中报行情拉开帷幕？|2023年6月28日|投资日评
6月27日，大盘全天震荡反弹，沪指涨超1%。盘面上，地产产业链个股集体走强，氢能源概念股震荡走高，中船系个股大涨。旅游等消费股开盘冲高。下跌方面，CPO概念股表现较弱。总体上个股涨多跌少，两市超4200只个股上涨。沪深两市昨日成交额8411亿，较上个交易日缩量1362亿。
昨日房地产产业链涨集体爆发，房地产方向，天地源、新城控股、中南建设涨停，沙河股份、滨江集团、阳光股份等个股涨超6%。此外，家居建材等板块同样涨幅居前，好太太、哈尔斯、志邦家居、索菲亚、箭牌家居、兔宝宝等个股涨停。
有机构在近期的研报中给出了看好地产链走出反弹的三大逻辑：1）板块调整至相对低位，调整相对充分；2）地产政策预期改善，基本面走弱的情况下不断释放积极信号，3）地产链近期连续表现，逐步走出反弹走势。
随着二季度地产基本面走弱，新一轮政策友好期或已来临，货币政策端近期存款、逆回购、SLF等利率逐步下调，需求端青岛新政指引需求托底信号，融资端支持有望从前期放缓进入加速推进节奏。
氢能板块在盘中震荡走强，其中京城股份3连板，蜀道装备20%涨停，昇辉科技、科威尔、美联新材涨超10%，英力特、美锦能源、华电重工、康普顿、华光环能等个股涨停。消息面上，甘肃4GW光伏离网制氢项目EPC总承包招标公告于近日发布，该项目计划占地面积10万亩，建设4GW离网光伏，配套建设800MW/1600MWH储能设备，同时购置制氢设备8638台/套。
有机构在近期的研报中指出，截至5月30日，202年电解槽可见订单量已达到1116MW，超22年全年722MW出货54.57%，覆盖全年出货目标上线的55.80%，全年出货目标支撑性强。电解槽下线距离公开招标还存在一定的调试周期，行业订单目前仍集中在有既往出货的企业。后续可重点关注，全年边际变化最为明显，出货能见度最高的电解槽环节，此外，技术迭代带来价值量提升及性能优化的电气设备环节及储氢瓶环节同样值得留意。
个股层面看，市场呈现普涨格局，两市超4200家个股上涨。整体来看，近期市场大致可分为三大方向，其一地产链以及消费为代表经济复苏线。这一方向此前大多受到TMT科技行情的压制，相关个股的位阶较低，在AI主线逐步退潮以及7月重要会议的临近，市场的加大了对于后续政策预期的博弈力度，预计相关个股仍有望在轮动中反复活跃。
另一方向是新能源以及新技术方向，昨日氢能迎来集体爆发（板块近10只个股涨停）、此外复合集流体以及机器人等方向，同样在近期的盘面中走出了难能可贵的延续性。
最后关注到的依旧是此前市场市场主线AI产业链方向。从昨日的盘面来看，部分个股迎来了修复，其中算力硬件方向拓维信息成功涨停，鸿博股份也在尾盘异动拉升最终涨超8%。此外传媒娱乐也在盘中迎来反弹，万达电影涨停。不过整体来看，昨日资金回流AI的力度较弱，整体尚未摆脱整理格局，虽然部分个股仍存在反复活跃的机会，但AI板块整体再想完成反包修复的难度较大。
截至收盘，沪指涨1.23%，深成指涨0.97%，创业板指涨0.26%。北向资金全天净卖出25.96亿元，其中沪股通净卖出0.58亿元，深股通净卖出25.38亿元。
大盘全天震荡反弹，沪指涨超1%，两市超4200家个股飘红。一方面受益于人民币汇率的回升，另一方面，在连续数日高角度下跌后，短期的风险基本得以释放，市场本就存在着一定的修复预期。但需注意的是昨日量能大幅萎缩，并且昨日盘中热点呈现快速轮动，并没有展现出明确的反弹的主线。显然在缩量反弹的背景下，普涨反弹一般是难以为继的。一旦今日量能无法及时跟进放大，盘面大概率将面临新一轮的分化。
有机构认为，当前市场点位已经足够低，隐含风险溢价上升，权益资产性价比较高。从市场位置和基本面周期来看，对高确定与低估值兼具的资产都应该维持战略乐观。并且进入7月市场对于中报业绩的关注度将会提升，可以参考行业景气度、库存阶段等多个维度判断业绩修复的可持续性。一季报TMT、地产链消费、出行链、非银、地产、及部分大众消费行业出现业绩增速拐点，这些行业中报继续改善的概率较大，后续可重点留意中报行情。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
