市场反转了吗？|2023年5月16日|投资日评
5月15日，大盘午后V型反弹，沪指涨超1%收复3300点，创业板指涨超2%。盘面上，中字头、大金融个股午后强势反弹带领指数回升，新能源赛道股集体反弹，锂矿、充电桩、复合集流体等方向领涨；AI应用方向继续调整。两市超3400只个股上涨，沪深两市昨日成交额9383亿，较上个交易日放量902亿。
首先来看电力板块冲高回落，杭州热电、京能热力涨停，建投能源、粤电力A、京能电力、长源电力、长江电力等保持多头态势。据了解，海关总署公布的数据显示，2023年4月份，我国进口煤炭4067.6万吨，较去年同期的2354.9万吨增加1712.7万吨，增长72.73%。今年我国煤炭进口呈现“量增价跌”趋势。2022年11月，国家能源局公开发布《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》并征求社会意见，标志着全国范围内的省级电力现货市场发展将出现提速。
有机构称，新型电力体系建设背景下，火电资产的成长性与盈利稳定性均被低估，其长期价值、特别是调峰价值正在逐渐显现。本轮火电资产得到市场认可主要因其困境反转，但站在更长期的角度来看，新型电力体系建设下火电稳定+合理的回报正在成为可能，估值锚逐渐凸显。
以高压快充为首的充电桩方向持续活跃，创业板英可瑞、祥明智能、万盛智能涨停，北巴传媒、万马股份、金智科技涨停，金冠电气、双杰电气、达志科技涨超10%。近期，充电桩行业利好密集。1）政治局上月末召开会议，提出加快推进充电桩等设施建设；
2）国常会近日强调，要聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超前建设充电基础设施；
3）4月公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。
有机构表示，受益于充电桩建设加速及大功率趋势，充电模块有望迎来量利齐升。从需求量角度看，预计直流桩在充电桩建设中的占比以及单桩充电功率将进一步提升，进而提升充电模块的需求量。从盈利角度看，目前充电模块单瓦价格已趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率的提升。
风光锂储等新能源方向也有不错表现，宝明科技5天4板，天齐锂业、永兴材料、盛新锂能、中矿资源、融捷股份、钧达股份、晶澳科技、意华股份涨停，夏钨新能、天宏锂电、金刚玻璃等涨超10%。消息面上，1）美国IRA细则落地，好于预期；2）上周五美国最大太阳能组件制造商——第一太阳能股价大涨26.48%，创近十年以来最大单日涨幅。3）近半个月以来，电池级碳酸锂价格自18万元吨价开启反弹后持续上涨，4月27日至5月12日间的10个交易日，电池级碳酸锂价格已实现十连涨，累计涨幅近40%。
午后，中字头个股止跌回升，中信金属、中国船舶、中船防务、中船汉光涨停，中船应急、中国人寿、光大证券等纷纷大幅冲高。该方向暂且以止跌反抽看待，持续性有待验证，目前部分个股上方抛压较大，或需以时间换空间。
近期市场风格出现比较明显的高低切换，宝明科技作为这波低位反弹的龙头，给市场打开了较大的空间。同时，以英可瑞为首的充电桩方向，4天2板涨超50%，同时还有金冠电气、通合科技、特锐德、万马股份、双杰电气等一批助攻股，形成了较好的板块效应。
电力板块中申能股份、京能电力、长源电力、深圳能源等均处于底部放量状态，目前来看倾向于“热身”阶段，可以留意是否能够走出一波趋势性行情。
截至收盘，沪指涨1.17%，深成指涨1.57%，创业板指涨2.11%。北向资金全天净买入40.85亿元，其中沪股通净买入15.02亿元，深股通净买入25.83亿元。
沪指午后止跌回升收长下影，创业板指和深成指双双反包了上个交易日的阴线。三大指数均处于箱体下沿，目前来看箱体下沿提供了较好支撑位，短期内大概率会保持在箱体内。综合来看，昨日市场早盘主要围绕电力\能源展开，不仅有传统发电企业，还有充电桩、风光锂储等新型电力\能源方向。午后，中字头止跌回升，题材之间形成比较明显的跷跷板效应，电力、充电桩纷纷回落。
后续市场其破局关键或在于M1增速等指标能否弹性回升，以及公募、北向资金能否成功接力。配置上“景气修复+低筹码+主题属性”的共振方向是布局首选。
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