稳增长基调下的机会|2022年1月14日|投资日评
行情综述：
昨日，三大指数均跌超1%。板块上，预制菜板块午后强势，数字货币板块盘中走强，白酒板块午后持续走低。个股上，个股跌多涨少，超3200只个股下跌，午后两市下跌个股家数明显增多。另外，多只高位人气股尾盘炸板，如此前市场高度板开开实业集合竞价打开涨停收盘跌6.13%。
近期刚刚启动的预制菜板块和特高压板块同时上演涨停潮，但两者走势很快分化。预制菜板块持续大涨，板块再次上演涨停潮；特高压板块高开低走，仅剩下大连电瓷一个涨停。
资金为什么选择继续进攻预制菜板块，而非特高压板块呢？首先，新冠检测、中药等疫情相关板块的赚钱效应在向外扩散。预制菜板块除了有消费属性之外，或和疫情也有一定关系，疫情宅家引导消费习惯发生变化。其次，特高压板块属于新能源赛道，而近期新能源赛道的整体走势持续性不佳，特高压的表现或因此受到压制。
同时，在指数弱势时，低位的稳增长板块也走出局部的活跃行情，其中以银行、地产、数字经济等板块为主。如银行、地产板块指数在今日盘中再创反弹新高，创维数字、瑞斯康达、富通信息、神思电子等数字经济概念股涨停。
指数方面，截至收盘，沪指跌1.17%，深成指跌1.96%，创业板指跌1.71%。北向资金今日全天净流出5.85亿元，其中沪股通净流入14.54亿，深股通净流出20.4亿。
本周指数的波动节奏基本是涨一天跌一天，但有机构称下周一是重要的降息窗口期，所以今日指数不排除有反弹的可能，只是过程可能一波三折，预计指数还需要先探底。但需要明白的，即使有反弹，大概率也是反抽预期，毕竟筑底是反复震荡的过程。至于指数何时企稳，或可等待这一信号，即通常见底，需要大盘股先稳定住，而不是小票先活跃。
情绪方面，上涨1241家，比上一交易日减少2114家；涨停56家（排除ST股、未开板新股），比上一交易日减少36家；炸板32家，比上一交易日增加8家；创业板股/科创板股涨停4家，比上一交易日减少3家；跌停6家，比上一交易日增加6家。
情绪指标与高位情绪股“捆绑”较为紧密，昨日的情绪指标一直到尾盘才大幅回落，基本与高位股先扬后抑且尾盘跳水的走势保持一致。今日市场情绪可能继续走弱，同时也可能会弱于指数。
21年三季度以来国内经济下行压力加大，国内政策开始转向积极，基建投资有望发力。目前国家和地方层面已针对多个领域出台了产业投资政策，不过各行业的政策力度有所差异，满足社会需求以及符合国家发展战略的方向可能是未来基建发力的重点，包括民生工程、低碳经济、科技强国等。
最新数据显示经济下行压力加大。结构上看，拉动经济的“三驾马车”中消费、投资均偏弱。消费方面，由于疫情的影响，未来出现好转或还需要时间。投资方面，2021年房地产投资一直处于下降趋势。
考虑到国内地产政策短期或难放松，22年基建投资或发力支撑经济增长。
回顾历史，在经济复苏前期基建投资往往领先经济底开始回升：
在08年全球金融危机影响下，我国GDP累计同比持续下滑，09Q1见底达到7.3%，此后开始回升，最高在10Q1达到12.2%，背后是基建投资早早就开始发力，基建投资累计同比最低在2008年2月达到3.6%，随着四万亿投资计划出台，基建投资累计同比加速回升，从2008年11月的20.4%升至2009年6月高点50.8%，基建增速大幅回升有力拉动了经济增长。
在新冠肺炎疫情蔓延影响下，我国GDP增速大幅下滑，2020年一季度实际GDP同比低至-6.8%，此后开始回升，最高在21Q1达到18.3%，背后是基建投资增速发力，基建投资累计同比从20年2月低点-26.9%一路回升至21年2月高点35.0%，有力助推了经济增长。
据经济日报报道，2021年12月16日，国新办举行国务院政策例行吹风会，财政部副部长许宏才表示，近期财政部已向各地提前下达了2022年新增专项债务限额1.46万亿元。与此同时，基建通大数据平台显示，21年12月重大项目开工投资额为8300亿元，同比多增1000多亿元，较11月明显改善。
2022年新年伊始，多地重大工程项目开工，据不完全统计，截至1月10日，全国至少有11个省、直辖市组织召开了2022年重大项目开工活动，涉及重大项目超5000个，总投资规模超3万亿元。
从结构上看，新老基建有望齐发力稳经济。有机构测算，预计2022年基建投资增速可能达到6%附近，考虑到碳达峰方案落地，未来基建投向或更多向新基建领域倾斜。以 PPP 项目投资中传统基建和新基建的投资比重为参考依据，2022年投向广义新基建的比重或提升到18%左右（过去两年均在16%左右）。
保障房、旧改及水利等老基建有望提速，根据中共中央政府网和人民日报，住建部数据显示2021年全国完成新开工改造老旧小区5.5万个，2019-2021年累计新开工11.4万个，我们预计2022年新开工改造老旧小区数量进一步增加。
除了住房建设，水利建设既能增强防御水旱灾害能力，也能促进扩大有效投资。预计2022年水利工程投资力度也有望加大。
建筑和建材行业有望受益于老基建发力。
“双碳”背景下光伏和风电及配套的新型电力系统有望带动大量投资。在碳达峰碳中和及经济稳增长的双重目标推动下，以光伏、风电为代表的清洁能源有望成为2022年基建投资重要方向。
5G基站和数据中心等信息基础设施是新基建重要方向，工业互联网也将加快应用。
