|2023年3月13日|一周投资情报
行情综述：
3月10日上周五，大盘低开后震荡回落，沪指跌超1%，创业板走势明显强于上证。盘面上，汽车服务概念股开盘拉升，数字经济概念股盘中活跃，半导体板块冲高回落。下跌方面，汽车产业链个股集体走弱，长城汽车逼近跌停。总体上个股跌多涨少，两市超4200只个股下跌。沪深两市成交额8096亿，较上周四虽然有所放量，但是依旧处于较低水平。
数字经济方向再度逆势走强，其中易华录再度逼近20%涨停，汇金科技、当虹科技、方直科技涨超10%，苏州科达涨停，美亚柏科、深桑达A涨幅居前。
有机构在近期的研报中表示，数字中国涵盖的领域与内容既广且杂。我们认为，应该从国家政策能够主导、对数字中国建设起到基础性和前置性作用的领域出发寻找投资机会。持续看好以下两个方向：以算力网络为代表的数字基础设施行业，以及数据要素领域的数据资源方、公共数据运营方、数字技术提供方。
数字经济板块内部经历了反复炒作，目前数字经济方向内部分化明显，但热度并未褪去，后续资金或将更为聚焦那些概念更为纯正的个股之中。不过需要注意的是，这批个股目前均处于高位，在市场短期风险尚未完全释放的背景下，还需留意高位补跌的风险。
此外，上周五中字头概念遭遇了明显回调。其中此前6天5板的人气标的中公高科跌超7%。三大运营商也悉数回调，中国联通跌超4%，中国移动与中国电信也在盘中呈现出明显的冲高回落态势，以中字头为代表的中国特色值体系概念，在经历了上周五的下跌后，可能将迎来阶段性的震荡整理。不过站在中长期的维度，机构对于中国特色估值体系的逻辑普遍持股乐观态度，并认为有望成为贯穿整个年度的投资主线，因此相关个股回调企稳后仍可留意低吸机会。
上周五尤其需要注意的是，市场的亏钱效应开始涌现，跌超5%的个股数量超过60只。其中市场关注的焦点莫过于中航电测的午后大跳水。中航电测在互动平台表示，本次重组所涉及的尽职调查、审计、评估等工作正在持续推进中。待相关工作完成后，公司将再次召开董事会审议本次重组的相关事项，并按照相关法律法规的规定履行有关的后续审批及信息披露程序。
从市场角度分析，由于此前中航电测累积了大量的获利卖盘，午后突然高位放量跳水，在恐慌情绪的作用下，或引发了部分资金的踩踏。后续该股可能会有所反复，资金出逃嫌疑较为明显的背景下，需将风控摆在更重要的位置上。
此外值得留意的是，创业板权重宁德时代逆势收涨。消息面，宁德时代近期公告，2022年净利润307.3亿元，同比增长92.89%，拟10转8派25.2元，现金分红比例高达20%。作为创业指最大的权重股以及新能源赛道的总龙头，宁德时代能否就此展开反弹同样也是后续盘面所需留意的重点。反弹一旦开启，对于创业板指数的止跌企稳也具有积极意义。
指数层面，沪指跌1.4%，深成指跌1.19%，创业板指跌0.1%。北向资金全天净卖出52.96亿元，其中沪股通净卖出25.75亿元，深股通净卖出27.21亿元。
从周线上来看，上周沪指以一根放量长阴线报收，完全吞噬本月首周的涨幅，也将周线级别的5周均线有效跌破。在此背景下，后续需要更加留意3220点附近的支撑，一旦在本周无法守住，在箱型整理结构遭到破坏后，大盘中期趋势可能重回空头，后续回调的时间和空间也或进一步拉长。故市场风险完全释放并呈现明确的止跌企稳信号前，操作不宜过于激进，低吸策略在近期的市场中或更为稳妥。
另外，3月10日盘后，2023年2月的社会融资规模与金融数据统计报告公布。数据显示2月信贷数据持续超市场预期，月货币供应量M2同比增长12.9%，创七年新高。人民币贷款增加1.81万亿元，同比多增5928亿元。
2月社融数据显示，信贷“开门红”继续延续，总量跟上个月比，回暖态势更加明显，但分项上看，依然没有等到最重要的指标回暖。
具体来看一下：
广义货币M2增长12.9%，狭义货币(M1)增长5.8%，剪刀差继续扩大，说明天量的钱就守在门口，没有进到门里的企业手里。
人民币贷款增加1.81万亿，存款却增加2.81万亿。
说明多发的货币，大都存起来了，所以复苏的步伐依然蹒跚。
那为什么这个月社融还能如此“壮观”的翻倍呢？
如果从分项来看的话，就明白了，基本是大企业和政府贷款在撑着。
企事业单位贷款增加1.61万亿元，而住户贷款只增加了2081亿元，多数还是短期贷，最重要的指标：中长期贷，还是不温不火，只增加了863亿元。
但要知道去年的这个时刻，咱们社融数据出现了居民长期贷款的首次负增长。
还好这次不是负值，但是依然增长薄弱。这也和近期的行情遥相呼应。
总体来看，目前融资需求的拉动更多是依靠政策前期放松的撬动作用，属于偏被动型的增长，实体自发性的融资需求修复仍偏弱，而资金供给仍相对充裕，而大企业和政府贷款依旧坚挺，很可能为中国特色估值体系的行情推波助澜，因此这个方向也值得持续关注。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
