造纸板块为何大涨|2021年9月24日|投资日评
行情综述：
指数昨日集体冲高回落，沪指和创业板指早盘涨超1%，随后涨幅双双收窄。受涨价消息提振，造纸板块掀起涨停潮，环保股午后持续走强，绿色电力概念持续大涨。磷化工、有机硅、油服等周期板块大幅走低。成交达1.32万亿元，为连续第45个交易日突破一万亿元，再度刷新最长历史记录。截止收盘沪指涨0.38%，深成指涨0.77%，创业板指0.57%。
个股方面涨多跌少，两市共2924只个股上涨，89只个股涨停，1447只个股下跌，33只个股跌停，38只股票炸板，炸板率33%。
板块概念方面，造纸、有色钛、固废处理、林业等板块涨幅居前，磷化工、纯碱、甲醇、炭黑等板块跌幅居前。
以每日额度余额口径，北向资金截至A股收盘小幅净流入﹔以买卖成交额口径，北向资金净卖出43亿。
本周投放规模创8个月来单周最大 季末资金面回暖？
央行周四公告称，为维护季末流动性平稳，人民银行以利率招标方式开展了7天期和14天期逆回购操作共1,200亿元。截至周四，本周公开市场投放规模已续创1月22日以来单周最大。
市场人士表示，随着跨季资金需求升温和国庆小长假临近，流动性仍面临一定收紧压力，不过央行呵护市场流动性稳定的态度明确，金融机构平稳跨季无忧，此外风险事件的发酵可能将带来资金面的边际宽松。
后续需持续关注经济数据的变化及部分行业信用风险状况对货币政策的潜在影响。
造纸板块大幅拉升，板块指数涨接近9%，个股方面，景兴纸业、岳阳林纸、华泰股份、宜宾纸业、等19只个股涨停，板块其余个股全部飘红，无一下跌。
消息面，据央视财经报道，8月以来，不少造纸企业多次发布涨价函，宣布上调瓦楞纸的出厂价。多家造纸企业的负责人表示，今年国内废纸原材料价格的上涨，是推高瓦楞纸价格的主要因素之一。
数据统计，目前中国AA级别瓦楞纸全国均价约为每吨3870元，同比涨幅约为15%。业内人士指出，8月纸企密集发布涨价函，一方面是希望通过提价来缓解成本压力，另一方面是旺季来临前试探性的提价。
自2021年1月1日起，我国已全面禁止进口固体废物，外废禁止造成原料供应紧缺，下游需求回暖带动国废价格上行。有机构指出，今年年初外废进口全面禁止，造成废纸整体供应紧缺，同时伴随降雨影响交通等偶然因素的影响，国内废黄板纸价格持续上行。截至2021年8月，国内废黄板纸均价为2,449元/吨，环比7月增长3.56%，同比增长17.34%。未来，随着下游废纸系成品纸需求逐渐回暖，叠加原料废纸供应紧缺，预期废纸价格将进一步提高。
从业绩来看，造纸板块上市公司中报普遍靓丽，有研报数据显示，造纸子版块 2021H1 实现营业收入 877.03 亿元，同比增加40.38%，实现归母净利润 98.52 亿元，同比大幅增长 172.03%。
A股造纸龙头中：
晨鸣纸业上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长291.4％。
太阳纸业净利同比增长138.29%，山鹰国际净利同比增长100.40%。
造纸板块近期也表现亮眼，板块指数8月以来持续上行，个股中，华泰股份月涨幅达58%，美利云月涨幅达31%，景兴纸业、裕同科技、青山纸业、博汇纸业、永吉股份月涨幅分别达28%、24.5%、22%、20.5%、20%。
近年来，造纸业供需稳步增长，在环保和技术等因素的推进下，低端产能加速去化，行业集中度不断提升，根据《中国造纸业2020年年度报告》，2020年全国纸及纸板生产企业约有2,500 家，较上年减少7.41%。上半年来，受上游原材料成本助推、下游需求回暖影响，纸制品价格上涨，对于林浆纸一体化、具有完备产业的企业来说，其成本优势更加明显。
展望未来，有机构指出，短期来看，中秋、国庆为瓦楞纸及箱板纸市场的传统需求旺季，另外“双十一”快递包装需求增加，因此下游二级厂拿货积极性较高，纸企出货顺畅，预期后续市场交投活跃、纸价上涨概率较大，龙头纸企下半年吨纸利润有望明显修复，业绩环比提升确定性高。
中长期来看，近年来在供给侧改革、“禁废令”、“双碳”政策及市场竞争等多重因素共同作用下，造纸行业集中度逐步提升，龙头纸企的规模与综合盈利能力较中小厂优势显著扩大，市场份额有望进一步增长。
早间新闻精选
1、美东时间周四，美股三大指数收盘均涨超1%，道指涨1.48%，标普500指数涨1.21%，纳指涨1.04%。美油期货涨1.48%，布油期货涨1.39%，创2018年10月以来新高。COMEX 12月黄金期货收跌1.6%，创最近逾六周收盘新低。