早间新闻精选：
1、国务院副总理刘鹤以视频形式会见法国总统外事顾问博纳，刘鹤表示，中方高度重视中法关系发展，愿同法方一道落实好两国元首达成的重要共识，持续推进双方务实合作。
2、据上海发布，1月13日（0-24时）上海新增2例本土新冠肺炎确诊病例和3例本土无症状感染者，新增30例境外输入确诊病例。
3、“十四五”现代综合交通体系发展规划即将出台，同时，国家公路网规划、全国港口与航道布局规划、“十四五”铁路等行业发展规划的编制正加快推进。
4、据21财经报道，昨日，有消息称“以茅台为首的少数高端白酒面临消费税提高，据说文件已批”。对此，贵州茅台、泸州老窖相关人士及多名食饮行业投研人士均表示未听说。
5、支付宝联合兴证全球基金、南方基金等6家机构在今年1月4日推出的重磅投顾新品“金选投顾”目前已经被叫停。消息人士表示，被叫停是因为合规问题。
6、据财联社记者获悉，深圳“最强网红盘”华润城打新盛况不再，该项目日前针对华润城润玺二期部分120平米住宅启动全民营销，全民经纪人推荐新客户成功认购、签约并网签备案的，享有5000元/套税前奖励。
7、据路透消息，美国总统拜登指示美国政府额外采购五亿份新冠病毒检测试剂盒，以帮助满足在Omicron变异传播期间全国范围内激增的需求。
8、上海钢联13日发布数据显示，锂电材料电解钴涨2000-4500元/吨；金属锂涨10000元/吨；碳酸锂涨6500元/吨；氢氧化锂上涨5000-7500元/吨；磷酸铁锂涨1500元/吨。
9、量化私募人士透露，根据监管窗口指导，后续私募管理人在客户亏损的情况下不得计提超额收益部分的业绩报酬，而且计提完成后客户持有份额不能为亏损状态。
10、公安部原副部长孙力军涉嫌受贿、操纵证券市场、非法持有枪支被提起公诉。
11、国际医学公告，西安市卫健委对公司两家医院作出停业整顿3个月等处理意见。公司股票自1月14日开市起停牌一天，并被实施其他风险警示；延安必康称公司股票可能被实施其他风险警示。
12、九安医疗公告，美国子公司和美国ACC签订《采购合同》，向其销售iHealth试剂盒产品，合同价税合计金额为12.75亿美元（含运费），超公司2020年度主营业务收入的50%。
13、拓展3D虚拟建筑开发，风语筑与百度希壤13日达成元宇宙生态共建合作。
14、得利斯将继续以B端+大客户推广为重点任务，扩大预制菜覆盖率；国联水产将加大预制菜产品研发和投放。
15、北方稀土2021年净利同比预增489%-508%；平安银行2021年净利363.36亿元，同比增长25.6%；璞泰来2021年净利同比预增155%-170%；陕西黑猫2021年净利同比预增673%-724%；江苏索普：2021年净利同比预增894%-981%；青岛啤酒2021年净利同比预增43%。
16、上港集团控股子公司锦江航运拟分拆上市；宏润建设拟并购整合杉杉股份的光伏新能源资产及业务；迈瑞医疗拟以10亿元回购公司股份。
17、融创中国称，2021年年底账面现金约1600亿（含合联营公司账面现金），足以应对短期的到期债务和项目开发需求。
18、美股三大指数周四集体收跌，纳指跌2.51%，道指跌0.49%；标普500指数跌1.42%，收于12月21日以来最低水平。大型科技股普跌，特斯拉跌超6%，英伟达跌超5%，微软跌超4%，亚马逊、Meta Platform跌超2%；热门中概股普跌，哔哩哔哩跌超10%，滴滴跌超6%，阿里巴巴、网易、拼多多跌超4%。
19、美国最高法院驳回总统拜登针对大型企业员工的强制接种新冠疫苗及定期病毒检测的政策，但批准了针对某些卫生保健工作者的疫苗接种强制令。
20、美联储哈克表示，在3月份完成资产购买缩减后，“可能有望”加息25个基点。哈克表示，预计今年加息三次，可能会被说服再加息一次。
【重大事项】
国际医学：公司股票自1月17日起被实施其他风险警示
九安医疗：试剂盒产品的销售情况受多方面因素影响
宏润建设：拟并购整合杉杉股份的光伏新能源资产及业务
*ST金洲：实控人涉嫌信披违法违规 遭证监会立案
延安必康：公司股票可能被实施其他风险警示
中信证券：因实施A股配股 1月19日至26日停牌
上港集团：筹划将子公司锦江航运分拆上市事宜
长航凤凰：长江航运集团诉公司船舶经营管理合同纠纷案尚未开庭审理
【业绩数据】
北方稀土：2021年净利同比预增488.58%-507.79%
平安银行：2021年净利363.36亿元 同比增长25.6%
江苏索普：2021年净利同比预增894.34%-980.81%
陕西黑猫：2021年净利同比预增673%-724%
康恩贝：2021年净利同比预增325%-375%
青岛啤酒：2021年净利同比预增约43%
璞泰来：2021年净利同比预增155%-170%
紫鑫药业：2021年预亏4.3亿元-4.85亿元 同比减亏
国电南自：2021年净利同比预增270%到300%
方正电机：2021年净利预计同比扭亏
【增减持】
迈瑞医疗：拟以10亿元回购公司股份
金马游乐：控股股东等拟合计减持不超7.12%股份
佳力图：股东安乐集团拟减持不超3%股份
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
