反弹或未结束|2023年5月17日|投资日评
5月16日，大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪指再度失守3300点。沪深两市昨日成交额8663亿，较上个交易日降低720亿。沪指跌0.6%，深成指跌0.71%，创业板指跌0.25%。北向资金全天净卖出34.01亿元，其中沪股通净买入1.47亿元，深股通净卖出35.48亿元。
盘面上，半导体芯片股早盘拉升，存储芯片方向领涨，充电桩、智能电网等电力产业链个股持续活跃；AI概念股持续低迷，多只高位股跌停，游戏、传媒、教育等分支领跌。
充电桩板块冲高回落，金龙羽、日丰股份涨停，祥明智能、英飞特、英可瑞涨近15%，通合科技、炬华科技、金冠电气、双杰电气等纷纷冲高回落。板块目前已经形成较好的人气，调整之后大概率还会有不少反复机会。
近期，充电桩行业利好密集，
1）政治局上月末召开会议，提出加快推进充电桩等设施建设；
2）国常会近日强调，要聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超前建设充电基础设施；
3）4月公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。
有机构表示，受益于充电桩建设加速及大功率趋势，充电模块有望迎来量价齐升。从需求量角度看，预计直流桩在充电桩建设中的占比以及单桩充电功率将进一步提升，进而提升充电模块的需求量。从盈利角度看，目前充电模块单W价格已趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率的提升。
智能电网板块早盘大幅走强，创业板万胜智能2连板，南网能源、迦南智能、百利电气涨停，有方科技、智洋创新、新特电气、江南奕帆涨超11%。消息面上，国家发改委发布第三监管周期区域电网输电价格及有关事项的通知，推进第三监管周期输配电价改革，为促进电力市场交易、推动增量配电网微电网等发展创造有利条件。
有研报称，本轮输配电价有所上浮、电网收入改善、投资能力增强。1）本轮和上轮输配电价口径不同：第二监管周期输配电价，含增值税、线损、交叉补贴及区域电网容量电价；第三监管周期输配电价仅含有交叉补贴，线损费用、系统运行费用（辅助服务费用、抽水蓄能容量电费等）单列。2）比较本轮输配电价+线损费用+系统运行费与上一轮输配电价，估测总体有所上浮。3）上轮输配电价于20年9月披露，而17-20年我国连续4年降电价，为向下游让利，上一轮输配电价核价偏低；本轮核价已正常化。
以存储为首的芯片股早盘反弹，深科技涨停，江波龙、百维存储、东芯股份、和林微纳、恒烁股份等纷纷大幅冲高。消息面上，三星电子已经通知分销商，将不再以低于当前价格的价格出售DRAM芯片。
有机构称，DRAM现货价格最近停止下跌，明显早于预期。需求侧， 2023全年预计呈现先抑后扬态势，尽管当前需求尚未明显复苏，但手机端有望在下半年边际复苏，服务器出货量有望自23Q2以后逐步增长，PC厂商戴尔也表示23H2需求有望持续回升。
医药医疗盘中冲高，新冠药、抗病毒方向领涨，亨迪药业、新华制药、莎普爱思涨停，金石亚药、首药控股、拓新药业、翰宇药业涨超13%。暂且以低位反抽看待，高度和持续性有待验证。
个股上看，市场分化明显，多个以AI为首的高位股跌停，主要集中在传媒、游戏等方向。两市共有44股跌超9%，AI方向目前处于退潮期，最近几个交易日的杀伤力较大，可以等待止跌企稳之后再留意是否会出现新的波段机会。
以充电桩、电力电网为首的个股表现较强，杭州热电3连板，创业板万胜智能2连板，英可瑞、祥明智能再度收涨近15%。该方向是AI退潮之后走强，目前与AI和中字头之间存在一定的跷跷板效应，从英可瑞、万马股份、金冠电气、长源电力、京能电力等个股的表现来看，已经表现出较强的持续性，目前均处于多头趋势中。
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