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理财|银行系权益产品建仓脚步放缓,年内三只产品发行,买入速度不断放慢

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作为银行资金入市的重要标志性举措,银行及理财子公司发行的权益类产品的动向一直颇受人关注。

但今年以来,银行权益类理财产品经历了发行节奏加快,但建仓节奏明显趋缓的情况。

这个动向值得关注。

3只新权益产品面世

根据中国理财网数据,今年1季度,银行理财子公司新发行的权益类产品共有3只,分别来自招银理财、信银理财、华夏理财。

其中,成立较早的是招商银行旗下理财子公司发行的招卓消费精选周开一号权益类理财计划(下称“招卓消费精选”)。

该产品于今年2月10日成立,距今已运营近2个月。

另外两只分别是成立于3日5日的(中信银行旗下的)信银理财百宝象股票优选周开1号理财产品(下称“百宝象股票优选”)。

华夏银行旗下的华夏理财权益打新一年定开理财产品1号(下称“华夏权益打新”),该产品成立于3月24日。

市场高位发行

值得注意的是,上述三个银行权益产品几乎全部发行于年初的市场高位(见下图)。

附图:三只产品成立时间

其中,在高点建仓较为明显的是招卓消费精选。

这只产品成立于2月10日,正值股市拐点。

根据产品说明书,该产品的权益类资产计划配置比例高达80%-95%,主要投资消费行业上市公司。

而消费是这波调整的最主要板块之一。

附图:(左)中证内地消费主题指数

(右)中证港股通大消费主题指数

建仓速度明显放缓

但基金经理显然不会无所作为。典型的是,银行系的权益产品建仓速度正在放缓。

根据产品说明书,招卓消费精选的业绩比较基准为:中证内地消费主题指数收益率×60%+中证港股通大消费主题指数收益率×25%+上证国债指数×15%

以基准指数4月1日的净值涨幅和招卓消费精选实际精致对比,该产品的仓位大约在三分之一到半仓上下。

而根据测算,去年9月发行的招银理财招卓沪港深精选周开一号权益类理财计划(下称“招卓一号”),在产品成立的两个月后,仓位大约接近7成。

相比之下,这只新产品的建仓节奏明显趋缓。

剩余两只产品的业绩比较基准均没有具体参考指标,只有数值,因此无从比较。但从历史净值来看,这两只产品的净值波动微乎其微。

附图:华夏权益打新历史净值趋势

附图:百宝象股票优选历史净值趋势

所以,结果很明显,另两个产品的建仓速度也很缓慢。

招卓消费精选的投资经理为郝雪梅

新年发行的银行理财产品还正在“培养”新的投资经理。比如,招卓消费精选的投资经理为郝雪梅。

履历显示,郝雪梅毕业于南京大学,硕士研究生学历,曾就职于广发证券、华泰柏瑞基金、平安养老险等资管机构。有12年的行业投资研究工作经验。

公开信息显示,郝雪梅在广发证券、银河证券期间主要跟踪的是家用电器行业,长期在袁浩然的研究小组里,她也同时在2011-2014年连续四年“新财富最佳分析师”上榜。

而在华泰柏瑞基金里,郝雪梅明显拓展了自己的研究视野,她去调研纺织股鲁泰A,她去调研汽车电子股德赛西威等。

到了2020年8月,分众传媒里出现了已在招银理财服务的郝雪梅。同时带领着她的还包括赵银理财首只产品的投资负责人朱红裕,

今年3月,在招银理财首只主动权益产品招卓一号变更投资经理后,她还和招银理财的首席权益投资官范华共同管理招卓一号。

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