材表现活跃；煤炭、电力板块大幅走高，燃气、钢铁、石油、有色、化工等资源板块均走强，券商股发力拉升；酿酒、半导体、生物疫苗等板块走低。
虽然近期A股成交量连续上万亿元，但板块持续性较弱，呈现快轮动、高波动的特点。市场的高成交量、高波动也会使个股的利好、利空被过度反应，增加交易难度。因此，短期操作中节奏的把握尤为重要，去博弈市场风格变化、追高操作或将面临较大风险。
成交量
1.7万亿元，9月1日A股这一巨量成交刷新今年以来的成交纪录。而从7月21日至9月2日，沪深两市成交额已连续32个交易日突破万亿。
如此巨量成交，增量资金又来自哪里呢？
有机构认为，A股巨量资金交易主要来自三个渠道：
一是受到结构牛市吸引进来的资金，包括北上资金；
二是场内机构资金的调仓；
三是量化交易，这部分占到较大比重。
量化私募基金的贡献被更多观点认同。
某量化交易较为集中的券商，今年来自量化的股基成交量同比去年翻了一番以上。
市场波动大时，短期内市场风格由量化资金决定；中长期则由行业景气度和基本面决定，风格偏向于优质成长。
那么量化私募贡献了多少成交量？
以9月1日个股成交来看，排名前11的成交均突破百亿，成交前20只个股消耗掉千亿资金，这样的交易额在以往的超级大牛市氛围下也难以想象，昨天的情况同样如此。
有机构认为，随着量化私募基金越来越壮大，万亿成交量可以说是常态，而成交量也可能会一次又一次创造突破。股市有资金就不会太差，有活跃的交易就往往会有机会。
量化交易和市场交易是相辅相成的关系。
一方面，量化交易贡献了一部分交易量；
另一方面，全市场交易的放大也助推了量化交易的规模和套利空间。
自2018年资管新规之后，量化私募发展得非常迅速，百亿量化私募快速涌现。今年上半年，量化私募又迎来一波大发展。
截至到2021年7月底，量化私募规模已突破万亿，百亿量化私募由去年底的11家上升到18家，量化私募占整个私募证券市场的占比也提升到21%以上，且有进一步增长的空间。
对于量化私募、量化交易的蓬勃发展。主要是因为市场对量化类私募产品的需求增加了。
量化私募基金具备流动性好、收益稳健、评价周期短的优点。虽然业绩不惊艳，但贵在回撤小，匹配高净值个人客户风险厌恶的需求。而且，量化私募仅需要数月就能评价策略的有效性，而主观投资要穿越一轮牛熊。
由于量化交易能制造可观的交易量，不少券商近来重视量化私募产品的发行，并主推指数增强或行业相关的量化私募产品。
那么私募产品的大量存在会给市场带来怎样的影响呢？
因为短期风格由量化资金决定，因此有分析人士认为，若A股成交量仍维持高位，比如1.5万亿以上，则A股市场风格轮动（价值、成长轮动）依旧很快，成交量越往上走，市场波动越剧烈。反之，若后续A股成交量回到1.2万亿以下，则市场风格定在结构性行情，以科技成长和硬科技为主。
北京证券交易所来了
9月2日晚间，国家主席习近平在服贸会上发表视频致辞。习近平说，我们将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。
新三板市场是指中关村科技园区非上市股份公司股份报价转让系统，于2006年1月23日经国务院批准、证监会批复同意正式启动试点，主要是为解决初创期高新技术企业股份转让及融资问题。
值得关注的是，此前的新《证券法》在法律层面明确了新三板的独立市场地位：2019年12月修订，2020年颁布的新《证券法》规定，新三板作为目前唯一一家国务院批准的其他全国性证券交易场所，与证券交易所具有相同的法律地位。
证监会随后表示，这次服贸会上习近平总书记明确提出，将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地，这是对资本市场更好服务构建新发展格局、推动高质量发展作出的新的重大战略部署，为进一步深化新三板改革、完善资本市场对中小企业的金融支持体系指明了方向、提供了遵循。
建设北京证券交易所的主要思路是，严格遵循《证券法》，按照分步实施、循序渐进的原则，总体平移精选层各项基础制度，坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。
在实施过程中，将重点把握好以下原则：
坚守“一个定位”。北京证券交易所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，提升制度包容性和精准性。
处理好“两个关系”。
一是北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通，发挥好转板上市功能。
二是北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动，维护市场结构平衡。
实现“三个目标”。
一是构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排，补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。
二是畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用，形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。
三是培育一批专精特新中小企业，形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。
早间新闻精选
1、9月2日，习近平宣布，将深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。
2、证监会昨日表示，北京证券交易所将总体平移精选层各项基础制度，坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生，同步试点证券发行注册制。
3、李克强将于9月3日以视频方式出席2021年太原能源低碳发展论坛开幕式并发表主旨演讲。
4、韩正昨日在北京视频会见美国总统气候问题特使克里时指出，应对气候变化是中美合作的重要组成部分，希望美方为此创造良好氛围。
5、商务部昨日表示，“十四五”电子商务发展规划正在履行有关内部程序，将于近期发布。
6、9月后基金业协会将暂停不符合要求的雪球类产品备案，要求单只产品投资雪球的比例不超过产品净值的25%。
7、中央宣传部部署文娱领域综合治理工作，要求遏制资本不良牟利，抵制天价片酬， 加强游戏内容审核把关，推进防沉迷系统接入。
8、全国住房保障工作座谈会在杭州召开，要求切实把保障性租赁住房作为“十四五”住房建设的重点，确保政策落地见效。
9、阿里巴巴启动“阿里巴巴助力共同富裕十大行动”，将在2025年前累计投入1000亿元，助力共同富裕。
10、隔夜美股小幅收涨，道指收涨0.37%，纳指收涨0.14%，标普500指数收涨0.28%。美国多州遭遇飓风重创，油气供应持续短缺，美原油期货收涨逾2%。
重大事项
中远海控：101.9亿元订造10艘集装箱船舶
海通证券：因工作变动原因瞿秋平辞任总经理
ST摩登：公司仓库遭强制封锁
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北斗星通：大基金近期减持公司0.99%股份 减持计划实施完毕
包钢股份：控股股东增持计划实施完毕增持金额8亿元
滨江集团：控股股东今日增持0.93%股份 或进一步增持
西藏矿业：控股股东方面拟减持公司2%股份
西宁特钢：北京恒溢拟减持公司不超1%股份
川发龙蟒：补建拟减持公司1%股份
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迈瑞医疗：回购股份方案已实施完毕 耗资10亿元
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京东方A：今日首次实施回购耗资1.17亿元
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其他>>>
贝瑞基因：NIPT首次纳入北京市医保支付范畴
广东鸿图：筹划转让宝龙汽车76%股权
葛洲坝：向上交所提交股票终止上市的申请
ST盈方：子公司2-8月与汇顶科技等累计签订6.79亿元采购订单
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
风险提示
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