2、中国内地和香港债券“南向通”今天上线，境内投资者可通过“南向通”参与境外债券的发行认购。
3、农业农村部发布生猪产能调控实施方案，“十四五”期间，设定能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右，最低保有量不低于3700万头。
4、上交所三季报预约披露时间表出炉，新潮能源拔得头筹，将于10月13日率先披露。随后，皇马科技预约于10月14日进行披露。
5、郑商所调整动力煤期货部分合约交易手续费标准，2110、2111、2112及2201合约的交易手续费标准调整为60元/手，日内平今仓交易手续费标准调整为60元/手。
6、9月25日，华为将全新发布操作系统openEuler欧拉。此外，截至2021年9月23日，HarmonyOS 2升级用户数突破1.2亿。
7、上海钢联发布数据，部分锂电材料价格继续上涨，碳酸锂涨1000-4000元/吨；氢氧化锂涨2000元-3500元/吨；正极材料中，三元材料涨3000元/吨，钴酸锂涨5000元/吨。
8、贵州茅台原董事长袁仁国昨日迎来一审宣判，贵州省贵阳市中级人民法院对袁仁国以受贿罪判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。
9、华夏幸福公告，拟与债权人就综合性风险化解方案的相关内容进行沟通，今起停牌。
10、搜狐宣布出售所持全部搜狗股票，不再持有搜狗任何所有者权益。搜狗完成私有化。
重大事项
华夏幸福：在省市政府的指导下公司拟与债权人就综合性风险化解方案的相关内容进行沟通 股票将于明日起停牌
五矿稀土：实控人拟参与稀土资产的战略性重组
东方锆业：上调公司产品价格
中设股份：终止重大资产重组重组 重组标的受恒大商票逾期影响
芒果超媒：杭州阿里创投拟协议转让所持5.01%股份
欧菲光：定增结果出炉，发行价格为6.22元/股
海南海药：信托产品到期 未收回本金2亿元
【中标/合同】
中国电建：中标75.71亿元水电站设计施工总承包项目
保变电气：中标约5.6亿元国家电网公司采购项目
盈峰环境：全资子公司中标两项目 中标总额预计5.30亿元
湖南发展：全资子公司签订合计4.7亿元经营采购合同
汉缆股份：中标国家电网多个电缆采购项目 中标总金额约4.2亿元
风语筑：联合体中标总金额3.3亿元项目
东方铁塔：中标2.13亿元国家电网项目
正泰电器：控股子公司与多地相关政府部门签署了合作框架协议
汇金通：中标1.35亿元国家电网项目
哈空调：中标9990万元采购项目
天健集团：全资子公司深圳市天健城市服务有限公司中标“华富街道‘物业城市’服务采购项目”
盛剑环境：中标5560万元剥离液循环利用项目
金冠电气：中标国家电网两项目 中标金额合计3171.40万元
楚天高速：中标11个项目 中标总金额预计2500―2700万元
天顺风能：与乾安县人民政府签署合作协议并设立独立经营公司
申昊科技：与天津一号线轨道交通运营有限公司签署合作协议
【业绩/经营数据】
中国电信：8月移动用户数36680万户，当月净增用户数218万户；其中，5G套餐用户数14662万户，当月净增841万户。
【增减持】
绿的谐波：股东孙雪珍、谱润创业、尹锋、先进制造基金拟合计减持不超过10.94%。
汉宇集团：股东石华山本、大田神韵商贸合伙企业拟合计减持不超过7.77%。
广田集团：股东深圳前海复星瑞哲恒嘉投资管理企业拟继续减持不超过6%。
中远海特：股东前海开源拟减持不超过5%。
美联新材：股东张盛业、张朝凯拟合计减持不超过4%。
唐源电气：股东唐源企业、杨频、王瑞锋、佘朝富、金友涛拟合计减持不超过3%。
路通视信：股东永新汇德拟继续减持不超过2%。
康隆达：控股股东东大针织及其一致行动人拟减持合计不超过2%。
神火股份：股东普天工贸拟减持不超过1.78%。
重庆钢铁：实际控制人中国宝武增持公司1.46%股份。
意华股份：控股股东意华控股集团有限公司拟减持不超过1%。
ST雅博：股东季奎余拟减持不超过1%。
四方科技：部分股东及董监高拟合计减持不超过0.43%。
国光股份：实控人拟联合纾困基金2000万元至4000万元增持。
雷林川，执业证书编号：S1120614050007
