中报行情值得关注|2023年6月29日|投资日评
6月28日，大盘探底回升，沪指相对偏强。盘面上，减速器、机器人概念股逆势大涨，煤炭、电力股早盘走强， AI概念股走势分化，游戏等应用方向午后反弹；算力、数据方向大跌。总体上个股跌多涨少，两市超2700只个股下跌。沪深两市昨日成交额8882亿，较上个交易日放量471亿。
板块上，机器人、减速器概念持续活跃，其中中马传动5连板，优德精密20CM涨停，襄阳轴承、长龄液压、联诚精密涨停，通力科技、昊志机电等个股涨幅居前。消息面上，北京市人民政府办公厅日前印发《北京市机器人产业创新发展行动方案（2023—2025年）》，提出到2025年，全市机器人核心产业收入达到300亿元以上，并且培育100种高技术高附加值机器人产品、100种具有全国推广价值的应用场景，万人机器人拥有量达到世界领先水平。
基本面来看，随着人口老龄化加剧、劳动力供给不断减少将继续推动机器替代人力。而在人工智能的加持下，机器人产业有望逆转迟迟不能落地量产的困境，加速商业化落地。而站在市场的角度分析，机器人板块近期在盘中反复活跃，除了近期消息面的持续催化以外，部分从AI高位兑现后的资金，也选择流入该方向。因此作为主线退潮期过渡性题材，在市场出现新领涨方向之前，仍有望进一步向上冲高之动能。
电力、煤炭板块，深南电A、桂东电力、云煤能源、陕西黑猫、郑州煤电涨停，闽东电力、南网能源、建投能源、安源煤业等个股涨幅居前。银河证券认为，入夏以来，南方多地气温持续升高，用电负荷大幅攀升，高温天气叠加经济弱复苏拉动用电及用煤需求；从价格端看，伴随国内电厂日耗抬升及国际能源价格回涨，短期情绪低点或将过去，迎峰度夏用煤需求将支撑煤炭价格企稳小幅回升。另一方面，能源大通胀背景叠加下游需求的复苏回暖，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红的属性。整体来看，煤炭板块有望迎来长期投资价值。
游戏板块午后反弹，迅游科技20%涨停，掌趣科技涨超10%、惠程科技涨停、浙数文化、三七互娱、顺网科技，均从深水探底回升小幅收红。有机构指出，顺应政策的严监管环境推动行业健康发展，版号发放常态化利好游戏板块估值修复。政策引导整体行业长期健康发展，游戏行业景气度回暖。从盘面上来看，游戏板块午后的异动拉升后，资金一度尝试回流AI应用端，但可惜的是，盘面的抛压依旧沉重这些回流资金的反馈欠佳。
受到美媒曝拜登政府考虑对华实施新的芯片制裁的消息影响，昨日AI概念股再遭集体重挫。与之直接相关的算力的龙头股浪潮信息开盘便一字跌停，拓尔思、紫光股份、云赛智联同样跌停，新易盛、万兴科技、中远海科等个股跌超7%。目前来看，AI高位股在经历了近期的连续高角度下跌后大多出现破位的走势，其背后或意味此前紧密抱团的筹码出现松动迹象。结合当前市场的风险偏好度明显下降，想要在高位完成反包修复的概率较低。
此外，从赚钱效应角度看，机器人概念股保持较高的延续性，在主线逐步退潮过渡期，相对低位的机器人概念成为AI替代性题材，在AI延续结束之前，机器人板块仍有望持续活跃。但需注意的是，当前市场整体仍以震荡整理为主，在存量博弈下，想要走出连续性的主升难度较大。
截至收盘，沪指跌0.00%，深成指跌0.47%，创业板指跌0.44%。北向资金全天净卖出40.72亿元，其中沪股通净卖出25.83亿元，深股通净卖出14.89亿元。
昨日大盘探底回升，最终几乎以平盘报收。首先从成交量的角度来看，在本周二缩量反弹后，昨日的量能虽小幅提升但仍不足9000亿，修复的力度仍属偏弱。因此短期指数若想要展开反弹，当务之急仍应带量有效站上5日均线。
机构认为，近期市场有所调整，5年期LPR下调幅度不及市场预期、AI板块部分个股的大幅减持及业绩预告或是催化剂，市场政策博弈的三段式进程或已进入中段初期，后续关键点在于政策幅度是否会逐步增大。AI板块调整与政策博弈中期对撞，导致从AI板块流出的杠杆资金并未达成一致共识，部分流入电力、机器人等景气改善且有政策预期的板块，但仍有部分流出资金或仍处于观望中，其行动锚或在于后续地产、消费政策能否超预期。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
